Dans un paysage financier où les rendements traditionnels se raréfient, les investisseurs se tournent de plus en plus vers les ETF basés sur des options. Ces fonds combinent différentes classes d’actifs, telles que les actions et les cryptomonnaies, avec des dérivés comme les options d’achat couvertes, dans le but de fournir des flux de revenus réguliers. Parmi les acteurs majeurs de ce secteur en évolution figurent la famille NEOs ETF de NEOS Investments et les YieldMax ETFs, qui présentent des stratégies et des profils de risque distincts.
Bien que ces deux familles d’ETF promettent un potentiel de revenus attractif, les mécanismes sous-jacents, les niveaux de risque et les implications fiscales varient considérablement. Cet article propose une analyse comparative des deux, en mettant l’accent sur les stratégies des NEOs ETF par rapport à celles des YieldMax ETFs, tout en examinant trois produits phares de NEOs : SPYI, QQQI et BTCI.
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Comprendre les YieldMax ETFs
Les YieldMax ETFs sont conçus avec un accent sur des actifs à forte volatilité tels que Tesla, MicroStrategy et Coinbase. Ces fonds ne détiennent pas directement les actions sous-jacentes ; ils créent plutôt une exposition synthétique via des dérivés, ce qui leur permet de générer des revenus en écrivant systématiquement des options d’achat. Comme l’indique InvestmentU, cette stratégie est caractérisée par sa capacité à simuler des positions longues tout en cherchant à maximiser le rendement grâce aux opérations sur options.
Cependant, bien que ces ETF puissent afficher des rendements exceptionnellement élevés, les investisseurs doivent faire preuve de prudence. Les rendements élevés s’accompagnent souvent d’un risque correspondant d’érosion de la valeur nette d’inventaire (VNI), en particulier lorsque le marché connaît des mouvements de prix défavorables. Comme l’ont souligné les discussions autour de YieldMax, des rendements substantiels peuvent également entraîner des risques accrus de concentration et de volatilité.
Caractéristiques clés et risques des YieldMax
Les YieldMax ETFs séduisent ceux qui recherchent des revenus maximaux, mais les investisseurs potentiels doivent être conscients des complexités impliquées. La dépendance aux dérivés peut entraîner une exposition significative aux fluctuations du marché, et des rendements dépassant les rendements de marché typiques peuvent ne pas être durables. Le fonds pourrait potentiellement restituer du capital simplement pour honorer ses engagements de distribution, ce qui pose des risques pour les investisseurs à long terme.
Plongée dans les NEOs ETFs
À l’inverse, la gamme NEOs ETF adopte une approche plus large en associant des indices connus et des cryptomonnaies à des stratégies d’options visant à récolter des primes. Par exemple, le SPYI, qui est construit autour de l’indice S&P 500, utilise une stratégie d’options d’achat couvertes pour générer des revenus mensuels. Depuis son lancement en août 2022, le SPYI a affiché un rendement annualisé d’environ 14,08 % en août 2025, avec des rendements de prix du marché reflétant une tendance similaire.
Comparé aux fonds d’actions traditionnels, le SPYI offre un rendement de distribution convaincant, bien qu’une partie significative de ces distributions puisse être classée comme Retour de Capital (ROC), ce qui peut éroder graduellement la base de coût de l’investisseur et compliquer la planification fiscale.
Forces et faiblesses des NEOs ETFs
L’un des avantages notables des NEOs ETFs comme le SPYI est l’exposition large qu’ils offrent aux actions américaines combinée à un surcroît de revenus, entraînant un risque de concentration inférieur par rapport aux stratégies sur actions individuelles. Cependant, plusieurs risques méritent d’être pris en compte. Dans des marchés haussiers, le potentiel à la hausse peut être limité en raison de la stratégie d’écriture d’options, et lors de profondes corrections de marché, les primes collectées peuvent ne pas protéger pleinement les investisseurs contre les pertes.
Un autre membre éminent de la gamme NEOs est le QQQI, qui se concentre sur l’indice Nasdaq-100 et vise des rendements plus élevés grâce à son exposition orientée vers la technologie. Lancé en janvier 2024, le QQQI a montré des rendements nominaux plus forts que le SPYI sur diverses périodes, bien que cela s’accompagne d’une volatilité accrue et de corrections plus profondes.
Le BTCI, l’ETF NEOs qui s’attaque au secteur des cryptomonnaies, offre une exposition au Bitcoin via des produits négociés en bourse et utilise des stratégies d’options pour générer des revenus mensuels. Lancé en octobre 2024, le BTCI a enregistré des rendements impressionnants mais présente des risques accrus en raison de la volatilité inhérente au Bitcoin et d’un pourcentage élevé de ROC dans ses distributions.
Choisir le bon ETF pour la génération de revenus
Bien que ces deux familles d’ETF promettent un potentiel de revenus attractif, les mécanismes sous-jacents, les niveaux de risque et les implications fiscales varient considérablement. Cet article propose une analyse comparative des deux, en mettant l’accent sur les stratégies des NEOs ETF par rapport à celles des YieldMax ETFs, tout en examinant trois produits phares de NEOs : SPYI, QQQI et BTCI.0
Bien que ces deux familles d’ETF promettent un potentiel de revenus attractif, les mécanismes sous-jacents, les niveaux de risque et les implications fiscales varient considérablement. Cet article propose une analyse comparative des deux, en mettant l’accent sur les stratégies des NEOs ETF par rapport à celles des YieldMax ETFs, tout en examinant trois produits phares de NEOs : SPYI, QQQI et BTCI.1