Les actions de croissance sont généralement des entreprises plus jeunes en expansion rapide avec des taux de croissance supérieurs à la moyenne. Bien que l’investissement de croissance puisse être une stratégie extrêmement gratifiante, il comporte également des risques élevés et n’est certainement pas pour tout le monde.
Ce guide vous aidera à décider si c’est pour vous et à vous aider à démarrer – nous vous expliquerons ce qu’est l’investissement de croissance, les mesures clés pour les identifier, les principaux risques encourus, comment gérer stratégiquement ces risques et apporterons quelques exemples de stratégies d’investissement de croissance.
Que sont les actions de croissance?
Les actions de croissance sont des sociétés qui connaissent des taux de croissance substantiels et supérieurs à la moyenne et qui ont un flux de trésorerie positif – des actions de sociétés dont les bénéfices augmentent à un rythme beaucoup plus rapide que leurs pairs de l’industrie.
Par exemple, les actions de croissance peuvent être des entreprises technologiques, des perturbateurs du marché, des innovateurs, des entreprises dans les marchés émergents ou d’autres industries à forte croissance à fort potentiel de croissance. Quelques exemples d’actions de croissance incluent les sociétés à grande capitalisation Amazon (AMZN), Meta (FB), Netflix (NFLX) ou les petites capitalisations Range Resources Corp. (NYSE: RRC) ou Denny’s Corp. (NASDAQ: DENN).
Contrairement aux actions de valeur, la performance des actions de croissance est évaluée principalement par la croissance des revenus et des ventes, tandis que les actions de valeur sont mesurées par leur prix de négociation et leur valeur intrinsèque.
Qu’est-ce que l’investissement de croissance?
L’investissement de croissance est un processus d’achat d’actions d’entreprises qui croissent à un rythme beaucoup plus rapide que la moyenne de l’industrie. L’objectif est de réaliser des bénéfices grâce à l’appréciation du capital plutôt qu’aux dividendes ou aux intérêts – en vendant les actions après qu’elles aient pris de la valeur.
Les investisseurs axés sur la croissance profitent généralement de la vente après que la valeur a augmenté plutôt que de la conserver pour gagner un revenu passif. En effet, la plupart des entreprises à croissance rapide réinvestissent leurs bénéfices dans leur entreprise pour développer de nouveaux produits ou services et n’ont pas souvent les moyens de verser des dividendes.
Pour cette raison, les investisseurs cherchent à maximiser leurs gains en capital, c’est pourquoi l’investissement de croissance est également connu sous le nom de stratégie de croissance du capital ou d’appréciation du capital et de stratégie d’investissement offensive.
Investissement offensif vs défensif
L’investissement de croissance est une stratégie offensive qui tire parti d’un marché haussier où les valeurs des actions et des titres augmentent et surperforment. L’investissement offensif ou agressif est une stratégie à haut risque et à haut rendement, axée sur l’appréciation du capital plutôt que sur la préservation du capital. Par exemple, d’autres stratégies à haut risque comme les options et le trading sur marge sont également des investissements offensifs.
D’autre part, la stratégie d’investissement défensive cherche à réduire les risques de perdre l’investissement initial tout en offrant un rendement positif à long terme. Par exemple, investir dans des obligations, des fonds inverses, des actions à dividendes, des matières premières ou détenir de la trésorerie et des équivalents de trésorerie dans des marchés baissiers.
L’utilisation de stratégies d’investissement défensives n’est pas totalement sans risque, mais elle peut aider à minimiser les pertes. L’accent est mis sur l’appréciation du capital plutôt que sur la préservation du capital ou la stabilité des flux de trésorerie.
Comprendre l’appréciation du capital
Pour bien comprendre les rendements des investissements de croissance, expliquons brièvement ce qu’est l’appréciation du capital et les gains en capital, ainsi que la préservation du capital.
