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Qu’est-ce qu’un IDO – Initial DEX Offering ?

Les offres initiales de DEX (IDO) sont l’un des sujets les plus chauds sur le marché de la crypto-monnaie. Voici un guide complet décrivant leurs spécificités et leurs différences par rapport aux ICO et aux IEO.

La communauté des crypto-monnaies a été particulièrement créative lorsqu’il s’agit de trouver de nouvelles façons de lancer des projets et de lever des fonds.

À la fin de 2017 et 2018, nous avons vu l’apparition d’offres initiales de pièces de monnaie (ICO), où les équipes collectaient des fonds en vendant une partie de leur offre totale de jetons au public.

Cela a créé une euphorie absolue car ces pièces fraîchement frappées se multiplieraient en valeur une fois qu’elles seraient cotées en bourse et ouvertes à la négociation.

Navigation rapide :

  • Qu’est-ce qu’une offre INITIALE DEX ou IDO ?
  • Les IDO dans leur forme la plus populaire: en quoi diffèrent-ils des IEO?
  • Très faible capitalisation boursière initiale : est-ce la sauce secrète de l’IDO ?
  • Avantages et inconvénients des OID
  • Comment investir dans un IDO ?
  • Les plates-formes de lancement IDO les plus populaires

Les ICO ont été principalement déployées via la norme de protocole ERC-20 d’Ethereum, et elles sont rapidement devenues le principal cas d’utilisation des jetons basés sur ETH.

Les premières ICO en 2016 n’ont levé que quelques millions, mais un an plus tard, la somme moyenne se situait entre 20 et 30 millions de dollars. Peu de temps après, des projets plus importants comme Bancor ont levé plus de 150 millions de dollars.

Le battage médiatique était si fort à l’époque que certains projets ont réussi à lever des sommes énormes. Le meilleur exemple du pic est peut-être EOS – le projet a reçu plus de 4 milliards de dollars de financement tout au long de sa vente de jetons de longue durée.

Comme tout ce qui devient trop médiatisé trop vite, la bulle ICO a éclaté en 2018, mais il ne nous a pas fallu longtemps pour voir un nouveau modèle avec quelques différences clés. Vers la fin du premier trimestre de 2019, les offres d’échange initiales (IEO) ont fait leur grande entrée.

Largement dirigés par le Binance Launchpad, ces IEO ont suivi le modèle de financement participatif des ICO, mais les projets ont été examinés beaucoup plus attentivement. Depuis qu’ils ont été lancés sur des bourses populaires telles que Binance, KuCoin, Huobi, OKEx, etc., les équipes d’échange ont fait preuve d’une diligence raisonnable approfondie, d’où la raison pour laquelle les IEO n’étaient pas aussi nombreux que les ICO – il y avait une barrière à l’entrée plus élevée. Outre la collecte de fonds, les IEO ont également bénéficié de la cotation en bourse, qui a géré leur vente de jetons. L’une des plus grandes difficultés des investisseurs en ICO en 2018 est de savoir si ou quelle bourse acceptera de coter leur jeton alors que la variété des ICO était énorme.

Certains des projets les plus populaires qui sont actuellement des entreprises de plusieurs millions et même de plusieurs milliards de dollars ont commencé comme des IEO. Il s’agit notamment d’Elrond, Matic Network (maintenant Polygon), Celer Network, WazirX et Band Protocol.

À la lumière des préoccupations de cotation, ainsi que de la popularité croissante des échanges décentralisés tels que Uniswap (Ethereum) et PancakeSwap (BSC), n’importe qui peut inscrire un nouveau jeton et commencer à lui fournir des liquidités. Ce n’était donc qu’une question de temps avant que les ventes de jetons n’en profitent.

Ainsi, en 2021, un nouvel enfant sur le bloc a rendu ce qui précède plutôt obsolète. Les offres initiales de DEX (ICO) ont pris le devant de la scène, alors examinons en profondeur ce qu’elles sont et tout ce que vous devez savoir à leur sujet.

