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Monte dei Paschi lance une offre publique d’échange sur Mediobanca

Une offre surprenante dans le paysage bancaire

Monte dei Paschi di Siena a fait aujourd’hui une annonce qui pourrait changer la donne du secteur bancaire italien : une offre publique d’échange visant à acquérir Mediobanca, avec un investissement de 13,3 milliards d’euros. Cette étape représente non seulement une étape stratégique pour l’institution siennoise, mais elle marque également un moment crucial dans le processus de consolidation des banques en Italie.

L’offre comprend une prime de 5,03 % par rapport au cours de clôture de la bourse d’hier, soulignant l’intention de MPS d’attirer l’attention des investisseurs
.

Bénéfices escomptés de l’opération

Selon les estimations fournies par Monte dei Paschi, la transaction pourrait générer un avantage avant impôts de 700 millions d’euros par an. Ce résultat serait possible grâce à l’utilisation de crédits d’impôt résultant de pertes antérieures et à l’ajout de 500 millions d’euros par an pour les six prochaines années.

Luigi Lovaglio, PDG de MPS, a souligné que la transaction serait finalisée d’ici la fin du mois de septembre, soulignant la synergie entre les deux institutions et la création d’
un nouveau champion bancaire italien.

Le contexte du risque bancaire en Italie

Cette offre MPS s’inscrit dans un contexte de croissance des fusions et acquisitions dans le secteur bancaire. UniCredit, la deuxième banque italienne, a récemment manifesté son intérêt pour Banco BPM, qui cherche à son tour à acquérir Anima Holding. Le MPS, qui a déjà connu des moments difficiles, est désormais en position de force, après s’être rétabli sous la direction de Lovaglio. Le gouvernement italien détient une participation de 11,73 % dans MPS, tandis que des investisseurs tels que Delfin et Francesco Gaetano Caltagirone
détiennent des parts importantes dans Mediobanca.

Les réactions du marché et des institutions

L’union bancaire italienne Fabi a salué l’offre, soulignant que MPS s’orientait dans une direction ambitieuse et que la transaction pourrait contribuer à renforcer le système financier italien. Cependant, les voix critiques ne manquent pas. Equita a exprimé des doutes quant à la transaction, soulignant la faible prime et les difficultés potentielles liées au maintien des synergies. Les analystes préviennent que l’intégration pourrait entraîner des coûts élevés et des risques de dissynergies, rendant l’opération plus
complexe qu’il n’y paraît.

Perspectives d’avenir pour le secteur bancaire

Malgré les incertitudes, l’opération MPS sur Mediobanca pourrait représenter une étape importante vers la création d’un troisième hub bancaire en Italie, capable de concurrencer les géants Intesa Sanpaolo et UniCredit. Les experts prévoient que le secteur bancaire continuera d’évoluer, avec une augmentation des fusions et acquisitions, en particulier dans les secteurs de la gestion de fortune et de la gestion d’actifs. La présence d’investisseurs stratégiques et le besoin croissant de synergies opérationnelles pourraient pousser même les banques de taille moyenne à rechercher des opportunités de consolidation
.

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