L’appréciation du capital, en termes simples, signifie la différence de coût entre le prix d’achat et le prix de vente, un processus où une action gagne de la valeur au fil du temps. Par exemple, si un investisseur achète des actions d’une valeur de 1 000 $, au fil du temps, elles augmentent et sont évaluées à 5 000 $ – cette différence de 4 000 $ est une appréciation du capital. Si l’investisseur vend ces actions et gagne ces 4 000 $, cela devient un gain en capital. Une hausse du prix du marché de l’investissement est une appréciation du capital.
D’autre part, la préservation du capital est le contraire, en se concentrant sur des placements à revenu fixe plus sûrs et stables. L’inconvénient est qu’il n’a généralement pas de rendements aussi élevés et laisse un risque d’inflation.
Croissance vs valeur vs actions de revenu
Il existe généralement deux approches de l’investissement : les investisseurs qui espèrent en tirer profit en vendant leurs actions et les investisseurs qui ont l’intention d’investir à long terme et de percevoir un revenu passif par le biais de dividendes. Les actions peuvent être classées en trois catégories générales: croissance, valeur et revenu, expliquons brièvement leurs différences.
En ce qui concerne les actions de croissance, l’entreprise a le potentiel d’appréciation du capital sur une période plus courte. En revanche, les actions de valeur consistent à trouver des entreprises qui se négocient à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque et peuvent croître à l’avenir, un investissement à long terme.
Actions de croissance
Les actions de croissance sont plus chères et plus risquées, et leur coût est relativement élevé par rapport à leur valeur réelle. En effet, en raison de leurs taux de croissance favorables, de nombreux investisseurs ont tendance à acheter et à croire qu’ils continueront à augmenter en valeur. Le risque le plus élevé vient principalement du fait que si les plans de croissance ambitieux d’une entreprise échouent, les prix peuvent également chuter.
Actions de valeur
Les actions de valeur sont généralement connues comme moins chères et moins risquées, et leurs prix de négociation sont bas compte tenu de leur performance réelle et se vendent à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque. Le risque le plus faible provient du fait que les actions de valeur sont généralement des entreprises plus stables et établies, et qu’il y a moins de risques que ces entreprises échouent. Cependant, les actions ne se négocient pas nécessairement à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque, et le prix du marché pourrait déjà être correct.
Stocks de revenus
Les actions à revenu versent des dividendes stables à leurs actionnaires à partir de leurs bénéfices, offrant un revenu passif stable à leurs investisseurs. Ces actions sont également des sociétés plus établies générant des bénéfices sains et peuvent se permettre de verser des dividendes réguliers – et sont bonnes pour protéger le portefeuille contre la volatilité des prix.
Caractéristiques de l’investissement de croissance
Les investisseurs devraient toujours faire leurs propres recherches avant d’acheter des actions pour évaluer les fondamentaux et déterminer s’ils peuvent offrir une force positive à long terme. Plusieurs caractéristiques principales définissent les actions de croissance.
1. Très forte croissance des bénéfices
Un taux de croissance supérieur à la moyenne par rapport aux pairs de l’industrie est l’une des principales caractéristiques qui définissent les actions de croissance.
2. Verser peu ou pas de dividendes
Les actions de croissance ne versent généralement pas de dividendes ou ne versent pas de dividendes faibles ou ne les versent pas moins souvent, car elles réinvestissent continuellement tout dans leur développement pour augmenter les revenus et soutenir la forte croissance.
3. Petites et moyennes capitalisations
Les actions de croissance sont souvent des sociétés à petite ou moyenne capitalisation au lieu d’actions à grande capitalisation. Les petites capitalisations ont plus de marge d’expansion que leurs homologues plus grandes et déjà développées. Cependant, ce n’est pas un critère nécessaire, et les grandes entreprises peuvent également être des actions de croissance, par exemple, Amazon ou Netflix.
Les petites capitalisations peuvent être des investissements à haut rendement car elles ont plus de potentiel de croissance; Cependant, ils présentent également un risque élevé – en raison de leurs premiers stades et de leurs opérations moins établies, il y a plus qui peuvent mal tourner.