Qu’est-ce qu’une offre INITIALE DEX ou IDO ?

Il convient de noter que le concept original des offres INITIALES DEX a énormément changé au fil des ans et, dans sa forme la plus populaire actuelle, il a peu à voir avec ce qu’il était censé être lorsque le premier IDO a eu lieu.

Dans son essence, une offre INITIALE DEX est un successeur des ICO et des IEO en ce sens qu’elle vise à lever des fonds et à démarrer un projet. Cependant, contrairement aux ICO et aux IEO où les jetons sont vendus avant la cotation, avec les ICO, ils sont répertoriés immédiatement sur un échange décentralisé (DEX) – d’où le nom.

La toute première IDO à avoir lieu a eu lieu en juin 2019 – Raven Protocol. L’équipe derrière le protocole a choisi d’utiliser l’échange décentralisé de Binance – le Binance DEX. Ils ont mis le jeton là-bas à un prix spécifique, et les traders pouvaient l’acheter jusqu’à ce que le plafond dur soit atteint. C’est ainsi que les premières OMO se sont déroulées sur la majorité des plateformes.

Cette façon particulière de recueillir des fonds avait, en théorie, quelques avantages puissants, notamment:

  • Trading rapide
  • Liquidité immédiate
  • Collecte de fonds ouverte et équitable

Cependant, les investisseurs n’étaient pas satisfaits. La raison en était que ces ventes de jetons seraient essentiellement achetées en quelques secondes, laissant peu de chances aux investisseurs Joe moyens d’obtenir une action et de participer. L’idée qu’ils étaient ramassés par des robots et des initiés était née, et l’industrie a dû s’adapter pour satisfaire la demande croissante.

Cela a conduit à la naissance des plates-formes de lancement IDO – l’un des sujets les plus chauds de la fin de 2020 et 2021.

Les IDO dans leur forme la plus populaire: en quoi diffèrent-ils des IEO?

De nos jours, dans leur forme la plus populaire, les offres initiales de DEX sont particulièrement similaires aux offres d’échange initiales (IEO) avec quelques différences clés.

Avec un IEO, c’était l’échange qui examinait le projet et menait la vente de jetons. Avec un IDO – c’est une plate-forme tierce qui vérifie l’échange tandis que la vente de jetons elle-même se produit de manière quelque peu décentralisée.

En théorie, n’importe qui peut lever des fonds via un IDO avec une plate-forme de rampe de lancement tierce, car tout ce qu’il aurait à faire est d’ouvrir un pool.

La façon dont cela fonctionne est assez simple. Un projet va sur une rampe de lancement, et s’ils répondent à leurs exigences, ils sont choisis pour mener un IDO. Le processus lui-même peut varier d’une rampe de lancement à l’autre, mais le concept est toujours le même.

Il existe un pool où les utilisateurs peuvent acheter des « IOUs » du jeton que le projet souhaite lancer. Un IOU est une reconnaissance de dette. En d’autres termes, les investisseurs paient leurs jetons à l’avance, mais les reçoivent lors de l’événement de génération de jetons (TGE), qui se produit généralement très peu de temps après l’IDO lui-même (généralement en quelques heures).

Une fois que l’IDO est conclu avec succès et que le TGE a lieu, le jeton est immédiatement répertorié pour être négocié sur un échange décentralisé. Dans la plupart des cas, cela se produit sur Uniswap car le nombre prédominant de projets sont toujours construits sur Ethereum et leurs jetons sont basés sur la norme de protocole ERC20.

Cependant, d’autres blockchains gagnent également en popularité, notamment Solana, Polkadot et Binance Smart Chain (BSC). C’est pourquoi certains projets préfèrent que leurs jetons soient lancés sur eux pour éviter les frais de réseau élevés sur Ethereum. Dans ce cas, le jeton serait répertorié sur des échanges natifs tels que PancakeSwap de BSC, par exemple.

