Lorsqu’il s’agit d’investir, le choix entre des stratégies actives et passives peut souvent prêter à confusion. Bien que le terme investissement passif évoque une approche sans intervention, la réalité s’avère bien différente. Comprendre les dynamiques de ces styles d’investissement peut avoir un impact significatif sur votre parcours financier.
Chez Betterment, notre plateforme d’investissement automatisée utilise une combinaison de ces deux stratégies, avec une tendance plus marquée vers le passif. Cependant, cela ne signifie pas que notre approche soit dépourvue d’activité ; nous ajustons activement les allocations d’actifs et les poids dans nos portefeuilles chaque année afin de refléter les conditions actuelles du marché et les prévisions à long terme. Cette approche dynamique remet en question la notion même d’investissement passif.
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Définir les stratégies d’investissement actives et passives
Pour saisir la distinction entre ces deux méthodes, il est essentiel d’examiner leurs objectifs fondamentaux et les coûts qui y sont associés. Les deux stratégies impliquent de prendre des décisions d’investissement, que ce soit par des investisseurs particuliers ou des équipes professionnelles. Cependant, leurs finalités divergent nettement.
Le défi de surperformer le marché
L’investissement actif vise à dépasser la performance du marché, une tâche bien plus complexe qu’il n’y paraît. Le S&P 500, souvent considéré comme un étalon pour les actions américaines de grande capitalisation, illustre parfaitement ce défi. Des recherches montrent que moins de 15 % des fonds gérés activement parviennent à surpasser cette référence sur des périodes de cinq ans. Cette statistique soulève la question : l’investissement actif en vaut-il la peine ?
Malgré les obstacles, les stratégies actives présentent des avantages potentiels, en particulier sur des marchés moins efficaces. Par exemple, les marchés émergents ou des secteurs spécifiques comme les obligations peuvent offrir plus de valeur en raison de leurs inexactitudes de tarification. Les investisseurs disposant des compétences adéquates et d’un accès à des informations essentielles peuvent déceler des opportunités là où les stratégies passives traditionnelles pourraient échouer.
L’importance de l’équipe d’investissement
Lorsque vous investissez dans un fonds géré activement, vous n’achetez pas seulement un ensemble de valeurs mobilières ; vous investissez également dans l’équipe qui gère ces investissements. Évaluer leur expertise et leur performance historique est crucial pour réussir. Chez Betterment, nous adoptons une approche complète pour évaluer les équipes derrière nos ETF gérés activement, en équilibrant des méthodes de recherche qualitatives et quantitatives.
Marchés de niche et options d’investissement
Considérons les marchés de niche où les fonds indiciels passifs peuvent même ne pas exister. Un exemple marquant est l’Academy Veteran Bond ETF (VETZ), qui se concentre sur les prêts destinés aux membres actifs et retraités des services américains. Ce fonds illustre les forces de la gestion active et s’aligne sur notre engagement envers l’investissement socialement responsable grâce à son portefeuille à impact social.
De plus, de nombreux investisseurs apprécient l’excitation de gérer une partie de leurs investissements de manière indépendante. Nos enquêtes révèlent qu’environ trois quarts des utilisateurs de Betterment participent à un mélange d’investissement autonome et de portefeuilles gérés. Cette combinaison de stratégies peut offrir à la fois du dynamisme et une valeur éducative.
Comprendre la mécanique des indices
La distinction entre l’investissement actif et passif se reflète également dans la structure des portefeuilles d’investissement. Les indices boursiers sont intrinsèquement pondérés en fonction de la capitalisation boursière des entreprises qui les composent. À mesure que ces valeurs fluctuent au fil du temps, la composition des indices et de leurs fonds correspondants évolue également, créant un mécanisme d’auto-ajustement. Cette nature dynamique explique pourquoi le S&P 500 d’aujourd’hui est très différent de celui d’il y a vingt ans.
En outre, l’émergence de stratégies de smart beta permet aux gestionnaires de fonds de commencer avec un indice prédéfini, puis de le modifier activement en fonction de facteurs quantitatifs spécifiques. Notre portefeuille Goldman Sachs Smart Beta illustre cette approche, en se concentrant sur des entreprises présentant des caractéristiques distinctives susceptibles de conduire à de meilleurs résultats d’investissement.
Chez Betterment, notre plateforme d’investissement automatisée utilise une combinaison de ces deux stratégies, avec une tendance plus marquée vers le passif. Cependant, cela ne signifie pas que notre approche soit dépourvue d’activité ; nous ajustons activement les allocations d’actifs et les poids dans nos portefeuilles chaque année afin de refléter les conditions actuelles du marché et les prévisions à long terme. Cette approche dynamique remet en question la notion même d’investissement passif.0