Les
fonds à échéance cible (TMF) sont une sorte de fonds d’emprunt ouverts qui vous proposent des dates d’échéance fixes. Les portefeuilles de ces fonds comportent des obligations dont la date d’échéance correspond à la date d’échéance cible du fonds, et toutes les obligations sont détenues jusqu’à leur échéance. Bien que cela contribue à réduire le risque de taux d’intérêt et à rendre les rendements plus prévisibles, les investisseurs doivent garder à l’esprit les inconvénients des TMF avant d’investir dans ces fonds
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Les fonds obligataires à échéance cible constituent une nouvelle catégorie de fonds d’emprunt et peu d’options sont donc disponibles dans ce domaine. Cela peut limiter le choix de la date limite disponible pour un investisseur, ce qui signifie que les investisseurs qui souhaitent un horizon de maturité spécifique peuvent ne pas être en mesure de trouver un fonds approprié. De plus, la catégorie n’a aucun bilan de performance sur lequel s’appuyer
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Les avantages du fonds à échéance cible incluent l’atténuation du risque de taux d’intérêt et la visibilité du rendement. Mais ces deux avantages ne peuvent fonctionner que si l’investisseur continue à investir dans le fonds jusqu’à son expiration. Ainsi, les investisseurs peuvent finir par obtenir des rendements inférieurs et être également sujets à la volatilité des taux d’intérêt s’ils doivent liquider leurs investissements avant leur échéance en cas d’urgence. Les TMF ne doivent être envisagés que si vous avez un objectif moyen à long terme de 5 à 7 ans et si vous pouvez maintenir vos investissements jusqu’à l’expiration du fonds
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Le principal inconvénient des fonds à échéance cible est que les investisseurs sont bloqués par les taux d’intérêt en vigueur, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur les rendements globaux, en particulier lorsque les taux d’intérêt sont susceptibles de s’appliquer à l’avenir. C’est généralement le cas lorsque l’économie sort tout juste d’une récession ou lorsque le gouvernement est susceptible de retirer un plan de relance en cours car, dans ces deux scénarios, les taux d’intérêt sont généralement à leur plus bas niveau et sont donc susceptibles de rester stables. La hausse des taux d’intérêt a un impact négatif sur les cours des obligations et sur les rendements des fonds d’emprunt
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Comme les TMF investissent dans un indice obligataire sous-jacent, ces fonds sont aussi sujets aux erreurs de suivi que n’importe quel autre fonds indiciel. Bien que la catégorie n’ait aucun historique de performance, les indices obligataires sous-jacents peuvent constituer un indicateur raisonnable des rendements attendus d’un TMF spécifique. Toutefois, l’erreur de suivi, c’est-à-dire la différence entre les rendements réels des fonds et la performance des indices de référence, peut gâcher la situation en échange de la
prévisibilité.
Étant de nature passive, le gestionnaire du fonds a pour objectif limité de gérer divers risques si les perspectives du marché de la dette venaient à changer à court terme, par exemple en cas de modification d’une notation de crédit ou d’une RBI entraînant une modification des taux d’intérêt. Le gérant n’a pas d’autre choix que de maintenir les obligations dans l’indice sous-jacent quelles que soient ses perspectives. Cela peut donc ne pas être favorable aux investisseurs qui recherchent des investissements à court terme dans des fonds d’emprunt. Il serait préférable d’investir dans des fonds à échéance plus courte plutôt que dans des fonds TMF
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Nous vous recommandons de bien peser le pour et le contre des fonds à échéance Target avant de choisir de les inclure dans votre portefeuille de placement. En outre, un compte Demat est obligatoire pour investir dans des fonds à échéance cible disponibles au format ETF, ce qui peut constituer une limite si vous n’en avez pas
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