Dans le domaine de la théorie économique, la sagesse conventionnelle a longtemps tourné autour de la notion de homo economicus, une figure idéalisée incarnant une prise de décision parfaitement rationnelle. Cependant, à mesure que les experts en investissement explorent les recherches économiques récentes, il devient évident que ce cadre traditionnel ne prend pas en compte la multitude d’influences comportementales issues des contextes sociaux. Adam S. Hayes, dans son ouvrage éclairant Irrational Together, soutient que la critique comportementale de la théorie économique est limitée, se concentrant trop étroitement sur les processus cognitifs individuels tout en négligeant le rôle significatif des interactions sociales.
Hayes, professeur de sociologie à l’Université de Lucerne, s’appuie sur son parcours diversifié en tant que trader en dérivés d’actions et conseiller financier pour offrir une perspective nuancée sur le comportement économique. En examinant diverses études, il illustre comment les normes culturelles et sociales peuvent amener les individus à prendre des décisions qui s’écartent de la maximisation de leur utilité personnelle.
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L’impact des normes sociales sur les décisions financières
Un des exemples percutants que Hayes met en avant concerne le processus de décision autour des plans 401(k). Des recherches montrent que les employés sont plus enclins à participer à ces régimes de retraite lorsqu’ils se voient proposer une option de désinscription plutôt qu’une option d’inscription. Ce simple changement dans la formulation de la décision peut conduire à des résultats nettement différents, révélant ainsi comment le cadre social peut influencer de manière significative le comportement économique.
Aperçus d’enquêtes sur les décisions domestiques
Dans son exploration des décisions financières des ménages, Hayes fait référence à des données d’enquête qui plongent dans les complexités de la réduction de la taille d’un logement familial. En particulier, il examine un scénario où un propriétaire envisage de vendre une maison comportant une chambre d’amis utilisée par une belle-mère visitant occasionnellement. Les résultats de l’enquête indiquent que les décisions des répondants variaient considérablement en fonction de l’harmonie perçue dans la relation entre le propriétaire et la belle-mère. Fait intéressant, lorsqu’on leur demandait de justifier leurs choix, la majorité ne mentionnait que des considérations financières, soulignant une déconnexion entre leur raisonnement déclaré et les influences sociales sous-jacentes.
Biais de groupe parmi les professionnels de l’investissement
Les professionnels de l’investissement ont souvent la fausse idée qu’ils sont à l’abri des facteurs sociaux pouvant fausser leurs décisions financières. Cependant, Hayes présente des résultats d’une étude sur le biais de groupe qui illustre comment les capital-risqueurs tendent à privilégier les start-ups dirigées par des équipes partageant des parcours éducatifs ou professionnels similaires. Cette tendance révèle une couche plus profonde d’influence sociale pouvant affecter même les décisions financières les plus intéressées.
Robo-conseillers et le paradoxe de la théorie moderne de portefeuille
Au fur et à mesure que Hayes approfondit les implications de la technologie dans l’investissement, il examine l’essor des robo-conseillers. Ses recherches incluent des analyses approfondies des dépôts réglementaires, des entretiens avec des prestataires de services, et des observations empiriques où il se posait en investisseur de 35 et 50 ans. Cette investigation soulève une question intrigante : l’adoption généralisée de la théorie moderne de portefeuille par le biais des robo-conseillers pourrait-elle, par inadvertance, compromettre les résultats d’investissement rationnels ? Le livre suggère que, bien que ces avancées technologiques offrent une efficacité, elles pourraient également perpétuer certains biais sociaux qui distordent la prise de décision.
Irrational Together fournit des perspectives précieuses pour les professionnels de l’investissement cherchant à naviguer dans l’interaction complexe entre les influences sociales et le comportement économique. En reconnaissant la multitude de facteurs qui façonnent les décisions financières—des normes culturelles aux relations sociales—les investisseurs peuvent mieux se positionner pour atténuer les risques associés à des choix irrationnels. De plus, cette compréhension peut améliorer leur capacité à guider leurs clients vers des décisions financières plus éclairées et rationnelles.