Dans le paysage financier actuel, où les sources de revenus traditionnelles se raréfient, de nombreux investisseurs se tournent vers les ETF de revenus d’options. Ces fonds offrent une exposition à divers actifs, tels que les actions et les cryptomonnaies, tout en utilisant des stratégies impliquant des produits dérivés pour générer des revenus réguliers grâce à des distributions mensuelles. Parmi les acteurs majeurs de ce marché de niche, les familles d’ETF NEOs et YieldMax se distinguent.
Cet article propose un examen approfondi de ces deux catégories d’ETF, en comparant leurs stratégies, en analysant les fonds clés de la gamme NEOs et en discutant des indicateurs de performance, des facteurs de risque et des scénarios d’utilisation appropriés pour les investisseurs.
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Comparaison des ETF NEOs et YieldMax
Les YieldMax ETFs se concentrent principalement sur des actifs à forte volatilité comme Tesla et Coinbase. Ils génèrent des revenus en écrivant systématiquement des options d’achat, simulant ainsi une exposition longue par le biais de dérivés sans détenir directement les actions sous-jacentes. Comme le souligne InvestmentU, cette approche peut conduire à des rendements impressionnants, mais elle comporte également des risques significatifs liés à l’érosion de la valeur nette d’inventaire (VNI), surtout lorsque les prix de ces actifs volatils chutent.
En revanche, la famille d’ETF NEOs, développée par NEOS Investments, adopte une approche différente. Ces ETF combinent des indices de marché plus larges ou des expositions aux cryptomonnaies avec des stratégies d’options conçues pour récolter des primes et fournir des flux de revenus réguliers. Cette exposition plus large entraîne généralement une volatilité et un risque de concentration plus faibles par rapport aux stratégies plus ciblées des ETF YieldMax.
Compréhension des risques et des récompenses
Bien que l’attrait des rendements élevés soit indéniable, les experts de l’industrie mettent souvent en garde contre les rendements nettement supérieurs à ce que les marchés sous-jacents peuvent soutenir, qui peuvent s’avérer précaires. Il existe un risque que les fonds retournent simplement du capital pour respecter leurs engagements de distribution, soulevant des inquiétudes quant à leur durabilité.
Zoom sur les ETF NEOs
L’ETF phare de la gamme NEOs, le SPYI, est conçu pour offrir un revenu élevé en s’appuyant sur l’indice S&P 500 et en intégrant des options d’achat couvertes. Depuis son lancement en août 2022, SPYI a maintenu un rendement annualisé d’environ 14,08%. Sa performance sur le marché reflète étroitement sa valeur nette d’inventaire, avec des distortions de prix minimales.
Cependant, les investisseurs doivent noter qu’une part significative des distributions de SPYI pourrait être classée comme Retour de Capital (ROC), ce qui peut éroder le coût de base au fil du temps. Cet aspect complique la planification fiscale et peut nuire aux gains à long terme.
Analyse des indicateurs de performance
SPYI offre une large exposition aux actions américaines avec un surcroît de revenus, présentant moins de risque de concentration que les fonds axés sur des actions uniques. Toutefois, des compromis existent : le potentiel de hausse est limité dans les marchés haussiers en raison de la stratégie d’écriture d’options, et lors de fortes baisses de marché, la protection offerte par les primes des options peut s’avérer insuffisante.
Un autre membre éminent de la famille NEOs est le QQQI, qui se concentre sur l’indice Nasdaq-100. Lancé en janvier 2024, QQQI vise un potentiel de rendement supérieur en tirant parti de la nature axée sur la croissance des actions technologiques. Ses performances ont montré des rendements solides par rapport à SPYI, bien qu’il présente une volatilité plus élevée et des baisses plus importantes.
Plongée dans le BTCI
Pour ceux qui s’intéressent aux cryptomonnaies, la gamme NEOs inclut le BTCI, lancé en octobre 2024. Cet ETF offre une exposition au Bitcoin par le biais de produits négociés en bourse et met en œuvre des stratégies d’options pour générer des revenus mensuels. À partir d’août 2025, BTCI a atteint un taux de distribution proche de 28%, avec des rendements cumulés d’environ 49,5% depuis son lancement.
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Considérations d’investissement
Cet article propose un examen approfondi de ces deux catégories d’ETF, en comparant leurs stratégies, en analysant les fonds clés de la gamme NEOs et en discutant des indicateurs de performance, des facteurs de risque et des scénarios d’utilisation appropriés pour les investisseurs.1
Cet article propose un examen approfondi de ces deux catégories d’ETF, en comparant leurs stratégies, en analysant les fonds clés de la gamme NEOs et en discutant des indicateurs de performance, des facteurs de risque et des scénarios d’utilisation appropriés pour les investisseurs.2