Dans un paysage financier marqué par une compression des rendements, de nombreux investisseurs se tournent vers les ETF basés sur des options. Ces fonds combinent des expositions d’actifs traditionnels—telles que les actions et les cryptomonnaies—avec des dérivés, en employant des stratégies comme la vente d’options d’achat couvertes. L’objectif est de générer des distributions mensuelles constantes. Parmi les acteurs de ce marché de plus en plus compétitif figurent les ETF NEOs de NEOS Investments et les ETF YieldMax, chacun offrant des méthodes distinctes pour la génération de revenus.
Bien que le potentiel de revenus significatifs soit séduisant, il est crucial de comprendre les mécanismes sous-jacents, les risques associés et les implications fiscales de ces véhicules d’investissement. Cet article comparera les stratégies des ETF NEOs avec celles des ETF YieldMax, mettra en lumière trois offres clés de NEOs (SPYI, QQQI et BTCI) et évaluera leur performance, leur rendement et leur adéquation pour différents profils d’investisseurs.
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Comprendre les ETF YieldMax et NEOs
Les ETF YieldMax sont structurés autour d’expositions synthétiques ou dérivées à des actifs à forte volatilité comme Tesla, MicroStrategy et Coinbase. Ces fonds génèrent des revenus en exécutant systématiquement des options d’achat couvertes. Comme le souligne InvestmentU, « les ETF YieldMax ne détiennent pas directement les actions sous-jacentes ; ils utilisent plutôt des dérivés pour créer une position longue simulée et générer des revenus en vendant des options d’achat. »
Ces ETF affichent souvent des rendements attrayants ; cependant, de tels rendements élevés s’accompagnent de risques accrus, notamment en ce qui concerne l’érosion de la valeur nette d’inventaire (VNI) lorsque le marché subit des fluctuations défavorables. InvestmentU souligne également que, bien que des gains spectaculaires puissent être réalisés, ils s’accompagnent souvent d’une concentration et d’une volatilité accrues.
Les ETF NEOs : Une approche plus large
En revanche, la gamme d’ETF NEOs de NEOS Investments combine généralement des indices de marché plus larges ou des expositions aux cryptomonnaies—comme le S&P 500, le Nasdaq-100 ou Bitcoin—avec des stratégies d’options conçues pour récolter des primes et faciliter les distributions de revenus mensuels. La base d’actifs plus large tend à atténuer les risques de volatilité et de concentration associés à une focalisation sur des actions individuelles, bien que l’utilisation de dérivés introduise toujours une certaine complexité.
Les experts de l’industrie mettent en garde que des rendements dépassant significativement la performance typique des marchés sous-jacents pourraient ne pas être durables. De telles situations pourraient conduire les fonds à restituer des capitaux simplement pour atteindre des objectifs de distribution au lieu de générer des revenus réels.
Analyse approfondie des ETF NEOs
L’ETF SPYI, qui est l’offre phare de NEOS, utilise l’indice S&P 500 combiné à une stratégie d’options, principalement à travers des appels couverts, pour produire un revenu mensuel. Depuis son lancement en août 2022, SPYI a rapporté un rendement annualisé proche de 14,08 % en août 2025. Les rendements du prix du marché ont également été proches des rendements de la VNI, indiquant des fluctuations minimales de la prime ou du rabais.
Bien que son rendement de distribution se distingue par rapport aux fonds d’actions à revenu conventionnels, une part importante pourrait être classifiée comme Remboursement de Capital (ROC), ce qui peut éroder la base de coût de l’investisseur au fil du temps. Les atouts de SPYI incluent une large exposition aux actions américaines et un risque de concentration réduit par rapport aux stratégies d’actions individuelles.
Cependant, plusieurs risques doivent être pris en compte : 1) Dans les marchés haussiers robustes, le potentiel de hausse peut être limité en raison des plafonnements des gains par l’écriture d’options. 2) Les distributions riches en ROC compliquent la planification fiscale et diminuent la base de coût. 3) Pendant les fortes baisses de marché, les primes d’options pourraient ne pas offrir une protection suffisante. 4) Les problèmes de liquidité et les écarts entre l’offre et la demande pourraient introduire des risques d’exécution.
Performance de QQQI et BTCI
Une autre offre notable est QQQI, qui se concentre sur l’indice Nasdaq-100 et utilise des stratégies d’options similaires, visant des rendements plus élevés en raison de la nature technologique de ses actifs sous-jacents. Lancé en janvier 2024, QQQI a montré des rendements nominaux plus forts par rapport à SPYI sur plusieurs périodes, mais cela s’accompagne d’une volatilité et de corrections accrues.
Bien que le potentiel de revenus significatifs soit séduisant, il est crucial de comprendre les mécanismes sous-jacents, les risques associés et les implications fiscales de ces véhicules d’investissement. Cet article comparera les stratégies des ETF NEOs avec celles des ETF YieldMax, mettra en lumière trois offres clés de NEOs (SPYI, QQQI et BTCI) et évaluera leur performance, leur rendement et leur adéquation pour différents profils d’investisseurs.0
Bien que le potentiel de revenus significatifs soit séduisant, il est crucial de comprendre les mécanismes sous-jacents, les risques associés et les implications fiscales de ces véhicules d’investissement. Cet article comparera les stratégies des ETF NEOs avec celles des ETF YieldMax, mettra en lumière trois offres clés de NEOs (SPYI, QQQI et BTCI) et évaluera leur performance, leur rendement et leur adéquation pour différents profils d’investisseurs.1
Considérations d’investissement
Bien que le potentiel de revenus significatifs soit séduisant, il est crucial de comprendre les mécanismes sous-jacents, les risques associés et les implications fiscales de ces véhicules d’investissement. Cet article comparera les stratégies des ETF NEOs avec celles des ETF YieldMax, mettra en lumière trois offres clés de NEOs (SPYI, QQQI et BTCI) et évaluera leur performance, leur rendement et leur adéquation pour différents profils d’investisseurs.2
Bien que le potentiel de revenus significatifs soit séduisant, il est crucial de comprendre les mécanismes sous-jacents, les risques associés et les implications fiscales de ces véhicules d’investissement. Cet article comparera les stratégies des ETF NEOs avec celles des ETF YieldMax, mettra en lumière trois offres clés de NEOs (SPYI, QQQI et BTCI) et évaluera leur performance, leur rendement et leur adéquation pour différents profils d’investisseurs.3
Bien que le potentiel de revenus significatifs soit séduisant, il est crucial de comprendre les mécanismes sous-jacents, les risques associés et les implications fiscales de ces véhicules d’investissement. Cet article comparera les stratégies des ETF NEOs avec celles des ETF YieldMax, mettra en lumière trois offres clés de NEOs (SPYI, QQQI et BTCI) et évaluera leur performance, leur rendement et leur adéquation pour différents profils d’investisseurs.4