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Les élections présidentielles américaines de 2024 représentent un véritable tournant dans le paysage politique, avec des implications économiques majeures, notamment à travers l’instauration de nouveaux tarifs douaniers et des stratégies commerciales qui pourraient remettre en question des décennies de mondialisation.
Ces changements, bien qu’ils suscitent une certaine incertitude à court terme pour les entreprises et les investisseurs, pourraient également ouvrir la voie à une réorganisation stratégique. Imaginez un investissement accru dans la fabrication américaine, accompagné d’une montée en productivité propulsée par l’intelligence artificielle (IA). Si cette transition est bien orchestrée, elle pourrait bien marquer le début d’une nouvelle ère de croissance économique pour les États-Unis.
Le contexte des réformes économiques et leur impact
Dans ma propre expérience à Deutsche Bank, j’ai souvent observé comment de grandes perturbations économiques, conjuguées à des avancées technologiques significatives, peuvent être le terreau d’une nouvelle croissance. Les récents tarifs douaniers, bien qu’ils comportent des risques à court terme, pourraient également générer des bénéfices considérables à long terme. En effet, une réduction de l’administration fédérale pourrait entraîner une diminution des emplois publics et une transformation des sources de revenus, remplaçant une partie des recettes fiscales par ces nouveaux tarifs. Cela pourrait non seulement réduire le déficit fédéral, mais aussi peser sur les revenus des ménages, et par conséquent, affecter la consommation.
Les chiffres actuels montrent que cette réduction des emplois fédéraux pourrait avoir des répercussions sur les économies régionales, en particulier celles qui dépendent fortement des dépenses publiques. Les secteurs du commerce, des obligations locales et des banques régionales pourraient en pâtir. En outre, les prévisions indiquent que l’augmentation des tarifs pourrait faire grimper le taux moyen de droits d’importation à environ 22 %, entraînant une hausse des prix qui risquerait de ralentir la croissance économique prévue pour 2025.
Les défis du marché et la résurgence de l’IA
Dans un contexte de sentiment des consommateurs affaibli, les entreprises se retrouvent face à des ventes en berne et à la nécessité de refinancer près de 1,8 trillion de dollars de dettes corporatives cette année et l’année suivante, le tout dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés. Ce tableau est préoccupant, notamment avec une hausse des défauts de paiement dans le secteur des prêts automobiles subprimes et des cartes de crédit. Ce phénomène, que certains qualifient de « stagflation légère », suggère une contraction modérée accompagnée de pressions inflationnistes persistantes.
Cependant, une lueur d’espoir se dessine au milieu de cette tempête économique. La montée en puissance de l’intelligence artificielle pourrait offrir une réponse dynamique à ces défis. Les entreprises technologiques investissent massivement, avec plus de 1 trillion de dollars engagés pour développer les infrastructures nécessaires à l’IA. Les initiatives fédérales telles que la loi CHIPS et le crédit d’impôt à l’investissement de 25 % contribuent à maintenir cet élan, même si certaines entreprises choisissent de suspendre temporairement leurs dépenses informatiques. Une résurgence de la demande pour des capacités de calcul avancées pourrait catalyser une nouvelle vague d’investissements et d’initiatives de dépenses, à l’image de ce que nous avons observé dans le passé.
Perspectives futures et implications pour l’économie américaine
Les implications de ces changements politiques et économiques sont considérables. Avec un nombre croissant de travailleurs fédéraux se dirigeant vers le secteur privé, il sera essentiel d’allouer une partie des revenus générés par les tarifs à un fonds de réemploi. Ce fonds pourrait offrir des bons de reconversion, des subventions salariales ou des aides temporaires au chômage. Parallèlement, des subventions à la fabrication inspirées des programmes CHIPS pourraient générer des centaines de milliers de nouveaux emplois.
Dans ce contexte, les États-Unis pourraient non seulement surmonter la contraction économique prévue pour 2025, mais également réaliser une augmentation significative de la productivité totale des facteurs, un phénomène que nous n’avons pas observé depuis le début des années 2000. En 2030, alors qu’un Américain sur cinq atteindra l’âge de la retraite, les technologies de l’IA pourraient agir comme un véritable exosquelette cognitif, renforçant les capacités des professionnels expérimentés tout en préparant la jeune génération à prospérer dans un monde de plus en plus dominé par l’IA.
En définitive, la clé du succès résidera dans l’exécution de politiques audacieuses. En s’attaquant à des enjeux tels que l’égalité salariale, les lacunes dans les visas et l’investissement dans l’éducation continue, l’économie américaine pourrait se réinventer. Si ces initiatives sont menées à bien, elles pourraient bouleverser le récit actuel de stagnation en amorçant un nouveau chapitre de prospérité centré sur l’innovation. La lenteur économique induite par les tarifs en 2025 pourrait finalement devenir un catalyseur pour revitaliser l’industrie américaine et renforcer la classe moyenne.
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