Cela dit, nous pouvons déjà voir des différences et des similitudes entre les ICO et les IEO. Voici un tableau comparatif complet

Très faible capitalisation boursière initiale : est-ce la sauce secrète de l’IDO ?

Contrairement aux offres initiales de pièces de monnaie, en particulier pendant le pic de 2017-2018, les ICO ont généralement une très faible capitalisation boursière lorsque leur cotation publique a lieu. Ce n’est généralement que quelques millions ou, dans de nombreux cas, même moins d’un million. Cela est dû aux périodes d’acquisition pour presque tous les détenteurs de jetons (y compris l’équipe et les investisseurs d’amorçage et privés) à l’exception de ceux qui participent au processus d’offre initiale de DEX.

Le processus IDO lui-même lève généralement la plus petite somme d’argent. Comme mentionné ci-dessus, chaque participant peut gagner une allocation de quelques centaines de dollars, et la somme totale recueillie est rarement supérieure à 500 000 $.

Quel est l’intérêt de cela ? Il y a quelques points à considérer :

  • La demande devrait rester élevée pendant la découverte des prix. Par conséquent, les bons projets peuvent facilement monter en flèche jusqu’à 10 fois plus qu’ils arrivent sur les marchés. À partir de là, certains projets ont même été multipliés par 10, ce qui représente un rendement de 100 fois pour les participants à l’IDO. Même après un 100x, un projet qui a commencé avec une capitalisation boursière de 3 millions de dollars serait à 300 millions de dollars, ce qui est quelque chose de raisonnable.
  • Cela résout certains des problèmes ICO / IEO où les investisseurs se précipitent pour vendre des bénéfices et se débarrasser du prix dès que le jeton est coté – cela pourrait facilement créer un effet boule de neige.
  • Le montant de la collecte de fonds peut encore être élevé (quelques millions de dollars ou même plus), mais l’offre initiale en circulation est ce qui compte en termes de rendements.

ICO multi-chaînes, rampes de lancement multiples : une nouvelle tendance

Avec ce qui précède à l’esprit, il convient de noter qu’il existe une tendance croissante où les projets lanceraient leurs OID sur plusieurs rampes de lancement pour capturer plus de blockchains et un plus large éventail d’investisseurs.

Ainsi, par exemple, un projet ferait un IDO sur une plate-forme basée sur Ethereum et un autre (ou quelques autres) sur d’autres plates-formes construites sur Binance Smart Chain, Polkadot, Solana ou d’autres réseaux.

Cela permet aux utilisateurs de choisir où ils veulent participer.

Gagnant-gagnant: les investisseurs bénéficient d’énormes retours sur investissement tandis que le projet reçoit un marketing excessif

Il s’agit d’une autre partie typique de pratiquement chaque offre DEX initiale – le processus de liste blanche. Parce que la demande pour ces ventes de jetons est très élevée, les plates-formes de launchpad ne peuvent permettre qu’à un nombre limité d’utilisateurs de participer et leur fournir une allocation de taille très limitée, valant généralement quelques centaines de dollars.

C’est pourquoi chaque IDO passe par un processus de liste blanche étendu qui réduit les participants à un maximum pris en charge.

Pour être éligibles à la liste blanche, les utilisateurs doivent effectuer diverses tâches marketing, qui incluent souvent :

  • Rejoignez le chat Telegram du projet
  • Retweetez et commentez les tweets du projet
  • Comme les plateformes de médias sociaux du projet et ainsi de suite

Cela crée une tempête marketing complète pour l’IDO qui voit la croissance exponentielle de ces communautés. Il n’est pas surprenant de voir un futur projet IDO rassembler plus de 100 000 abonnés sur Twitter et autant de personnes dans leurs groupes Telegram en quelques jours.

Un autre critère partagé est que les utilisateurs doivent détenir une certaine quantité de jetons natifs de la plate-forme du launchpad elle-même. Par exemple, le populaire launchpad IDO Polkastarter dispose de deux pools – un ouvert à tous et un où seuls les détenteurs de POLS peuvent participer. La concurrence dans ce dernier est considérablement plus faible.