3. Avoir un avantage concurrentiel
Les actions de croissance sont des entreprises qui se développent plus rapidement que d’autres entreprises opérant dans le même secteur ou la même industrie. Ils ont souvent un argument de vente unique (USP) en tant qu’avantage concurrentiel qui différencie l’entreprise du reste du marché et les fait croître plus rapidement.
4. Clientèle fidèle
En raison de leurs innovations et d’un argument de vente unique par rapport au reste des acteurs du marché, les consommateurs peuvent les préférer comme les premiers sur le marché, bénéficiant d’une base d’utilisateurs fidèles qui contribue à la croissance des ventes.
Par exemple, supposons qu’une société de logiciels développe une nouvelle application qui n’est pas encore sur le marché. Dans ce cas, il y a plus de chances qu’il gagne une clientèle fidèle en tant que premier à l’entreprise du marché avec ce service spécifique que les concurrents ou d’autres entreprises n’offrent pas encore. Cela aide également à maintenir ces clients à l’avenir et à conserver une grande partie de la part de marché.
5. Investissements à long terme
Comme les actions de croissance ne versent généralement pas de dividendes, les investisseurs doivent conserver leurs investissements à long terme pour générer des revenus importants grâce aux gains en capital. Les investisseurs peuvent toujours en bénéficier et gagner de l’argent en les vendant plus tôt, mais peuvent faire des bénéfices doubles, triples ou même plus élevés s’ils détiennent et vendent après plusieurs années.
6. Investissements à haut risque
Tout investissement comporte un risque dans une certaine mesure, mais l’investissement de croissance est considéré comme un investissement plus risqué que les actions de valeur ou les actions à revenu. Les actions de croissance constituent une opportunité d’investissement attrayante en raison de leur potentiel de gain élevé et comportent un risque plus élevé, car les sociétés ne sont pas aussi établies que leurs homologues plus importantes, et si la société ne parvient pas à performer, des pertes peuvent survenir.
7. Très volatil
Pendant un marché haussier, les actions de croissance se négocient à des prix élevés et sont plus sensibles aux fluctuations de valeur importantes, ce qui les rend très volatiles. Pendant la reprise économique et la prospérité, les prix des actions de croissance augmentent plus rapidement que l’ensemble du marché, car la confiance des investisseurs est élevée.
Les cours des actions de croissance peuvent chuter sur les marchés baissiers, car les investisseurs cherchent à vendre des actions à haut risque, ce qui fait baisser la valeur. De plus, les jeunes et les petites entreprises ont plus de chances et de risques de faire faillite.
8. Valorisation des primes – ratio cours/bénéfice (C/B) élevé
Les actions de croissance ont tendance à être plus chères par rapport aux prix globaux du marché avec un ratio P / E plus élevé que les concurrents de l’industrie, car de nombreux investisseurs croient en leur succès continu à l’avenir et investissent.
Indicateurs clés pour évaluer les actions de croissance
Il n’existe pas de formule spécifique pour évaluer le potentiel des actions de croissance, car beaucoup dépend de l’entreprise et de ses plans futurs. Par exemple, comment une entreprise va développer ses opérations, son innovation pour de nouveaux produits ou services, ou comment elle gère la forte croissance, mais aussi sur l’interprétation de l’investisseur individuel et le jugement personnel.
Cependant, il existe des mesures et des méthodes clés pour évaluer le potentiel, qui doivent être appliquées en examinant à la fois les facteurs objectifs et subjectifs et en conservant la situation globale de l’entreprise, y compris les performances financières et sectorielles passées.
En général, il y a cinq éléments clés à surveiller lors de la sélection d’actions qui pourraient générer des gains en capital élevés:
Croissance du bénéfice par action (BPA) passé
Le BPA est une mesure calculée en divisant les bénéfices d’une entreprise par ses actions en circulation et indique la rentabilité de l’entreprise. D’autre part, la croissance du BPA fait référence à l’augmentation du BPA au fil du temps.
