Alors que les investisseurs cherchent à améliorer leurs revenus dans un marché à faible rendement, de nombreux acteurs se tournent vers les ETF basés sur des options. Ces fonds allient des actifs traditionnels, tels que les actions et les cryptomonnaies, à des stratégies dérivées, souvent par la vente d’options d’achat couvertes, pour offrir des distributions de revenus réguliers. Parmi les acteurs notables de ce secteur en pleine expansion, on trouve la série d’ETF NEOs de NEOS Investments et les YieldMax ETFs, chacun présentant des avantages et des risques uniques.
Ce document vise à analyser et à comparer les stratégies mises en œuvre par les ETF NEOs et les ETF YieldMax. Nous examinerons trois produits phares des ETF NEOs (SPYI, QQQI, BTCI) en évaluant leurs performances, rendements, risques associés et scénarios d’utilisation idéaux.
Index du contenu:
Comprendre les fondamentaux des ETF NEOs et YieldMax
Les YieldMax ETFs utilisent des expositions synthétiques et des dérivés pour tirer parti d’actifs à forte volatilité, tels que Tesla et Coinbase. En écrivant systématiquement des options d’achat, ces fonds génèrent des revenus sans détenir directement les actions sous-jacentes. InvestmentU résume bien cette stratégie : « Les YieldMax ETFs ne possèdent pas directement les actions sous-jacentes. Au lieu de cela, ils utilisent des dérivés pour simuler une exposition longue… puis génèrent des revenus en vendant systématiquement des options d’achat. »
Bien que ces fonds promettent souvent des rendements impressionnants, le risque d’érosion de la valeur nette d’inventaire (NAV) constitue une préoccupation majeure, surtout lorsque les conditions de marché évoluent défavorablement. Un article récent d’InvestmentU illustre comment le potentiel de rendements élevés peut être contrebalancé par des risques de concentration et de volatilité sur le marché.
Stratégie et avantages des ETF NEOs
En revanche, la famille des NEOs ETFs tend à combiner des indices de marché plus larges ou des expositions aux cryptomonnaies avec des stratégies d’options conçues pour générer un revenu constant. Par exemple, les ETF NEOs peuvent s’appuyer sur le S&P 500, le Nasdaq-100 ou même le Bitcoin pour créer un profil de risque plus diversifié. Étant donné que ces fonds se basent sur des références plus larges, ils présentent souvent une volatilité plus faible par rapport aux stratégies axées sur des actions individuelles, bien qu’ils comportent toujours des risques en raison de leurs superpositions dérivées.
Il est crucial pour les investisseurs de reconnaître que des rendements nettement supérieurs à ce que les marchés sous-jacents soutiennent habituellement peuvent ne pas être durables. Cela signifie que les fonds pourraient potentiellement retourner du capital pour honorer leurs promesses de distribution, un point à surveiller.
Analyse des ETF phares NEOs
SPYI : Haut revenu d’un large marché
L’ETF SPYI est le produit phare de NEOS, construit autour de l’indice S&P 500 tout en utilisant une superposition d’options principalement à travers des appels couverts pour générer un revenu mensuel. Depuis son lancement en août 2022, SPYI a réalisé un rendement annualisé basé sur le NAV d’environ 14,08% en août 2025. Les rendements de marché s’alignent étroitement avec le NAV, indiquant des variations minimales de prime ou de remise.
Bien que le rendement de distribution de SPYI reste attrayant par rapport aux fonds d’actions générant des revenus traditionnels, une part notable de ses distributions pourrait être classée comme Retour de Capital (ROC), ce qui peut diminuer le coût de base au fil du temps. Les avantages de ce fonds incluent une large exposition aux actions américaines et un risque de concentration relativement plus faible par rapport aux stratégies de revenus plus ciblées.
QQQI : Ciblage d’un revenu axé sur la technologie
L’ETF QQQI, introduit en janvier 2024, offre une exposition à l’indice Nasdaq-100, intégrant des stratégies d’options visant à atteindre un rendement plus élevé grâce aux performances du secteur technologique. Cet ETF a montré des rendements nominaux notables par rapport à SPYI durant diverses périodes, en particulier au milieu de l’année 2025.
Cependant, les rendements plus élevés de QQQI s’accompagnent d’une volatilité accrue et d’une tendance à des baisses maximums plus profondes. Les indicateurs de volatilité typiques montrent que QQQI connaît des fluctuations plus importantes que SPYI, avec des baisses maximales d’environ −20% contre −16% pour SPYI.
BTCI : Adoption des cryptomonnaies
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Ce document vise à analyser et à comparer les stratégies mises en œuvre par les ETF NEOs et les ETF YieldMax. Nous examinerons trois produits phares des ETF NEOs (SPYI, QQQI, BTCI) en évaluant leurs performances, rendements, risques associés et scénarios d’utilisation idéaux.1
Considérations et stratégies d’investissement
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Ce document vise à analyser et à comparer les stratégies mises en œuvre par les ETF NEOs et les ETF YieldMax. Nous examinerons trois produits phares des ETF NEOs (SPYI, QQQI, BTCI) en évaluant leurs performances, rendements, risques associés et scénarios d’utilisation idéaux.4