Dans un marché difficile, où les investisseurs sont souvent confrontés à une pénurie de rendement, beaucoup se tournent vers les ETF basés sur des options comme source de revenus. Ces fonds intègrent différentes classes d’actifs—comme les actions et les cryptomonnaies—avec des stratégies dérivées, impliquant généralement la vente d’options d’achat couvertes pour fournir des distributions régulières. Parmi les acteurs notables de ce marché en pleine expansion figurent la famille d’ETF NEOs de NEOS Investments et les YieldMax ETFs.
Ce document vise à examiner les stratégies distinctes employées par NEOs et YieldMax, en comparant leurs offres phares et en évaluant leurs performances, rendements et profils de risque respectifs.
Index du contenu:
Comprendre les YieldMax ETFs
Les ETF YieldMax sont conçus autour d’expositions synthétiques à des actifs à forte volatilité, incluant des actions populaires telles que Tesla et Coinbase. Ces fonds génèrent des revenus en écrivant systématiquement des options d’achat, une stratégie qui leur permet d’offrir des rendements attractifs. Comme le souligne InvestmentU, « les ETF YieldMax ne détiennent pas directement les actions sous-jacentes ; ils utilisent plutôt des dérivés pour créer des positions longues et générer des revenus grâce à la vente d’options d’achat ».
Bien que ces ETF affichent souvent des rendements séduisants, ils comportent des risques considérables, notamment en ce qui concerne l’érosion de la valeur nette d’inventaire (VNI). Comme l’indique le même article d’InvestmentU, la recherche de rendements élevés peut entraîner une concentration et une volatilité significatives, soulevant des signaux d’alerte pour les investisseurs potentiels.
Approche des ETF NEOs
D’un autre côté, la gamme d’ETF NEOs de NEOS Investments associe des indices plus larges, tels que le S&P 500 et le Nasdaq-100, à des stratégies d’options visant à générer des revenus de primes. Cette exposition plus large se traduit généralement par une volatilité réduite et des risques de concentration moindres par rapport à des stratégies axées sur des actions individuelles. Cependant, l’utilisation de dérivés introduit un niveau de complexité supplémentaire.
Les experts du secteur expriment souvent des réserves concernant des rendements extrêmement élevés qui pourraient ne pas être durables. Cela sous-entend que les fonds pourraient être amenés à restituer du capital pour maintenir leurs niveaux de distribution. Les investisseurs doivent donc rester attentifs aux risques sous-jacents associés à la recherche de rendements élevés.
SPYI : L’ETF phare de NEOs
Le produit phare de NEOs, SPYI, est basé sur l’indice S&P 500 et utilise une stratégie de vente d’options couvertes pour générer un revenu mensuel. Depuis son lancement en août 2022, SPYI a affiché un rendement annualisé d’environ 14,08 % à la date d’août 2025, avec des rendements de prix de marché montrant des tendances similaires.
Bien que le rendement de distribution de SPYI soit compétitif par rapport aux fonds d’investissement en actions traditionnels, une part significative de ses distributions pourrait être classée comme Retour de Capital (ROC). Cela peut réduire la base de coût au fil du temps. Cette caractéristique pose des défis pour la planification fiscale, ce qui rend essentiel pour les investisseurs de comprendre les implications des distributions ROC.
QQQI et BTCI : Autres offres de NEOs
L’ETF QQQI offre une exposition au Nasdaq-100, visant des rendements potentiellement plus élevés grâce à la nature technologique de l’indice. Lancé en janvier 2024, QQQI a affiché des performances supérieures à celles de SPYI, bien que cela s’accompagne d’une volatilité accrue. À la mi-2025, la performance de QQQI depuis le début de l’année a dépassé celle de SPYI sur plusieurs indicateurs, mais cela s’est fait au prix d’écarts-types plus élevés et de pertes plus importantes.<\/p>
En revanche, le BTCI représente une voie unique pour les investisseurs s’intéressant aux cryptomonnaies. Lancé en octobre 2024, il permet d’accéder au Bitcoin via des ETP et utilise des options pour générer des revenus réguliers. En août 2025, BTCI a fait état d’un taux de distribution impressionnant, approchant les 28%, avec des rendements cumulés d’environ 49,5% depuis sa création. Cependant, il est à noter qu’environ 95% de ses distributions sont estimées comme des remboursements de capital (ROC), ce qui influe considérablement sur la base imposable.<\/p>
Évaluation des options<\/h2>
Bien que les ETF SPYI et QQQI présentent généralement une forte corrélation, leur utilisation combinée ne garantit pas des avantages significatifs en matière de couverture. L’ETF BTCI, tout en offrant une diversification par rapport aux actions, affiche une volatilité nettement plus élevée. Ces trois ETF représentent des opportunités intéressantes pour les investisseurs axés sur le revenu, mais comportent également des compromis, tels qu’un potentiel de hausse limité, une érosion du rendement en capital (ROC) et une exposition accrue au risque.
Dans des marchés haussiers, les ETF d’actions traditionnels peuvent surpasser ces options en raison d’un impact moins important des stratégies d’options. Pour ceux qui souhaitent intégrer ces ETF générateurs de revenus dans un portefeuille plus large, il est préférable de les utiliser dans une stratégie de revenu<\/strong> plutôt que comme des placements centraux. De plus, compte tenu des distributions de ROC importantes, ces ETF pourraient être plus adaptés aux comptes à imposition différée.
Pour les investisseurs à la recherche de rendements maximaux à travers des paris concentrés, les ETF YieldMax peuvent sembler séduisants. Cependant, les risques d’érosion du capital ne doivent pas être négligés. En revanche, les ETF NEO offrent une exposition plus diversifiée, avec une approche équilibrée de la génération de revenus, ce qui attire ceux qui préfèrent éviter une trop grande concentration sur des actions individuelles.