Une croissance positive et constante des bénéfices des cinq à dix dernières années peut être un indicateur d’une action de croissance, et le montant du BPA devrait dépendre de la taille de l’entreprise.
Par exemple, si une entreprise génère des revenus de plus de 4 milliards de dollars, un BPA d’environ 6% est bon. Une petite entreprise dont le chiffre d’affaires est inférieur à 400 millions de dollars, soit une croissance de 12 % et plus, c’est bien. Ainsi, les petites entreprises devraient avoir une croissance plus élevée, et pour les grandes entreprises, il est normal d’avoir des taux de croissance un peu plus faibles.
Le consensus général est que si une entreprise a affiché une croissance constante au cours des cinq à dix dernières années au moins, elle est plus susceptible de continuer à le faire également à l’avenir.
Forte croissance future des bénéfices
Les entreprises publient des déclarations publiques concernant leurs états financiers, leurs plans et leurs perspectives pour le prochain trimestre ou un an. Il estime et mentionne également les taux de croissance futurs attendus. Les investisseurs peuvent le vérifier pour déterminer si les actions vont croître plus que la moyenne par rapport à l’industrie, puis examiner la faisabilité des ambitions de l’entreprise.
Fortes marges bénéficiaires
Une autre mesure à vérifier est la rentabilité de l’entreprise – ses marges bénéficiaires. La marge bénéficiaire est un calcul qui consiste à déduire toutes les dépenses du total des ventes et à diviser ce nombre par les ventes, avant impôt.
Il est crucial de tenir compte de la rentabilité et pas seulement du taux de croissance. Même si une entreprise double ses ventes, cela ne signifie pas nécessairement qu’elle le fait également de manière rentable. Une faible rentabilité et une forte croissance peuvent refléter le fait que l’entreprise ne contrôle pas ses frais généraux.
Cependant, plusieurs start-ups prospères ne sont pas rentables pendant des années, car elles investissent dans la croissance plutôt que dans les bénéfices, ce qui doit être pris en considération. Dans l’ensemble, si une entreprise dépasse ses marges fiscales quinquennales précédentes et les marges de ses pairs de l’industrie, elle présente un potentiel d’actifs.
Solide rendement des capitaux propres (ROE)
Le rendement des capitaux propres est calculé en divisant le bénéfice net par les capitaux propres. Il démontre la rentabilité d’une entreprise en montrant combien de profit elle génère avec les investissements des actionnaires. Cela peut être un bon signe que la direction exploite bien l’entreprise et génère des rendements à partir des investissements de ses actionnaires.
Taux de croissance extrême
Pour que les entreprises soient considérées comme des actions de croissance, elles devraient au moins doubler leurs revenus en cinq ans. Pour y parvenir, de manière réaliste, l’entreprise doit croître d’au moins 15%, ce qui est tout à fait faisable pour les nouvelles entreprises et les industries à forte croissance; tout ce qui est au-dessus de cela est, bien sûr, encore mieux.
Un bref historique de l’investissement de croissance
Il existe quelques noms notables liés à l’approche d’investissement de croissance. L’un d’eux est l’investisseur Thomas Rowe Price, fondateur de l’investissement de croissance. En 1950, il a créé son fonds d’actions de croissance, qui affiche une croissance moyenne de 15%.
Un autre nom notable est Philip Fisher, qui a donné plus de couverture à la méthode d’investissement de croissance lorsqu’il a écrit son style d’investissement dans « Common Stocks and Uncommon Profits » en 1958. Son livre et sa stratégie soulignent l’importance de la recherche sur les entreprises par le biais du réseautage.
Risques liés à l’investissement dans la croissance
Les actions de croissance sont généralement considérées comme des investissements plus risqués pour plusieurs raisons. Tout d’abord, les taux d’échec des entreprises sont plus élevés dans les secteurs en croissance, tels que la santé, la technologie ou l’énergie.
