Investir peut souvent ressembler à un parcours dans un labyrinthe, surtout lorsqu’on est confronté à des termes tels que investissement actif et investissement passif. Alors que l’investissement passif évoque une approche sans intervention, la réalité est bien plus complexe. Cet article se propose d’explorer les subtilités de ces deux stratégies et de clarifier leur rôle respectif dans le paysage financier.
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Définir l’investissement actif et passif
Au cœur de ces deux concepts, tant l’investissement actif que l’investissement passif impliquent la prise de décisions d’investissement, que ce soit par un investisseur individuel ou par le biais d’une gestion professionnelle. La distinction fondamentale repose sur leurs objectifs et les coûts associés. L’investissement actif vise à surperformer le marché par des achats et des ventes stratégiques, tandis que l’investissement passif cherche à reproduire la performance du marché, généralement à travers des fonds indiciels.
Le défi de surpasser le marché
De nombreux investisseurs aspirent à battre le marché. Cependant, y parvenir de manière constante reste un véritable défi. Prenons l’exemple de lS&P 500, référence des actions américaines à grande capitalisation. Selon des études, moins de 15 % des fonds gérés activement parviennent à le surpasser sur une période de cinq ans. Cette statistique souligne la difficulté d’obtenir des rendements élevés de manière régulière grâce à des stratégies actives.
Quand envisager des stratégies actives ou passives
Malgré les obstacles liés à l’investissement actif, celui-ci présente des avantages spécifiques dans certaines situations. Par exemple, les marchés moins efficaces ou moins bien étudiés, comme ceux des économies émergentes, offrent souvent des opportunités uniques que des gestionnaires compétents peuvent exploiter. De plus, les marchés obligataires peuvent révéler des valeurs peu apparentes, faisant de la gestion active une approche potentiellement fructueuse.
L’importance de l’expertise des équipes
Investir dans un fonds géré activement repose autant sur l’équipe derrière la stratégie que sur les actifs sous-jacents. Une évaluation approfondie des antécédents et de l’expertise d’une équipe de gestion de fonds est essentielle pour tout investisseur envisageant cette voie. Par exemple, chez Betterment, nous utilisons une combinaison rigoureuse d’analyses quantitatives et qualitatives pour évaluer les équipes derrière les fonds que nous incluons dans nos portefeuilles.
Identifier les marchés de niche et les préférences personnelles
Un autre aspect à prendre en compte est la disponibilité de fonds indiciels passifs dans des marchés de niche. Par exemple, l’Academy Veteran Bond ETF (VETZ) est un fonds géré activement récemment introduit, qui se concentre sur les prêts accordés aux membres des forces armées américaines et aux familles de vétérans décédés. Ce fonds illustre comment la gestion active peut s’aligner sur un investissement socialement responsable, offrant des opportunités tant d’impact que de retour financier.
De nombreux investisseurs apprécient le choix de leurs propres investissements, même s’ils disposent d’un portefeuille géré. Selon des retours de clients de Betterment, près de trois quarts d’entre eux s’engagent dans une forme d’investissement autonome en parallèle de leurs comptes gérés. Cette combinaison de stratégies peut offrir à la fois de l’excitation et une valeur éducative, permettant aux investisseurs d’apprendre à naviguer sur les marchés.
Comprendre le fonctionnement des indices boursiers
Les indices boursiers, comme le S&P 500, sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière actuelle de leurs entreprises constitutives. Cela signifie qu’à mesure que les entreprises évoluent, leur représentation au sein de l’indice change, entraînant une évolution naturelle de la composition de l’indice au fil du temps. Cette auto-régulation des indices permet aux entreprises moins performantes de diminuer en poids, tandis que celles qui affichent de meilleurs résultats voient leur part augmenter, créant ainsi un paysage d’investissement dynamique.
Le smart beta : une approche d’investissement hybride
Le concept de smart beta s’impose comme une méthode hybride alliant les stratégies d’investissement actif et passif. Dans ce modèle, un gestionnaire de fonds peut commencer avec un indice prédéfini, mais l’ajuste activement selon des facteurs quantitatifs spécifiques. Par exemple, notre portefeuille Goldman Sachs Smart Beta investit de manière plus significative dans des entreprises répondant à certains critères de performance, combinant ainsi les deux stratégies pour un potentiel accru.
Cet équilibre entre les différentes approches d’investissement souligne l’importance de comprendre les forces et les limites des stratégies actives et passives. Chez Betterment, nous valorisons ces deux méthodes et les intégrons souvent dans nos solutions pour construire efficacement la richesse. Quelle que soit la méthode choisie, nos outils sont conçus pour vous permettre de faire croître vos investissements en toute confiance.