La théorie monétaire moderne nous amènerait à croire que la relance gouvernementale et l’inflation n’ont pas toujours un impact négatif sur une économie. En effet, un faible degré d’inflation est nécessaire pour maintenir l’économie fiduciaire stimulée et en croissance.
Si la valeur de la monnaie que vous
utilisez et son pouvoir d’achat diminuent chaque année, alors vous avez une incitation à dépenser la monnaie aujourd’hui plutôt que de la garder pour demain.
Dépenser votre monnaie stimule l’économie et conduit à plus de prêts et de croissance du secteur des entreprises, ce qui augmente le nombre de produits et de services, ainsi que des emplois mieux rémunérés pour les travailleurs.
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Quand ça devient moche
La plupart des banques centrales visent à maintenir l’inflation entre 2 et 3% pour avoir une économie saine qui incite les dépenses plutôt que l’épargne. Les marchés réussissent mieux lorsqu’il y a prévisibilité et stabilité.
Lorsque l’inflation devient trop élevée et que les citoyens n’ont pas les moyens d’acheter des biens et des services, l’économie s’effondre et commence à se contracter. Une inflation élevée réduit les dépenses, les impôts perçus, les niveaux d’emploi et les services gouvernementaux offerts.
Les arguments en faveur d’une inflation élevée sont positifs pour l’adoption des crypto-monnaies
Il existe deux domaines principaux où une inflation élevée peut être un bon signe pour l’adoption de la crypto-monnaie. Le premier peut être observé dans des circonstances extrêmes où les pays sont confrontés à une hyperinflation. L’hyperinflation est généralement mesurée lorsque l’inflation augmente de plus de 50% par mois. Des exemples célèbres où les pays connaissent une hyperinflation sont ceux de la République allemande de Weimar de 1920, du Pérou en 1990 et du Zimbabwe en 2008/2009. Pour les citoyens vivant dans un pays connaissant l’hyperinflation, la crypto peut offrir une bouée de sauvetage. Lorsque des niveaux élevés d’inflation commencent, les citoyens peuvent transférer leurs économies dans des pièces stables qui conservent leur valeur pendant que leur monnaie locale se déprécie.
Le deuxième exemple de cas où une inflation élevée peut être un bon signe pour l’adoption de la crypto-monnaie est lorsque l’inflation dépasse les niveaux acceptables de 2 à 3% de la banque centrale. La plupart des pays sont maintenant dans ce scénario, ce qui ressort clairement des données sur l’inflation du Canada et des États-Unis.
Ces exemples montrent une nette dévaluation des monnaies fiduciaires traditionnellement fortes et une perte de leur pouvoir d’achat. Chaque dollar américain gagné et non dépensé l’année dernière a perdu 8,5% de son pouvoir d’achat aujourd’hui.
Les stablecoins offrent une excellente protection contre les devises défaillantes qui connaissent une hyperinflation. Ils fonctionnent en ancrant leur valeur dans des monnaies fiduciaires plus stables. Cependant, que se passe-t-il lorsque ces monnaies fiduciaires plus stables connaissent des niveaux d’inflation plus élevés?
C’est à ce moment-là que les citoyens peuvent se tourner vers d’autres crypto-monnaies qui conservent mieux leur valeur contre l’inflation croissante de leurs alternatives fiduciaires. Bitcoin en est un bon exemple et est souvent utilisé comme couverture contre l’inflation par les utilisateurs.
Les arguments contre une inflation élevée qui est bon pour les crypto-monnaies
Alors que l’adoption des crypto-monnaies augmente dans le monde entier, on estime que le taux moyen de possession n’est encore que de 3,9%. Alors que l’inflation est une excellente incitation pour les gens à commencer à considérer les crypto-monnaies comme une alternative ou une couverture. La réalité est qu’il n’y a tout simplement pas la base de connaissances ou l’infrastructure pour soutenir cela à grande échelle. Des projets tels que le Lightning Network aident à combler le fossé entre les consommateurs et l’accessibilité des paiements cryptographiques. Cependant, avant que cela ne devienne une pratique courante pour les gens, il faudra une éducation à grande échelle sur ce qu’est la cryptographie et comment fonctionne fondamentalement l’argent.
La principale raison pour laquelle une inflation élevée n’est pas un bon signe pour l’adoption de la crypto-monnaie est simplement que les gens ne croient pas qu’ils peuvent se permettre d’investir. En période de forte inflation, à moins que les gens ne reçoivent des augmentations annuelles qui atteignent ou dépassent les niveaux d’inflation, ils ont simplement moins de revenu disponible pour les allouer. Très peu d’endroits accepteront les crypto-monnaies comme paiement pour le loyer, l’hypothèque, l’épicerie ou l’essence.
En outre, l’adoption de Bitcoin et d’autres crypto-monnaies par les investisseurs institutionnels augmente, mais en période de forte inflation, ces mêmes institutions tenteront de liquider leurs actifs les plus risqués. Il s’agit notamment des crypto-monnaies et des actions technologiques. Bien que Bitcoin ait démontré une croissance continue et une stabilité à long terme, il reste une option volatile pour les investisseurs à court terme. Associée à une inflation élevée, elle présente tout simplement trop de risques pour les investisseurs institutionnels dans leurs bilans.
Conclusion : L’inflation persistera
Quelle que soit votre opinion sur les dépenses liées à la pandémie, le résultat se terminerait toujours par des niveaux d’inflation plus élevés.
Les gouvernements ne peuvent pas introduire de grandes quantités de nouvelle monnaie en circulation et ne pas s’attendre à ce que cela ait un impact sur la valeur de l’offre actuelle.
Ces données sur l’inflation sont inquiétantes et ne montrent aucun signe de ralentissement. Que cela conduise à une norme cryptographique ou simplement à une plus grande adoption est à débattre.
