Les fonds à échéance cible
(TMF) sont une sorte de fonds de dette à capital variable qui offrent des dates d’échéance fixes. Les portefeuilles de ces fonds contiennent des obligations dont la date d’échéance est alignée sur la date d’échéance prévue du fonds, et toutes les obligations sont détenues jusqu’à l’échéance. Bien que cela contribue à réduire le risque de taux d’intérêt et rende les rendements plus prévisibles, les investisseurs doivent garder à l’esprit les inconvénients des TMF avant d’investir dans ces fonds.
Les fonds obligataires à échéance cible sont une nouvelle catégorie de fonds de dette et il y a donc peu d’options disponibles dans cet espace. Cela peut limiter le choix de l’échéance d’un investisseur, c’est-à-dire que les investisseurs intéressés par un horizon de maturité spécifique peuvent ne pas être en mesure de trouver un fonds approprié. De plus, la catégorie n’a aucun historique de performance sur lequel s’appuyer.
Les avantages du fonds à échéance cible comprennent l’atténuation du risque de taux d’intérêt et la visibilité du rendement.
Mais ces deux avantages ne peuvent fonctionner que si l’investisseur reste investi dans le fonds jusqu’à l’échéance. Par conséquent, les investisseurs peuvent finir par obtenir des rendements plus faibles et être également sujets à la volatilité des taux d’intérêt s’ils doivent liquider leurs investissements avant l’échéance en cas d’urgence. Les TMF ne doivent être envisagés que si vous avez un objectif à moyen-long terme de 5 à 7 ans et si vous pouvez conserver vos investissements jusqu’à l’échéance du fonds.
Le plus grand inconvénient des fonds à échéance cible est que les investisseurs restent bloqués sur les taux d’intérêt en vigueur, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur le rendement global, en particulier lorsque les taux d’intérêt sont susceptibles d’augmenter à l’avenir. C’est généralement le cas lorsque l’économie sort tout juste d’une récession ou que le gouvernement est susceptible de retirer un plan de relance en cours parce que, dans ces deux scénarios, les taux d’intérêt sont généralement à leur plus bas niveau et ne feront donc probablement qu’augmenter. La hausse des taux d’intérêt a un impact négatif sur les prix des obligations et les rendements des fonds d’emprunt.
Étant donné que les TMF investissent dans un indice obligataire sous-jacent, ces fonds sont aussi sujets aux erreurs de suivi que tout autre fonds indiciel. Bien que la catégorie n’ait pas d’historique de performance, les indices obligataires sous-jacents peuvent être un indicateur raisonnable des rendements attendus d’un TMF spécifique. Cependant, l’erreur de suivi, c’est-à-dire la différence entre les rendements réels du fonds et la performance des indices de référence, peut être le gâchis ici dans la prévisibilité du rendement.
Étant de nature passive, le gestionnaire de fonds dispose d’une marge de manœuvre limitée pour gérer divers risques si les perspectives du marché de la dette changent à court terme, comme un changement de cote de crédit ou une modification des taux d’intérêt par une RBI. Le gestionnaire n’a pas d’autre choix que de conserver les obligations dans l’indice sous-jacent, quelles que soient ses perspectives. Par conséquent, cela peut ne pas être favorable aux investisseurs qui recherchent des investissements à court terme dans des fonds de dette. Il serait préférable d’investir dans des fonds à plus court terme plutôt que dans des TMF.
Vous devez peser soigneusement le pour et le contre des fonds à échéance cible avant de choisir de les inclure dans votre portefeuille de placements. De plus, un compte Demat est obligatoire pour investir dans des fonds à échéance cible disponibles sous forme de FNB, ce qui pourrait constituer une limitation au cas où vous n’en auriez pas.
