Lorsqu’il s’agit d’investir, la dichotomie entre les stratégies actives et passives suscite souvent des interrogations. Le terme ‘passif’ peut laisser penser à une approche décontractée, mais la réalité est souvent tout autre. Par exemple, notre service d’investissement automatisé combine ces deux stratégies, tout en s’orientant davantage vers la passivité. Néanmoins, chaque jour de négociation, notre équipe est activement impliquée dans la gestion de portefeuille.
De plus, nous ajustons régulièrement les allocations d’actifs de nos portefeuilles chaque année, afin qu’elles reflètent les conditions actuelles du marché et les prévisions à long terme. Cet aspect dynamique remet en question l’idée même de passivité dans l’investissement.
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Distinguer entre investissement actif et passif
Au cœur du débat entre l’investissement actif<\/strong> et l’investissement passif<\/strong> résident leurs objectifs fondamentaux et les coûts qui leur sont associés. Que l’on soit un investisseur particulier, un professionnel isolé ou une grande société d’investissement, des choix stratégiques doivent être faits concernant la sélection des actifs. La distinction principale repose sur les objectifs que chaque stratégie cherche à atteindre.
Comprendre les objectifs<\/h3>
De nombreux investisseurs aspirent à surperformer le marché, mais cette ambition est souvent plus facile à exprimer qu’à réaliser sur le long terme. Prenons l’exemple du S&P 500, qui sert de référence pour les actions à grande capitalisation aux États-Unis. Il est intéressant de noter que moins de 15 % des fonds gérés activement ont réussi à surpasser sa performance de manière constante sur des périodes de cinq ans. Toutefois, cela ne signifie pas que l’investissement actif manque de mérite.
Dans les marchés moins efficaces, tels que ceux des pays en développement ou certains marchés obligataires, des opportunités peuvent se présenter pour les investisseurs avisés. Dans ces contextes, il est essentiel d’identifier la bonne équipe de gestion, car investir dans un fonds actif signifie faire confiance aux professionnels qui le supervisent. Une diligence raisonnable minutieuse sur leurs compétences et leurs performances passées est indispensable.
Le rôle des marchés de niche et des fonds spécialisés
Un facteur déterminant pour choisir entre une gestion active ou passive est la disponibilité de fonds indiciels adaptés dans les marchés de niche. Un exemple marquant est l’Academy Veteran Bond ETF (VETZ), un fonds nouvellement introduit qui investit dans des prêts destinés aux membres actuels et anciens des forces armées américaines, ainsi qu’aux familles de vétérans décédés. Ce fonds illustre comment la gestion active peut jouer un rôle clé dans le domaine de l’investissement socialement responsable.
Préférences des investisseurs et choix autonomes
De manière intéressante, de nombreux investisseurs apprécient de jouer un rôle actif dans la sélection de certains de leurs placements. Dans une enquête réalisée auprès des clients de Betterment, 75 % d’entre eux ont indiqué qu’ils intégraient l’investissement autonome dans leur stratégie de gestion globale. Cette combinaison d’approches peut être à la fois stimulante et instructive, offrant une manière engageante d’apprendre sur le marché.
Cette implication personnelle conduit naturellement à une distinction importante entre l’investissement actif et passif : le niveau de contrôle qu’un investisseur exerce sur son portefeuille.
Dynamiques du marché et gestion de portefeuille
Les indices boursiers et leur évolution
Les indices boursiers se construisent en fonction de la capitalisation boursière des entreprises qui les composent, un facteur en constante fluctuation. Par conséquent, la composition de ces indices et des fonds qui les suivent évolue également. Ce phénomène d’auto-assainissement signifie que les actions sous-performantes représentent progressivement une fraction de plus en plus petite de l’indice, tandis que les entreprises performantes augmentent leur part. C’est pourquoi le S&P 500 d’aujourd’hui est sensiblement différent de sa forme d’il y a vingt ans.
De plus, il existe une approche hybride appelée smart beta, où les gestionnaires de fonds commencent avec un indice prédéfini, puis l’ajustent activement en fonction de divers critères quantitatifs. Par exemple, notre offre inclut le portefeuille Goldman Sachs Smart Beta, qui privilégie les entreprises affichant des facteurs spécifiques tels que la croissance ou la valeur.
Une vision d’ensemble
Les distinctions entre l’investissement actif et passif peuvent sembler complexes, mais il est essentiel de comprendre qu’ils ne sont pas mutuellement exclusifs. Chez Betterment, nous utilisons les deux stratégies, souvent en les combinant, car chacune d’elles a un rôle spécifique dans l’accumulation de patrimoine. Que vos investissements soient gérés de manière active ou passive, nous mettons à votre disposition les outils et ressources nécessaires pour vous aider à faire croître votre patrimoine en toute confiance.