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Les ETF basés sur les options : Une réponse aux besoins des investisseurs en quête de revenus
Dans un marché à la recherche de rendements, de nombreux investisseurs se tournent vers les fonds négociés en bourse (ETF) basés sur les options pour générer des revenus. Ces véhicules d’investissement allient des classes d’actifs traditionnelles, telles que les actions et les cryptomonnaies, à des stratégies dérivées, comme la rédaction d’options d’achat couvertes, afin de produire des distributions régulières. Parmi les diverses options disponibles, la famille d’ETF NEOs de NEOS Investments et les ETF YieldMax se distinguent comme deux acteurs majeurs dans ce secteur en évolution, axé sur les revenus.<\/p>
Bien que la perspective de rendements élevés soit indéniablement séduisante, il est essentiel de comprendre les mécanismes sous-jacents, les risques associés et les implications fiscales potentielles de ces fonds. Cet article propose une comparaison détaillée entre les ETF NEOs et les ETF YieldMax, en mettant en lumière leurs stratégies, en examinant trois produits phares de NEOs, et en évaluant leurs indicateurs de performance ainsi que leur application optimale dans les portefeuilles d’investissement.<\/p>
Comprendre les ETF NEO et les ETF YieldMax
Les ETF YieldMax se concentrent principalement sur l’exposition à des actifs à forte volatilité tels que Tesla, MicroStrategy et Coinbase. Ces fonds ne détiennent pas directement les actions sous-jacentes ; ils utilisent plutôt des dérivés pour imiter des positions longues et générer des revenus grâce à la vente systématique d’options d’achat. InvestmentU souligne que les rendements significatifs promis par les ETF YieldMax s’accompagnent d’un risque accru, notamment en ce qui concerne l’érosion potentielle de la valeur nette d’inventaire (VNI) si les prix des actifs sous-jacents subissent des mouvements défavorables.
D’un autre côté, les ETF NEO adoptent une approche distincte. En associant des indices de marché plus larges ou des actifs en cryptomonnaie, tels que le S&P 500, le Nasdaq-100 et le Bitcoin, à des stratégies d’options, ces fonds visent à générer des primes tout en offrant aux investisseurs des distributions de revenus mensuels. La diversification des actifs dans les ETF NEO peut souvent entraîner une volatilité plus faible et un risque de concentration idiosyncratique réduit, par rapport aux stratégies plus concentrées et axées sur une seule action de YieldMax.
Considérations clés et risques
Une préoccupation fréquente exprimée par les experts du secteur est que des rendements nettement supérieurs aux niveaux de soutien habituels des marchés sous-jacents pourraient ne pas être durables. Cette situation pourrait entraîner un scénario où les fonds restituent simplement des capitaux pour honorer leurs engagements de distribution. Les investisseurs qui recherchent des rendements élevés sans prendre en compte soigneusement les risques associés et la durabilité pourraient se retrouver confrontés à des défis inattendus.
À la découverte des ETF phares NEOs
Parmi les offres d’ETF NEOs, le fonds SPYI se distingue comme un produit phare, basé sur l’indice S&P 500 et intégrant une stratégie d’options principalement composée d’options d’achat couvertes. Depuis son lancement en août 2022, le SPYI a enregistré un rendement annualisé d’environ 14,08% en août 2025. Ce rendement se reflète dans son prix de marché, qui a affiché une performance similaire, indiquant des fluctuations de prime ou de décote limitées.
Les investisseurs peuvent trouver le rendement de distribution de SPYI attrayant en comparaison avec les fonds traditionnels d’actions à revenu. Toutefois, il est crucial de noter qu’une partie significative de ses distributions pourrait être classée comme un Retour de Capital (ROC), ce qui pourrait entraîner une érosion progressive de la base de coût.
Forces et faiblesses de SPYI
SPYI offre une large exposition aux actions américaines, complétée par un mécanisme générateur de revenus. Cette combinaison présente un profil de risque moins concentré que les stratégies de revenu axées sur des niches ou des actions individuelles. Néanmoins, les inconvénients potentiels incluent un potentiel de hausse limité durant les marchés haussiers forts en raison de la nature de l’écriture d’options, des complications dans la planification fiscale dues à des distributions fortement liées au ROC, ainsi que des problèmes de liquidité susceptibles d’affecter le risque d’exécution.
Le QQQI ETF se concentre sur l’indice Nasdaq-100 tout en intégrant des options similaires. Lancé en janvier 2024, QQQI a affiché des rendements nominaux intéressants par rapport à SPYI sur différentes périodes. Toutefois, cette performance s’est accompagnée d’une volatilité accrue et de corrections plus importantes.
Le potentiel de revenu plus élevé de QQQI est principalement lié à la volatilité de ses actifs sous-jacents. Néanmoins, cela entraîne un risque sectoriel plus concentré, en particulier dans le secteur technologique, ce qui pourrait limiter les gains durant les phases haussières du marché en raison de l’option overlay.
Analyse de l’angle crypto avec BTCI
L’ETF BTCI marque l’entrée de NEOS sur le marché des cryptomonnaies. En offrant une exposition au Bitcoin par le biais de produits négociés en bourse (ETP) et en appliquant des stratégies d’options, BTCI vise à générer un revenu mensuel. Depuis son lancement en octobre 2024, BTCI a affiché des performances cumulées impressionnantes, avec un retour d’environ 49,5% en termes de valeur nette d’inventaire (NAV) d’ici août 2025.
Cependant, les investisseurs potentiels doivent faire preuve de prudence, car une proportion significative des distributions de BTCI—estimée à 95%—est classée comme retour de capital (ROC), ce qui complique les implications fiscales et impacte le rendement d’investissement à long terme.
Réflexions finales sur les ETF NEOs et YieldMax
Les ETF NEOs et les ETF YieldMax offrent des opportunités distinctes pour les investisseurs axés sur le revenu. Les ETF NEOs permettent une exposition plus large au marché, avec un risque potentiellement réduit. En revanche, les ETF YieldMax attirent ceux qui acceptent une plus grande volatilité et concentration en échange de rendements supérieurs. Les investisseurs doivent donc analyser attentivement leur tolérance au risque et leurs objectifs d’investissement avant de choisir entre ces deux stratégies d’ETF.