Deuxièmement, les actions de croissance ont tendance à être des entreprises plus jeunes avec des opérations moins établies, ce qui augmente le risque d’échec. Les actions à très forte croissance devraient également être des gagnants affirmés dans l’industrie, mais souvent, cette croissance est difficile à maintenir.
Vérifions ce qui cause la faillite de ces entreprises et quels sont les autres principaux risques à prendre en compte avant d’acheter des actions de croissance:
Surévaluation
Comme les actions de croissance sont souvent aussi des actions « à la mode », les investisseurs peuvent être affectés par la mentalité de troupeau. En investissant, cela peut inciter les gens à baser leurs décisions d’achat sur les décisions des autres et ce qu’ils achètent, plutôt que de vérifier les fondamentaux. Dans ce comportement, les gens commencent à agir de la même manière que ceux qui les entourent sans prêter attention à leurs propres opinions.
Cette mentalité de troupeau peut conduire à la surévaluation des actions, souvent parce que de nombreux investisseurs pensent que l’entreprise peut atteindre ses objectifs. Une fois que cela échoue et que la société ne dépasse pas ces attentes, décevant le marché, les investisseurs peuvent commencer à vendre, ce qui entraîne une chute des cours des actions et une volatilité des prix.
Par exemple, pendant la bulle technologique des années 1990 aux années 2000, tous les investisseurs ont sauté sur la tendance technologique et investi aveuglément dans des entreprises vouées à l’échec.
Exécution des plans futurs
Il est important de garder à l’esprit que ce que l’entreprise met sur papier en termes de plans de développement futurs, tels qu’un nouveau produit ou service, ne signifie pas nécessairement qu’elle peut tenir ses promesses ambitieuses. Sans ces plans d’expansion, elle pourrait ne pas atteindre la croissance promise à ses investisseurs, ce qui rend les actions de croissance d’autant plus risquées.
Détartrage
Les entreprises qui se développent rapidement courent un risque plus élevé d’échec si la direction ne peut pas bien gérer la mise à l’échelle des opérations, augmentant ainsi le risque de l’investissement.
Gérer une entreprise à croissance rapide n’est pas facile – passer d’une entreprise de 100 employés opérant dans un pays à une entreprise de 500 employés et de plusieurs pays peut être un véritable défi pour la direction.
Produits et industries tendance
Les entreprises qui perturbent l’industrie à un moment donné ne signifient pas nécessairement qu’elles seront les perturbateurs du marché pour toujours. Par exemple, prenons la société de logiciels BlackBerry (NYSE: BB) a été parmi les premiers sur le marché avec ses smartphones innovants. Des années plus tard, des entreprises comme Apple (NASDAQ: AAPL) ont pris le relais avec de nouveaux produits et une technologie plus avancée.
Faible rentabilité
Bien qu’investir dans des entreprises à forte croissance puisse sembler tentant en raison de la possibilité de réaliser des bénéfices élevés, une chose simple à surveiller est la rentabilité d’une entreprise. La sélection d’actions de croissance qui sont également déjà rentables peut éliminer ou réduire le risque.
Stratégies d’investissement de croissance
En raison de ses risques plus élevés, l’investissement de croissance n’est pas pour tout le monde, et certains peuvent opter pour des stratégies d’investissement défensives plus sûres et plus stables. Cependant, s’il est exécuté correctement, l’investissement de croissance peut générer des bénéfices marginaux.
En élaborant une stratégie qui vous convient en tant qu’investisseur compte tenu de votre tolérance au risque, vous pouvez vous mettre dans une bonne position pour générer de la richesse à long terme.
Technologie et soins de santé, industries tendances
Les entreprises opérant dans les catégories de la santé et de la technologie ont toujours été de bonnes opportunités pour les investisseurs qui cherchent à ajouter à leurs portefeuilles. L’une des principales raisons en est que les industries de la technologie ou de la santé sont connues pour avoir presque naturellement des produits et services, des solutions ou des modèles commerciaux uniques plus perturbateurs et innovants, permettant leur domination du marché.
