La société dispose d’une grande capacité de revenus publicitaires, mais son concept de métavers n’est pas une valeur sûre.
Qu’y a-t-il dans un nom ? Pour Meta Platforms Inc. (ticker : FB), l’ancien Facebook Inc, c’est l’avenir.
Le nom de Facebook a joué un rôle considérable dans l’évolution des médias sociaux qui ont façonné la société et la démocratie. Aujourd’hui, l’entreprise, qui a annoncé son changement de nom en octobre et qui commencera à être cotée sous le nouveau symbole MVRS au début de l’année 2022, se tourne vers la prochaine génération d’internet et d’interactions sociales numériques : le métavers.
Prochaine étape majeure dans la manière dont les humains interagissent numériquement les uns avec les autres, le monde immersif en 3D généré par ordinateur envisagé s’appuiera sur la technologie de la réalité virtuelle et de la réalité augmentée, offrant à Meta une nouvelle opportunité de croissance au-delà des revenus publicitaires dont elle est actuellement si dépendante.
Mais comme toute opportunité, il y a des risques. Le métavers deviendra-t-il aussi omniprésent que les médias sociaux traditionnels ? En attendant, à mesure que le métavers se développe, qu’en est-il des risques actuels pour Meta liés à la concurrence accrue, aux problèmes de confidentialité et aux questions relatives à son impact sur la société ?
Avant de se plonger dans ces questions pour essayer de déterminer si Meta est une bonne opportunité d’investissement, il est utile de se rappeler comment l’entreprise est arrivée là où elle est.
Après tout, si le PDG Mark Zuckerberg s’avère être aussi visionnaire sur le métavers qu’il l’a été sur l’essor des médias sociaux traditionnels, cela pourrait maintenir son entreprise en mode croissance pour les années à venir.
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Aperçu de l’action Meta
L’histoire de Facebook est désormais bien connue : Jeune étudiant brillant de Harvard, Zuckerberg a créé un site web dans sa chambre d’étudiant en février 2004 et n’a autorisé que les étudiants de l’Ivy League à y accéder. À partir de là, il a vu sa création exploser en popularité. En 2007, Facebook était évalué à 15 milliards de dollars, et en 2010, il valait 41 milliards de dollars. Lorsque la société est entrée en bourse en mai 2012 à 38 dollars l’action, elle valait la somme astronomique de 104 milliards de dollars.
L’entreprise comptait plus d’un milliard d’utilisateurs actifs mensuels en décembre 2012. Plus important encore, Facebook a acquis Instagram pour 1 milliard de dollars en août 2012, qui comptait alors un peu plus de 100 millions d’utilisateurs enregistrés. Aujourd’hui, la plateforme en compte plus d’un milliard et plus encore. L’accent mis par Instagram sur les photographies et les utilisateurs mobiles s’est non seulement avéré prémonitoire, mais s’est également bien jumelé avec la base mobile croissante de Facebook : Au troisième trimestre de 2019, la dernière période pour laquelle l’entreprise a publié de telles données, 94 % des recettes publicitaires de Facebook provenaient des utilisateurs mobiles.
Trouver des entreprises prometteuses proposant des services complémentaires aux siens a été une stratégie efficace pour Facebook. Après avoir acheté Instagram, FB a acquis WhatsApp en 2014 pour 19 milliards de dollars. À l’époque, WhatsApp était l’une des entreprises à la croissance la plus rapide au monde, et Facebook était heureux non seulement de gagner un nouveau service incroyablement populaire, mais aussi de supprimer WhatsApp comme concurrent de Facebook Messenger.
Cela aussi s’avérerait être une manœuvre astucieuse pour Facebook et sa famille d’apps. Selon App Annie, les quatre applications les plus téléchargées dans le monde entre 2010 et 2019 étaient Facebook, Facebook Messenger, WhatsApp et Instagram, dans cet ordre.
Pendant la pandémie, les gens ont passé plus de temps sur Internet, et Facebook en a été l’un des principaux bénéficiaires. Dans sa dernière déclaration trimestrielle du mois dernier – la dernière sous le nom de Facebook – la société a déclaré que son chiffre d’affaires avait augmenté de 35 % par rapport à l’année précédente pour atteindre plus de 29 milliards de dollars, tandis que son bénéfice net a augmenté de 17 % pour atteindre près de 9,2 milliards de dollars.
Elle a également annoncé une nouvelle structure de reporting financier avec deux segments qui apparaîtront sur son rapport du quatrième trimestre. L’un est la « famille d’applications », qui comprend Facebook, Instagram, Messenger et WhatsApp. L’autre est « Facebook Reality Labs », qui comprend le matériel, les logiciels et le contenu de réalité augmentée et virtuelle.
C’est cette dernière partie que Meta espère voir devenir son moteur de croissance de la prochaine génération. Au troisième trimestre, les revenus de son segment « Autres », qui comprend les ventes de ses casques de réalité virtuelle Oculus, ont augmenté de 195 % par rapport à l’année précédente. Mais cela ne représente que moins de 3 % du revenu total de Facebook, qui est dominé par la publicité.
Les avantages de l’achat de Meta Stock
Si vous êtes un investisseur à long terme qui croit que le metaverse est vraiment la prochaine vague des médias sociaux, Meta est incroyablement bien positionné pour cette opportunité de croissance.
Avec près de 3 milliards d’utilisateurs actifs mensuels, Meta est déjà la plus grande entreprise traditionnelle de médias sociaux au monde. Elle occupe également une position de premier plan sur le marché du matériel de réalité virtuelle avec ses casques Oculus et a déclaré qu’elle prévoyait de dépenser environ 10 milliards de dollars dans la réalité augmentée et virtuelle rien que cette année.
