Alors que les investisseurs recherchent des sources de revenus fiables dans un environnement marqué par des rendements faibles, les ETF basés sur des options ont émergé comme un choix populaire. Ces fonds combinent des actifs traditionnels, tels que les actions et les cryptomonnaies, avec des stratégies dérivées, notamment par l’écriture d’options d’achat couvertes. Parmi les acteurs notables de ce secteur figurent la suite d’ETF NEOs de NEOS Investments et les YieldMax ETFs, qui visent à offrir des distributions mensuelles attractives. Cependant, les mécanismes et les risques variés associés à ces fonds nécessitent une analyse approfondie.
Dans cet article, nous examinerons les stratégies distinctes des ETF NEOs et YieldMax, analyserons trois produits clés de la famille NEOs, et évaluerons leur performance en termes de rendement, de risque et de scénarios d’investissement appropriés.
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Stratégies contrastées : ETF NEOs contre YieldMax ETFs
Les YieldMax ETFs se concentrent sur l’exposition à des actifs à forte volatilité, incluant des entreprises telles que Tesla et MicroStrategy, en utilisant des approches synthétiques ou basées sur des dérivés. En écrivant systématiquement des options d’achat, ces fonds génèrent des revenus sans détenir directement les actions sous-jacentes. Comme le souligne InvestmentU, cette méthode permet aux YieldMax ETFs de simuler une exposition longue, mais elle comporte également des risques accrus d’érosion de la valeur d’actif net (NAV) si les prix des actifs diminuent.
Bien que les YieldMax ETFs annoncent souvent des rendements exceptionnellement élevés, ceux-ci peuvent être trompeurs, car les dynamiques de marché sous-jacentes peuvent ne pas soutenir de tels retours de manière durable. Le potentiel d’érosion du capital est une préoccupation majeure, surtout lorsque le marché subit des mouvements défavorables.
NEOs ETFs : Une approche plus large
En revanche, les NEOs ETFs adoptent une stratégie plus diversifiée en associant divers indices de référence et actifs cryptographiques, tels que le S&P 500, le Nasdaq-100 et le Bitcoin, avec des stratégies d’options. Cette approche permet non seulement de tirer parti des primes, mais vise également à minimiser la volatilité et les risques de concentration par rapport à des stratégies d’actions individuelles.
Les analystes du secteur mettent en garde que des rendements qui dépassent significativement ce que les marchés sous-jacents peuvent soutenir ne sont pas viables à long terme. Par conséquent, les ETF NEOs et YieldMax présentent des opportunités et des risques uniques que les investisseurs doivent prendre en compte.
Analyse des ETF NEOs : Un examen approfondi
Le fleuron de la famille NEOs ETF, le SPYI, est conçu pour fournir un revenu élevé grâce à son exposition à l’indice S&P 500, intégrant un overlay d’options principalement basé sur des appels couverts. Depuis son lancement en août 2022, le SPYI a maintenu un rendement annualisé basé sur la NAV d’environ 14,08% en août 2025. Cette performance est renforcée par un rendement de distribution attractif par rapport aux fonds d’actions traditionnels. Cependant, les investisseurs doivent noter qu’une part considérable des distributions du SPYI pourrait être classée comme Retour de Capital (ROC), ce qui pourrait éroder la base de coût au fil du temps.
Parmi les points forts du SPYI figurent son exposition large aux actions américaines avec un overlay de revenu, entraînant un risque de concentration inférieur à celui des stratégies de revenu plus spécialisées. En revanche, les inconvénients potentiels incluent une performance à la hausse limitée lors de marchés haussiers forts en raison de l’écriture d’options, ainsi que les complexités introduites par des distributions riches en ROC.
Examen de QQQI et BTCI
L’ETF QQQI, lancé en janvier 2024, cible l’indice Nasdaq-100 et cherche à capitaliser sur le potentiel de croissance du secteur technologique. Bien que le QQQI ait montré des rendements plus forts que le SPYI dans de nombreuses instances, il présente un profil de volatilité plus élevé et des baisses plus marquées. Par exemple, des périodes observées montrent que le QQQI subit une baisse maximale d’environ −20%, contre −16% pour le SPYI.
En revanche, le BTCI, lancé en octobre 2024, offre une exposition au Bitcoin par le biais d’ETP et met en œuvre des stratégies d’options pour générer des revenus mensuels. En août 2025, le BTCI affiche un taux de distribution proche de 28% et des rendements cumulés d’environ 49,5% depuis sa création. Cependant, tout comme le SPYI et le QQQI, les distributions du BTCI sont fortement pondérées vers le ROC, compliquant les implications fiscales.
Réflexions finales sur les stratégies de revenu
Dans cet article, nous examinerons les stratégies distinctes des ETF NEOs et YieldMax, analyserons trois produits clés de la famille NEOs, et évaluerons leur performance en termes de rendement, de risque et de scénarios d’investissement appropriés.0
Dans cet article, nous examinerons les stratégies distinctes des ETF NEOs et YieldMax, analyserons trois produits clés de la famille NEOs, et évaluerons leur performance en termes de rendement, de risque et de scénarios d’investissement appropriés.1