Les entreprises qui développent des produits ou des services révolutionnaires uniques en leur genre ont souvent de meilleures chances de réussir et de générer des ventes importantes sur une période plus courte, ayant ainsi une plus grande chance d’appréciation du capital.
Actions à petite capitalisation
Comme les entreprises plus jeunes et plus petites ont naturellement un potentiel de croissance plus élevé, les investisseurs préfèrent parfois acheter des actions à petite ou moyenne capitalisation plutôt que de grandes entreprises. Les grandes capitalisations ont souvent déjà atteint leur croissance maximale et sont plus établies sur le marché, générant des revenus stables.
Diversification
La diversification du portefeuille est également importante pour l’investissement de croissance afin de réduire le risque – dans plusieurs actions, plutôt que d’investir une somme forfaitaire dans une action de croissance. Qui plus est, pas seulement en achetant plusieurs actions uniquement dans l’industrie de la technologie ou seulement dans les marchés émergents, mais dans plusieurs secteurs ou marchés différents.
Certains de ces titres de croissance peuvent réussir, d’autres peuvent échouer; en vous diversifiant, vous pouvez réduire le risque et augmenter les chances de capitaliser sur l’un d’entre eux et d’atteindre une croissance supérieure à la moyenne à long terme.
Fonds négociés en bourse (FNB) de croissance
Si vous n’avez pas le temps ou ne faites pas confiance à vos propres recherches, vous pouvez adopter des stratégies et des approches plus accessibles pour investir dans des actions de croissance.
Les fonds négociés en bourse (FNB) de croissance peuvent être un excellent choix pour les investisseurs moins expérimentés et sont conçus pour inclure une variété d’actions affichant une croissance rapide, où les professionnels sélectionnent et gèrent le fonds à la place.
Conclusion
L’investissement de croissance offre aux investisseurs la possibilité de surperformer le marché à mesure que les actions croissent à des taux de marché supérieurs à la moyenne et gagnent grâce à l’appréciation du capital et aux gains en capital.
Cependant, il s’accompagne également d’enjeux plus élevés et nécessite une tolérance au risque élevée – une croissance excessive est difficile à maintenir et de nombreuses entreprises finissent par échouer, perdant ainsi de l’argent pour les investisseurs. La clé est de maintenir un portefeuille diversifié afin de réduire le risque de faillite d’une entreprise et de réussite de l’autre en l’équilibrant avec différents types d’actions et d’actifs.
Foire aux questions (FAQ)
Qu’est-ce que l’investissement de croissance?
L’investissement de croissance consiste à acheter des actions qui croissent beaucoup plus rapidement que le reste du marché et l’industrie dans laquelle elles opèrent, les bénéfices sont réalisés grâce à l’appréciation du capital. Habituellement, les entreprises dans les industries en expansion rapide, les marchés émergents ou les entreprises avec des produits et services innovants.
Quelles sont les caractéristiques des actions de croissance?
L’une des principales caractéristiques est une croissance supérieure à la moyenne, d’autres traits communs incluent: un ratio cours/bénéfice (P / E) élevé, des dividendes faibles ou nuls, des entreprises plus jeunes, des entreprises ayant un avantage concurrentiel sur le marché et dans l’industrie, et une clientèle fidèle.
Comment évaluer les actions de croissance ?
Il n’existe pas de formule précise, mais le suivi de mesures telles que la croissance des bénéfices passés, les prévisions de bénéfices futurs, la marge bénéficiaire, le RCP ou la lecture du futur plan stratégique, de l’innovation de produits ou de services peut aider à évaluer le potentiel.
Quels sont les risques de l’investissement de croissance ?
Les entreprises à forte croissance ont tendance à avoir plus de chances de réussir, mais elles ont également une forte probabilité d’échouer. Une croissance extrême est difficile à maintenir – la mise à l’échelle des opérations, l’innovation constante, le maintien de la rentabilité nécessitent une bonne équipe de direction.