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Que sont les fonds multi-caps ?

Un fonds commun de placement est une société gérée professionnellement qui recueille de l’argent auprès de nombreux investisseurs et l’investit dans des titres tels que des actions, des obligations et des titres de créance à court terme, des fonds d’actions ou d’obligations et des fonds du marché monétaire.

Les fonds communs de placement sont un bon investissement pour les investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille. Au lieu de tout miser sur une entreprise ou un secteur, un fonds commun de placement investit dans différentes actions pour tenter de minimiser le risque du portefeuille.

Le terme est généralement utilisé aux États-Unis, au Canada et en Inde, tandis que des structures similaires dans le monde incluent la SICAV en Europe et la société d’investissement à capital variable au Royaume-Uni.

Que sont les fonds multi-caps ?

Avez-vous déjà rencontré des noms de fonds comme le Fonds XYZ Multi Cap en faisant des recherches sur les fonds communs de placement et en vous demandant en quoi ils sont différents des fonds à grande capitalisation les plus populaires? Comme son nom l’indique, un fonds Multicap investit dans de grandes, moyennes et petites entreprises, offrant ainsi une diversification parmi les capitaux de marché dans ses portefeuilles.

Comme pour la circulaire de catégorisation des produits de SEBI publiée en octobre 2017 et entrée en vigueur en juin 2018, les fonds d’actions peuvent être classés en capital, grand, moyen et petit en fonction du type d’actions qu’ils détiennent dans leur portefeuille. Il existe de nombreuses sociétés cotées en bourse sur diverses bourses en Inde. La grande capitalisation fait référence aux 100 premières sociétés cotées en bourse en Inde par capitalisation boursière complète (capitalisation boursière = nombre d’actions cotées en bourse * prix de chaque action). Les moyennes capitalisations désignent la 101e à la 250e société en termes de capitalisation boursière complète, tandis que la 251e société en termes de capitalisation boursière complète est appelée petites capitalisations.

Les fonds à grande capitalisation investissent dans des sociétés à grande capitalisation qui
ont un potentiel de croissance prévisible et stable, tandis que les fonds à capitalisation s’habillent dans des sociétés à petite capitalisation qui connaissent actuellement une croissance à fort potentiel, mais qui sont tout aussi risquées. Les fonds à grande capitalisation sont susceptibles de fournir des rendements plus faibles mais stables, contrairement aux fonds à petite capitalisation qui peuvent être plus volatils à court terme. Le fonds à moyenne capitalisation investit dans des sociétés à moyenne capitalisation qui ont un potentiel de croissance élevé mais ne présentent pas le risque associé aux petites capitalisations, car ces sociétés ont déjà atteint une certaine envergure et stabilité. Les fonds à moyenne capitalisation peuvent offrir des rendements plus élevés que les grandes limites sans être trop risqués comme les fonds à petite capitalisation. Mais ils comportent toujours un élément de risque plus élevé que celui des fonds à grande capitalisation.

SEBI a publié des lignes directrices claires (le 11 septembre 2020) pour la répartition des actifs dans les différents segments de capitalisation boursière que la catégorie Multicap Mutual Fund doit suivre. Les fonds multi-capitalisations sont tenus de détenir au moins 75% de leurs actifs en actions et en instruments de capitaux propres à tout moment. Le portefeuille doit allouer au moins 25 % de ses actifs aux actions à grande capitalisation, 25 % aux actions à moyenne capitalisation et 25 % aux actions à petite capitalisation. Bien qu’un fonds de croissance multicaps soit une bonne option pour la diversification et la création de richesse à long terme, il peut également être très risqué à court terme puisqu’il a une exposition d’au moins 50% à des actions de petites et moyennes capitalisations qui sont très risquées à court terme. La limite supérieure de l’exposition à la capitalisation boursière limite également la flexibilité du gestionnaire de fonds pour changer d’allocation entre diverses actions de capitalisation boursière en fonction de ses perspectives de marché.

Les investisseurs devraient évaluer soigneusement leurs placements existants dans des fonds communs de placement et leur exposition actuelle à divers segments de marché avant d’ajouter une multicapitalisation à leur portefeuille. Les fonds multi-capitalisations ne conviennent pas à ceux qui ont un horizon temporel inférieur à 5-7 ans ou qui ont un faible appétit pour le risque.

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