En règle générale, il y aurait deux tours de liste blanche: un pour ceux qui détiennent les jetons natifs du launchpad et un pour le grand public. Naturellement, le deuxième tour voit une concurrence astronomique, laissant des chances de participation insignifiantes. C’est pourquoi certaines plateformes sont passées à un autre modèle de distribution de jetons d’allocations garanties.

Les deux ci-dessus créent un effet marketing gigantesque qui contribue à générer une demande pour le jeton IDO sur le marché secondaire, ce qui manquait souvent par rapport aux ICO et aux ICO.

Allocations IDO garanties: quelles sont-elles?

Pour obtenir une allocation dans un prochain IDO, la plupart des plates-formes exigent maintenant que leurs utilisateurs détiennent leurs propres jetons natifs (comme mentionné ci-dessus) pour augmenter les chances de participation.

Pour éviter les loteries, cependant, certaines plates-formes ont décidé de donner une allocation garantie en fonction du nombre de jetons natifs qu’un utilisateur détient. Quelques exemples incluent Kickpad, BSCPAD, TrustSwap, et ainsi de suite.

Ainsi, par exemple, si un IDO veut amasser 100 000 $ et qu’il y a 1 000 participants admissibles, ils recevront chacun 100 $.

Cependant, pour inciter les plus grands détenteurs, les plates-formes de launchpad ont également créé des niveaux où plus l’utilisateur détient de jetons, plus leur allocation serait élevée. C’est pourquoi les prix de nombreux jetons appartenant aux rampes de lancement IDO ont également considérablement augmenté.

Avantages et inconvénients des OID

Comme c’est le cas pour tout, les offres DEX initiales ont également leurs avantages et leurs inconvénients. Regardons de plus près.

Avantages

  • Pratiquement tous les projets peuvent collecter des fonds.

La suppression des procédures de contrôle vigoureuses des IEO a donné à de nombreux projets l’accès à des capitaux provenant de la foule, ce qui, en théorie, profite à l’ensemble de l’industrie. Bien sûr, cela peut aussi être un inconvénient – lisez ci-dessous.

  • Flexibilité

Les investisseurs n’ont pas à attendre de longues périodes pour que les jetons soient cotés sur une bourse. La cotation a généralement lieu immédiatement après la fin de l’IDO, ce qui leur donne la flexibilité de rentabiliser leur investissement plus rapidement qu’avec les ICO.

  • Liquidité instantanée et élevée

Il est devenu une pratique pour la plupart des projets de verrouiller une partie considérable de leurs fonds participatifs en tant que liquidité sur le DEX où le jeton commence à se négocier. En plus de cela, de nombreux projets offriront immédiatement des programmes de jalonnement pour encourager la détention.

  • Transparence

Parce que tout se passe sur la chaîne, il y a une traçabilité, et tout le monde peut vérifier les contrats de jetons à l’avance (s’ils sont publics, bien sûr).

Inconvénients

  • Processus de vérification obscur : terrain pour les escroqueries

Dans la continuité du premier avantage, le fait qu’il y ait une telle demande d’ICO permet également aux escrocs de créer des projets obscurs et de les faire démarrer assez rapidement.

  • Critères de participation coûteux

Alors que la plupart des plates-formes ont un tour public où tout le monde peut participer, les chances de gagner une allocation sont pratiquement inexistantes en raison de la concurrence exorbitante. C’est pourquoi les utilisateurs doivent détenir un grand nombre de jetons launchpad pour obtenir un investissement important et un rendement approprié.

