Dans un contexte où les options d’investissement traditionnelles peinent à offrir des rendements substantiels, de nombreux investisseurs se tournent vers les ETF basés sur des options. Ces fonds allient des actifs sous-jacents tels que les actions ou les cryptomonnaies à des stratégies dérivatives, principalement par le biais d’options d’achat couvertes, pour générer un revenu régulier. Parmi les choix émergents sur le marché des ETF axés sur le revenu, les ETF NEOs de NEOS Investments et les ETF YieldMax se distinguent comme deux acteurs majeurs.
Cet article explorera les subtilités de ces fonds, en évaluant leurs stratégies, performances et facteurs de risque, tout en mettant en lumière trois ETF NEOs clés : SPYI, QQQI et BTCI.
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Comprendre les ETF NEOs et YieldMax
Les ETF YieldMax sont conçus autour d’actifs à forte volatilité tels que Tesla, MicroStrategy et Coinbase, utilisant une stratégie qui consiste à émettre des options d’achat pour créer des revenus. Selon InvestmentU, « les ETF YieldMax ne détiennent pas directement les actions sous-jacentes ; ils utilisent plutôt des dérivés pour simuler une exposition longue et générer des revenus en vendant systématiquement des options d’achat ». Bien que cette approche puisse être lucrative, elle comporte des risques inhérents, notamment en ce qui concerne l’érosion de la valeur nette d’inventaire (VNI) si les actifs sous-jacents subissent des mouvements de prix défavorables.
D’un autre côté, la collection d’ETF NEOs de NEOS Investments combine généralement des indices de marché plus larges ou des expositions aux cryptomonnaies avec des stratégies d’options visant à récolter des primes pour un revenu mensuel. En investissant dans des indices élargis comme le S&P 500 ou le Nasdaq-100, ces fonds atténuent les risques idiosyncratiques associés aux actions individuelles, bien que la complexité introduite par les dérivés demeure.
Considérations de risque et de durabilité
Un point crucial soulevé par les experts du secteur est la durabilité des rendements qui dépassent significativement ce que les marchés sous-jacents peuvent soutenir. Ce scénario soulève la possibilité que les fonds pourraient retourner du capital simplement pour respecter des promesses de distribution, une pratique pouvant avoir des implications à long terme pour les investisseurs. Ainsi, bien que les ETF NEOs et YieldMax présentent des opportunités de génération de revenus, une compréhension approfondie des risques associés est essentielle.
Plongée dans les ETF NEOs phares
SPYI est l’ETF phare de la gamme NEOs, offrant une exposition à l’indice S&P 500, augmentée par des stratégies d’options. Depuis son lancement en août 2022, SPYI a enregistré un rendement annualisé d’environ 14,08% en août 2025, avec des rendements de prix de marché reflétant des tendances similaires. Bien que son rendement soit attrayant par rapport aux fonds de revenu en actions conventionnels, une part substantielle de ses distributions pourrait être classée comme Retour de Capital (ROC), ce qui peut progressivement éroder la base de coût de l’investisseur.
Les avantages offerts par SPYI incluent une large exposition aux actions américaines et un risque de concentration réduit par rapport aux stratégies d’investissement de niche ou d’actions individuelles. Cependant, les investisseurs doivent être conscients des inconvénients potentiels, tels qu’un potentiel de hausse limité dans des marchés haussiers robustes en raison de la croissance plafonnée due à l’écriture d’options, ainsi que des complexités associées aux distributions lourdes en ROC, qui peuvent compliquer la planification fiscale.
Analyse de QQQI et BTCI
QQQI, un autre ETF NEOs, cible l’indice Nasdaq-100 et inclut des superpositions d’options pour améliorer les opportunités de rendement. Lancé en janvier 2024, QQQI a montré des rendements nominaux impressionnants durant diverses périodes de comparaison, en particulier au milieu de 2025. Cependant, cela s’accompagne d’un degré de volatilité plus élevé et de baisses plus prononcées que SPYI, avec des métriques indiquant un écart type et des baisses maximales d’environ −20% et −16%, respectivement.
Enfin, BTCI, introduit en octobre 2024, explore l’univers des cryptomonnaies en offrant une exposition au Bitcoin via des ETP et en appliquant des stratégies d’options pour produire des revenus mensuels. En août 2025, le rendement de distribution de BTCI a approché un impressionnant 28%, avec des rendements cumulés depuis son lancement s’élevant à environ 49,5% en termes de VNI. Cependant, tout comme ses homologues, BTCI a rencontré des défis, notamment une forte composante ROC qui complique les implications fiscales.
Considérations stratégiques pour les investisseurs
Bien que SPYI et QQQI affichent une forte corrélation, ce qui limite les avantages de diversification lorsqu’ils sont utilisés ensemble, BTCI offre une opportunité unique pour les investisseurs souhaitant s’exposer aux cryptomonnaies tout en équilibrant la génération de revenus. Cependant, cela pourrait s’accompagner d’une volatilité considérablement accrue.
Cet article explorera les subtilités de ces fonds, en évaluant leurs stratégies, performances et facteurs de risque, tout en mettant en lumière trois ETF NEOs clés : SPYI, QQQI et BTCI.0
Cet article explorera les subtilités de ces fonds, en évaluant leurs stratégies, performances et facteurs de risque, tout en mettant en lumière trois ETF NEOs clés : SPYI, QQQI et BTCI.1