Dans un contexte où les rendements traditionnels diminuent, de nombreux investisseurs se tournent vers les ETF basés sur des options. Ces fonds combinent divers actifs sous-jacents, tels que des actions et des cryptomonnaies, à des stratégies dérivées, souvent par la vente d’options d’achat couvertes, afin d’offrir des distributions de revenus régulières. Cet article se penche sur deux options majeures dans ce secteur : la série d’ETF NEOs de NEOS Investments et les ETF YieldMax.
Bien que le potentiel de génération de revenus à travers ces fonds soit séduisant, les subtilités de leurs stratégies, les facteurs de risque et les implications fiscales peuvent varier considérablement. Nous allons comparer les stratégies des ETF NEOs avec celles des ETF YieldMax, en décrivant les caractéristiques distinctes et les performances de trois ETF NEOs clés : SPYI, QQQI et BTCI.
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Analyse des ETF YieldMax
Les ETF YieldMax sont conçus pour tirer parti d’une exposition synthétique ou dérivée à des actifs affichant une forte volatilité, tels que Tesla ou MicroStrategy. Ces fonds génèrent des revenus en écrivant systématiquement des options d’achat sur ces actifs volatils. Comme le souligne InvestmentU, « les ETF YieldMax ne détiennent pas directement les actions sous-jacentes, mais utilisent des dérivés pour imiter des positions longues, générant des revenus par la vente périodique d’options d’achat. »
Bien que ces fonds soient commercialisés avec des rendements attrayants, ils comportent des risques accrus d’érosion de la valeur liquidative (NAV), surtout lorsque le prix des actifs sous-jacents fluctue de manière défavorable. L’analyse d’InvestmentU met en évidence que des gains remarquables s’accompagnent souvent de risques accrus de concentration et de volatilité.
Les ETF NEOs : Une approche différente
En revanche, la famille d’ETF NEOs de NEOS Investments tend à associer des indices de marché plus larges ou des expositions aux cryptomonnaies — comme le S&P 500, le Nasdaq-100 et le Bitcoin — à des stratégies d’options visant à générer des revenus de primes et à fournir des distributions mensuelles. Cette approche plus large réduit généralement la volatilité et les risques de concentration par rapport aux fonds axés sur des actions individuelles, bien que les complexités introduites par les options demeurent.
Les principaux ETF NEOs à considérer
Un des produits phares de la gamme NEOs est l’ETF SPYI, qui intègre l’indice S&P 500 avec une couverture d’options utilisant principalement des options d’achat couvertes pour produire un revenu mensuel. Depuis son lancement en août 2022, SPYI a affiché un rendement annualisé d’environ 14,08% en août 2025, avec des rendements de prix de marché restant constants, suggérant des effets de prime ou de décote minimaux.
Malgré son rendement de distribution attrayant par rapport aux fonds de revenus d’actions traditionnels, une part significative de ses distributions peut être classée comme Retour de capital (ROC), ce qui peut affecter défavorablement la base de coût au fil du temps.
Analyse de la performance de SPYI et QQQI
SPYI offre une large exposition aux actions américaines avec une couverture de revenus, ce qui entraîne moins de risques de concentration que des stratégies plus spécialisées. Cependant, les investisseurs doivent être conscients de certains risques, notamment le potentiel de hausse limité lors de marchés haussiers forts en raison de la nature de l’écriture d’options, des distributions riches en ROC compliquant la planification fiscale, et des risques d’exécution créés par la liquidité et les écarts entre l’offre et la demande.
De même, l’ETF QQQI cible l’indice Nasdaq-100, cherchant à capitaliser sur la croissance du secteur technologique tout en employant une couverture d’options pour générer des revenus. Lancé en janvier 2024, QQQI a montré des rendements prometteurs, dépassant souvent ceux de SPYI. Cependant, cela s’accompagne d’une volatilité accrue et de baisses plus marquées, rendant essentiel pour les investisseurs de peser les risques par rapport au potentiel de revenus plus élevés.
BTCI : Un pont entre cryptomonnaie et revenus
La famille NEOs s’étend également dans le domaine des cryptomonnaies avec l’ETF BTCI. Ce fonds, qui a commencé à être négocié en octobre 2024, se concentre sur l’exposition au Bitcoin à travers divers instruments proxy, complétés par des stratégies d’options pour générer des revenus mensuels. En août 2025, le taux de distribution de BTCI a atteint un impressionnant 28%, tandis que les rendements cumulés ont atteint environ 49,5%.
Bien que le potentiel de génération de revenus à travers ces fonds soit séduisant, les subtilités de leurs stratégies, les facteurs de risque et les implications fiscales peuvent varier considérablement. Nous allons comparer les stratégies des ETF NEOs avec celles des ETF YieldMax, en décrivant les caractéristiques distinctes et les performances de trois ETF NEOs clés : SPYI, QQQI et BTCI.0
Faire des choix d’investissement éclairés
Bien que le potentiel de génération de revenus à travers ces fonds soit séduisant, les subtilités de leurs stratégies, les facteurs de risque et les implications fiscales peuvent varier considérablement. Nous allons comparer les stratégies des ETF NEOs avec celles des ETF YieldMax, en décrivant les caractéristiques distinctes et les performances de trois ETF NEOs clés : SPYI, QQQI et BTCI.1
Bien que le potentiel de génération de revenus à travers ces fonds soit séduisant, les subtilités de leurs stratégies, les facteurs de risque et les implications fiscales peuvent varier considérablement. Nous allons comparer les stratégies des ETF NEOs avec celles des ETF YieldMax, en décrivant les caractéristiques distinctes et les performances de trois ETF NEOs clés : SPYI, QQQI et BTCI.2