  • Tenue de sac disproportionnée entre les investisseurs d’origine, privés et publics

La plupart des OID conserveront la majorité des jetons pour l’équipe et les investisseurs de premier cycle / privés. Comme mentionné ci-dessus, l’acquisition au fil du temps aide à prévenir un dumping de découverte de prix du jeton. Cependant, une fois que les dates de déverrouillage selon le calendrier d’acquisition sont atteintes, cela se traduit presque toujours par des prises de bénéfices massives. Conseil de pro : en suivant les contrats intelligents, les investisseurs peuvent facilement voir quand un tel événement a lieu (généralement une fois par semaine, une fois par mois ou une fois par trimestre).

Comment investir dans un IDO ?

Participer à un IDO est un processus qui peut varier en fonction de la rampe de lancement de votre choix. Cependant, il existe quelques exigences que la plupart des projets ont tendance à suivre, quelle que soit la rampe de lancement.

Étape #1: Effectuer KYC / AML

La grande majorité des OID exigent que leurs investisseurs effectuent une procédure de filtrage KYC/AML avant de les autoriser à participer. Cela est dû au fait que le cadre réglementaire des crypto-monnaies dans la majorité des pays est devenu beaucoup plus strict. Pour éviter tout problème législatif potentiel, presque tous les projets IDO mènent un KYC. C’est aussi la raison pour laquelle les citoyens américains sont rarement autorisés à participer.

Étape #2 (facultatif): Maintenez les jetons Launchpad

C’est également quelque chose que presque toutes les plates-formes de lancement nécessitent des investisseurs potentiels. S’ils veulent être éligibles à une allocation, ils doivent détenir un certain nombre de ses jetons ou fournir des liquidités sous une forme ou une autre.

Comme mentionné ci-dessus, cela augmente parfois les chances de gagner une allocation.

Étape #3 Le processus de liste blanche

Comme mentionné ci-dessus, pour être éligibles à une allocation, les utilisateurs doivent être sur liste blanche. Outre un contrôle KYC, ils doivent également effectuer diverses tâches telles que suivre certaines pages sur Twitter, retweeter certains messages et rejoindre des groupes Telegram spécifiques.

Étape #4 Avoir un portefeuille Web 3.0 prêt

Pour participer à un IDO, les utilisateurs doivent interagir avec la plate-forme launchpad pour d’abord investir et, deuxièmement, recevoir leurs jetons.

Il existe de nombreuses options avec le portefeuille le plus utilisé, également l’un des plus réputés, étant MetaMask.

Étape #5 Apprenez à utiliser Uniswap et d’autres DEX

En supposant que vous parveniez à obtenir une allocation et à recevoir les jetons dans votre portefeuille, vous voudrez commencer à les échanger éventuellement.

Pour accéder à la liste immédiate, vous devez vous familiariser avec le fonctionnement d’Uniswap et d’autres échanges décentralisés. Étant donné que beaucoup d’entre eux partagent des interfaces similaires avec Uniswap, ce guide est un excellent point de départ.

Les plates-formes de lancement IDO les plus populaires

Polkastarter

Polkastarter peut être considéré comme le pionnier dans le domaine de la rampe de lancement car il est parmi les premières plates-formes sur le marché. C’est aussi actuellement le plus grand. Les projets sur Polkastarter obtiennent généralement des dizaines, voire des centaines de milliers d’adeptes et développent leur communauté de manière exponentielle.

DuckSTARTER par DuckDAO

DuckSTARTER est la plate-forme de lancement de DuckDAO, et c’est aussi celle qui reçoit une attention sérieuse de la part des investisseurs. Il a démarré avec succès de nombreux projets et continue de susciter un intérêt sérieux.

BSC Pad

Le BSC Pad est la première rampe de lancement conçue pour les projets sur Binance Smart Chain. Il est également intéressant que les utilisateurs reçoivent des allocations garanties en fonction du nombre de jetons BSCPAD qu’ils détiennent, éliminant ainsi le processus de loterie mais réduisant également la taille de l’allocation en fonction des objectifs de collecte de fonds.

Bien sûr, ce sont quelques-unes des rampes de lancement les plus populaires. Vous trouverez ci-dessous une infographie, gracieuseté de Coin98 Analytics.

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