Dans le contexte économique actuel, où les sources de revenus traditionnelles offrent souvent des rendements moindres, de nombreux investisseurs se tournent vers les ETF basés sur des options. Ces fonds, qui combinent généralement divers actifs sous-jacents tels que des actions ou des cryptomonnaies avec des stratégies dérivées, constituent une voie prometteuse pour ceux en quête de revenus réguliers. En particulier, la famille NEOs ETF de NEOS Investments et les YieldMax ETFs présentent des options uniques au sein de ce secteur en pleine expansion.
Ce dossier examine les stratégies distinctes mises en œuvre par ces ETF, compare leurs approches en matière de génération de revenus, évalue leur performance et analyse les opportunités et les risques associés.
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Stratégies d’ETF en contraste : NEOs vs YieldMax
Les YieldMax ETFs se concentrent principalement sur des actifs à forte volatilité, incluant des entreprises telles que Tesla et Coinbase, en adoptant une stratégie systématique d’écriture d’options d’achat. Comme le souligne InvestmentU, ces fonds ne détiennent pas directement les actions sous-jacentes, mais utilisent plutôt des dérivés pour simuler une exposition longue et générer des revenus par le biais de ventes d’options. Bien que cette approche puisse offrir des rendements impressionnants, elle expose également les investisseurs à des risques accrus, notamment en ce qui concerne l’érosion potentielle de la valeur nette d’inventaire (VNI).
En revanche, la famille NEOs ETF adopte une stratégie plus large, alignant ses offres sur des indices majeurs tels que le S&P 500 et le Nasdaq-100, tout en intégrant des stratégies d’options conçues pour récolter des primes. Cette approche diversifiée entraîne généralement une volatilité plus faible et un risque de concentration réduit par rapport aux stratégies plus ciblées sur des actions uniques.
Risques et récompenses potentiels
Une observation cruciale parmi les experts de l’industrie concerne la durabilité des rendements qui dépassent significativement ce que les actifs sous-jacents peuvent habituellement supporter. De telles disparités pourraient indiquer que les fonds retournent du capital pour répondre aux attentes de distribution, soulevant des signaux d’alerte pour les investisseurs potentiels.
Par exemple, le fonds phare SPYI, qui se concentre sur l’indice S&P 500 combiné avec des options d’achat couvertes, a affiché un rendement annualisé d’environ 14,08% depuis son lancement en août 2022. Bien que son rendement de distribution soit attrayant par rapport aux fonds de revenus d’actions conventionnels, une part importante de ces distributions peut être classée comme Retour de Capital (ROC), ce qui peut diminuer la base de coût de l’investisseur au fil du temps.
Analyse des NEOs ETFs
La gamme d’ETF NEOs comprend plusieurs fonds notables, chacun avec son propre axe d’investissement et son profil de risque. Par exemple, le QQQI offre une exposition à l’indice Nasdaq-100 et tire parti du potentiel de croissance du secteur technologique. Bien qu’il ait été lancé plus tard, en janvier 2024, QQQI a montré des rendements plus forts que SPYI dans de nombreux cas, mais avec une volatilité accrue.
Métriques de performance
En matière de performance, QQQI a affiché une plus grande déviation standard et des baisses maximales plus importantes par rapport à SPYI, reflétant les risques inhérents à l’investissement dans un indice fortement technologique. Parallèlement, le BTCI, qui cible le Bitcoin par le biais de divers proxies et utilise des stratégies d’options, a récemment signalé un taux de distribution approchant 28%, avec des rendements cumulés autour de 49,5% depuis son lancement en octobre 2024.
Cependant, à l’instar de SPYI, BTCI fait face à des défis avec une proportion élevée de ses distributions classées comme ROC, compliquant les implications fiscales pour ses investisseurs. La nature volatile du Bitcoin ajoute une couche de complexité supplémentaire, rendant essentiel pour les investisseurs de comprendre pleinement les compromis entre risque et rendement.
Considérations d’investissement
Lorsqu’ils envisagent ces ETF, les investisseurs doivent être attentifs à leur stratégie globale de portefeuille. Bien que les ETFs NEOs puissent servir d’outils précieux pour générer des revenus, ils ne doivent pas être considérés comme des remplacements pour les placements en actions ou en obligations traditionnels. Ils sont plutôt mieux positionnés dans un segment générateur de revenus d’un portefeuille diversifié, en particulier dans des marchés latéraux ou à plage étroite où les stratégies d’options ont tendance à performer de manière optimale.
Ce dossier examine les stratégies distinctes mises en œuvre par ces ETF, compare leurs approches en matière de génération de revenus, évalue leur performance et analyse les opportunités et les risques associés.0
Ce dossier examine les stratégies distinctes mises en œuvre par ces ETF, compare leurs approches en matière de génération de revenus, évalue leur performance et analyse les opportunités et les risques associés.1