Dans un paysage financier marqué par une scarcity des rendements, de nombreux investisseurs se tournent vers les ETF basés sur des options. Ces fonds visent à générer des revenus réguliers en combinant des expositions d’actifs traditionnels, tels que les actions et les cryptomonnaies, avec des stratégies dérivées comme l’écriture d’options d’achat couvertes. Deux acteurs majeurs dans ce marché sont les NEOs ETF, gérés par NEOS Investments, et les YieldMax ETFs, qui gagnent en popularité grâce à leurs rendements élevés. Cet article se propose d’analyser leurs stratégies, performances et les risques associés.
Les NEOs ETFs et les YieldMax ETFs offrent des opportunités de revenus attrayantes, mais leurs mécanismes sous-jacents et implications fiscales peuvent diverger significativement. Pour clarifier les choses, nous allons comparer les stratégies des NEOs ETFs à celles des YieldMax ETFs, analyser trois NEOs ETFs phares—à savoir SPYI, QQQI et BTCI—et évaluer leurs performances respectives, leurs rendements et les risques associés.
Index du contenu:
Comprendre les YieldMax ETFs
Les YieldMax ETFs sont structurés autour d’expositions synthétiques ou dérivées qui se concentrent sur des actifs à forte volatilité comme Tesla, MicroStrategy et Coinbase. Ces fonds génèrent des revenus en écrivant systématiquement des options d’achat, ce qui leur permet de tirer parti du marché sans posséder directement les actifs sous-jacents. Selon InvestmentU, « Les YieldMax ETFs ne possèdent pas directement les actions sous-jacentes. Au lieu de cela, ils utilisent des dérivés pour simuler une exposition longue et génèrent ensuite des revenus en vendant systématiquement des options d’achat. »
Bien que ces fonds affichent souvent des rendements impressionnants, il est essentiel de reconnaître le risque accru d’érosion de la valeur nette d’inventaire (VNI) qui accompagne de telles stratégies, surtout lorsque les prix du marché évoluent défavorablement. InvestmentU souligne que les rendements substantiels promis par ces fonds s’accompagnent de risques de concentration et de volatilité accrus.
NEOs ETFs : Une approche plus large
À l’inverse, la gamme des NEOs ETFs adopte une voie différente en intégrant des indices de marché plus larges ou des expositions aux cryptomonnaies, tels que le S&P 500, le Nasdaq-100 et le Bitcoin, avec leurs stratégies d’options visant à générer un revenu mensuel par le biais de la récolte de primes. Cette approche plus large entraîne souvent une volatilité plus faible et un risque de concentration réduit par rapport aux stratégies axées uniquement sur des actions individuelles, bien que la complexité des dérivés reste un défi.
Les experts du secteur mettent souvent en garde contre le fait que des rendements nettement supérieurs aux rendements habituels du marché pourraient ne pas être durables. Cela signale un risque potentiel où les fonds pourraient retourner du capital simplement pour honorer des engagements de distribution. Ainsi, bien que les deux stratégies d’investissement offrent des revenus, la recherche de rendements élevés sans tenir compte des risques associés pourrait conduire à des résultats défavorables.
Examen des NEOs ETFs
SPYI : Revenu élevé avec exposition au S&P 500
Parmi les NEOs ETFs, le SPYI est un exemple notable, car il combine une exposition à l’indice S&P 500 avec une stratégie d’options, principalement à travers des options d’achat couvertes, pour produire un revenu mensuel. Depuis son lancement en août 2022, le SPYI a délivré un rendement annualisé d’environ 14,08% en août 2025. Les rendements du prix de marché sont étroitement alignés avec les rendements de la VNI, indiquant des fluctuations minimales de prime/décote.
Bien que le rendement de distribution semble attrayant par rapport aux fonds d’actions traditionnels, une part significative de ses distributions peut être classée comme Retour de Capital (ROC), ce qui peut éroder la base de coût au fil du temps.
QQQI : Exploiter la croissance technologique
Le QQQI ETF, axé sur l’indice Nasdaq-100 avec des stratégies d’options similaires, a été lancé plus récemment en janvier 2024. Sa performance a généralement dépassé celle du SPYI selon divers critères à la mi-2025, mais cela s’accompagne d’une volatilité accrue et de corrections plus profondes.
Le QQQI tend à afficher un écart-type plus élevé et des corrections maximales plus importantes par rapport au SPYI, avec des métriques de volatilité indiquant une correction typique d’environ −20% contre −16% pour le SPYI. Bien que le potentiel de revenu plus élevé existe en raison de la volatilité des actifs sous-jacents, l’exposition concentrée au secteur technologique introduit des risques spécifiques que les investisseurs doivent considérer avec attention.
BTCI : Une aventure de revenu crypto
Les NEOs ETFs et les YieldMax ETFs offrent des opportunités de revenus attrayantes, mais leurs mécanismes sous-jacents et implications fiscales peuvent diverger significativement. Pour clarifier les choses, nous allons comparer les stratégies des NEOs ETFs à celles des YieldMax ETFs, analyser trois NEOs ETFs phares—à savoir SPYI, QQQI et BTCI—et évaluer leurs performances respectives, leurs rendements et les risques associés.0
Les NEOs ETFs et les YieldMax ETFs offrent des opportunités de revenus attrayantes, mais leurs mécanismes sous-jacents et implications fiscales peuvent diverger significativement. Pour clarifier les choses, nous allons comparer les stratégies des NEOs ETFs à celles des YieldMax ETFs, analyser trois NEOs ETFs phares—à savoir SPYI, QQQI et BTCI—et évaluer leurs performances respectives, leurs rendements et les risques associés.1
Réflexions finales sur les choix d’ETF
Les NEOs ETFs et les YieldMax ETFs offrent des opportunités de revenus attrayantes, mais leurs mécanismes sous-jacents et implications fiscales peuvent diverger significativement. Pour clarifier les choses, nous allons comparer les stratégies des NEOs ETFs à celles des YieldMax ETFs, analyser trois NEOs ETFs phares—à savoir SPYI, QQQI et BTCI—et évaluer leurs performances respectives, leurs rendements et les risques associés.2
Les NEOs ETFs et les YieldMax ETFs offrent des opportunités de revenus attrayantes, mais leurs mécanismes sous-jacents et implications fiscales peuvent diverger significativement. Pour clarifier les choses, nous allons comparer les stratégies des NEOs ETFs à celles des YieldMax ETFs, analyser trois NEOs ETFs phares—à savoir SPYI, QQQI et BTCI—et évaluer leurs performances respectives, leurs rendements et les risques associés.3