En 2026, Berkshire Hathaway, dirigée par Greg Abel, marque un tournant stratégique en renforçant significativement sa position dans Alphabet. Cette décision s’inscrit dans une dynamique plus large de déploiement de capitaux, après une période de prudence marquée par des liquidités record.
Le conglomérat, connu pour ses investissements avisés, a révélé une augmentation de 83% de ses actions Alphabet au deuxième trimestre. Cette manœuvre fait d’Alphabet la troisième plus importante participation boursière de Berkshire, derrière Apple et American Express.
Un changement de cap sous la direction de Greg Abel
Depuis le début de l’année 2026, Greg Abel a pris les rênes de Berkshire Hathaway, succédant à Warren Buffett. Sous sa direction, le groupe a adopté une approche plus agressive en matière d’investissements. Le deuxième trimestre a été particulièrement notable, avec des achats nets d’actions s’élevant à près de 20 milliards de dollars.
Cette reprise des achats marque la fin d’une période de 14 trimestres consécutifs où Berkshire était vendeur net d’actions. La décision de réinvestir massivement dans le marché reflète une confiance renouvelée dans les perspectives économiques et les opportunités d'investissement.
Alphabet, un pari sur l’avenir technologique
L’investissement dans Alphabet est particulièrement révélateur des nouvelles orientations de Berkshire. Le groupe a acquis pour 10 milliards de dollars d’actions Alphabet, une opération destinée à soutenir les investissements d’Alphabet dans les infrastructures d’intelligence artificielle.
Cette décision est d’autant plus significative que Berkshire a longtemps fait preuve de prudence en matière d’investissements technologiques. La prise de participation croissante dans Alphabet pourrait indiquer que la direction perçoit un potentiel à long terme non seulement chez Google, mais aussi dans le domaine de l’IA et des services cloud.
Diversification et renforcement des participations
En plus d’Alphabet, Berkshire a également augmenté sa participation dans Delta Air Lines de 44% portant sa part à environ 5,4 milliards de dollars. Ce renforcement confirme le retour de Berkshire dans le secteur aérien, après des cessions importantes au début de la pandémie.
Dans le secteur immobilier, le conglomérat a accru sa position dans Lennar et dévoilé une participation limitée dans D.R. Horton. Le trimestre a également vu la finalisation de l’acquisition de Taylor Morrison.
Une stratégie de rachat d’actions renforcée
Berkshire Hathaway a également considérablement augmenté ses rachats d’actions au deuxième trimestre. Alors qu’elle n’y avait consacré que 235 millions de dollars au premier trimestre, ce montant atteignait déjà 4,5 milliards de dollars au deuxième trimestre.
Cette décision n’est pas fortuite. Historiquement, Berkshire a fait preuve de prudence en matière de rachats d’actions, n’acquérant ses propres titres que lorsqu’elle juge leur prix attractif. Ce bond significatif pourrait indiquer que la direction perçoit une opportunité intéressante dans la valorisation actuelle de l’entreprise.
L’utilisation plus active des capitaux a, bien entendu, affecté les importantes réserves de trésorerie de Berkshire. Celles-ci ont diminué, passant d’un niveau record de 397,4 milliards de dollars à 365,5 milliards de dollars. Néanmoins, la situation de trésorerie de l’entreprise reste solide.