« Meta dépense plus pour son metaverse que la plupart des startups n’espèrent générer de revenus, et 37 % environ de la population mondiale se connecte déjà chaque mois à son site existant », déclare Scott Turman, PDG de BrightRay Publishing. « Zuckerberg a une avance considérable dans tous les domaines imaginables. »
La fondation communautaire que l’entreprise a bâtie grâce à Facebook, Instagram et WhatsApp lui servira bien dans le cadre de l’adoption future de son système d’information. metaverseMichael Sikorsky, président de Copia Wealth Studios.
« Le metaverse est un sujet de plus en plus tendance en ce moment, et il y a des gens intelligents qui disent que c’est l’état futur des interactions sociétales », dit-il. « Meta est en train d’opérer un changement majeur dans l’entreprise, et en l’achetant, vous obtenez une certaine exposition à cette prochaine tendance technique. »
Will Reese, responsable de la recherche sur les actions chez UMB Bank, note que le metaverse de Meta ne se construira pas en un jour. « Même si le métavers prend du temps à se former, il permet à l’entreprise d’aller au-delà de sa dépendance aux revenus publicitaires en ligne », dit-il.
Les inconvénients de l’achat de Meta Stock
Bien que le métavers présente un potentiel de croissance à long terme, Meta doit actuellement faire face à des vents contraires importants.
Une modification récente du système d’exploitation mobile d’Apple Inc. (AAPL) permet aux utilisateurs de refuser d’être suivis dans leur activité sur Internet, ce qui a nui aux activités publicitaires de Facebook.
« Dans l’ensemble, sans les changements apportés par Apple à iOS 14, nous aurions enregistré une croissance positive du chiffre d’affaires d’un trimestre à l’autre », a déclaré Sheryl Sandberg, directrice de l’exploitation de Facebook, lors d’une conférence téléphonique accompagnant les résultats trimestriels de l’entreprise avant l’annonce de Meta.
Au lieu de cela, les recettes de Facebook ont été inférieures de 67 millions de dollars à celles du trimestre précédent, et Sam Boughedda, négociateur d’actions chez AskTraders, estime que le problème d’iOS « pourrait continuer à peser sur les recettes publicitaires de la société pendant un certain temps. »
Les changements apportés au système d’exploitation d’Apple ne sont pas la seule façon pour le fabricant d’iPhone de menacer Meta. Son iMessage devient de plus en plus populaire, ce qui en fait un concurrent plus redoutable pour Facebook Messenger et WhatsApp.
TikTok est également sur les talons de Meta. Lors de la conférence téléphonique, M. Zuckerberg a qualifié l’application de partage de vidéos de « l’un des concurrents les plus efficaces que nous ayons jamais rencontrés ».
Outre la concurrence, Facebook a également été confronté à une série de scandales, le dernier en date impliquant des accusations selon lesquelles il était au courant des risques pour la santé mentale posés par Instagram, mais a privilégié les profits.
« Les bonnes critiques nous aident à nous améliorer, mais mon point de vue est que ce que nous voyons est un effort coordonné pour utiliser sélectivement les documents ayant fait l’objet d’une fuite afin de peindre une fausse image de notre entreprise », a déclaré Zuckerberg. « La réalité est que nous avons une culture ouverte où nous encourageons la discussion et la recherche sur notre travail afin que nous puissions progresser sur de nombreuses questions complexes qui ne sont pas spécifiques à nous seuls. »
Comme Meta dépense agressivement sur le metaverse dans les années à venir, « cela se produit à un moment où la croissance de leurs revenus et leurs marges sont déjà en danger en raison des changements d’iOS, des allégations de dénonciation et d’une base d’utilisateurs vieillissante », dit Reese. « Les applications de FB sont confrontées à un ralentissement de l’engagement des jeunes démographes, le marché publicitaire le plus lucratif de l’entreprise. »
Et le metaverse lui-même, le pari sur lequel repose une grande partie de la croissance future de l’entreprise, est loin d’être une valeur sûre. Oui, il semble bien que la réalité virtuelle va devenir plus présente dans la vie quotidienne, mais que se passera-t-il si elle reste dans le domaine du divertissement et ne se répand pas autant que Meta l’espère ?
De plus, les concurrents du métavers seront nombreux et, selon M. Sikorsky, ceux qui ont une plus grande expérience de la fabrication de matériel, comme Apple, auront une longueur d’avance.
« Bien que Facebook ait besoin de quelque chose pour empêcher le passage de la « maturité » au « déclin » dans son graphique du cycle de vie de l’entreprise, meta pourrait ne pas suffire », déclare Kunal Sawhney, PDG de Kalkine Group.
Devriez-vous acheter l’action Meta ?
À un moment donné, posséder des actions Facebook était une évidence pour les investisseurs en quête de croissance. L’entreprise gagnait des tonnes d’argent. Elle disposait également d’une part importante de jeunes utilisateurs très convoités auxquels les annonceurs voulaient s’exposer.
Dans une large mesure, ces choses sont toujours vraies. Mais aujourd’hui, l’entreprise est confrontée à des risques quant à sa licence sociale pour faire des affaires, et sa base d’utilisateurs vieillit. Elle doit faire face à une concurrence accrue et son plan de croissance future repose sur la conviction que la réalité virtuelle va imprégner notre travail, nos loisirs et nos interactions sociales.
Pour les investisseurs qui cherchent à parier sur le concept du metaverse, Meta est une action de premier ordre pour jouer cette idée, à condition d’être patient. Pour les autres investisseurs, Meta pourrait encore être une bonne action à acheter – à condition de tempérer ses attentes en matière de croissance.
