Dans le domaine complexe de la finance, Bill Bernstein propose une réflexion approfondie sur le moment où l’on atteint un seuil suffisant. Cet article se penche sur le concept de « gagner le jeu » et son impact sur nos décisions financières.
Cette idée de « s’arrêter de jouer » ne consiste pas seulement à liquider tous vos actifs à la retraite. Elle nécessite avant tout une définition claire de ce que « gagner » signifie réellement. Pour beaucoup, cela se traduit par la sécurité d’avoir un capital suffisant pour couvrir les dépenses essentielles telles que le logement, la nourriture et les soins de santé.
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Définir le seuil de ‘suffisamment’
Pour Bill, atteindre ce seuil implique de disposer d’environ 25 ans de dépenses essentielles mises de côté. Cela permet de réduire les risques dans votre portefeuille, en répartissant une partie sur des actifs sûrs tout en investissant le reste pour la croissance. Les actifs tels que les TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) et les annuities immédiates s’avèrent être des choix judicieux pour garantir une protection contre l’inflation.
Le rôle de la protection contre l’inflation
Il est crucial de prendre en compte la protection contre l’inflation lors de l’évaluation des annuités. Les annuities ajustées à l’inflation sont souvent moins populaires, car les investisseurs privilégient des paiements initiaux plus élevés. Pourtant, la réalité est que l’inflation peut éroder votre pouvoir d’achat au fil des années, rendant ces instruments essentiels pour maintenir votre niveau de vie.
La psychologie de la dépense à la retraite
Une idée reçue est que les dépenses diminuent naturellement à la retraite. Cependant, cette affirmation ne s’applique pas à ceux qui possèdent un patrimoine confortable. En réalité, les données montrent que les dépenses tendent à rester constantes pour ceux qui sont financièrement à l’aise, contredisant l’idée que la retraite implique nécessairement une réduction des dépenses.
Stratégies pour gérer le risque de séquence de rendements
Pour ceux qui adoptent des taux de retrait élevés, entre 4 % et 6 %, il est impératif de gérer le risque de séquence de rendements. Les pertes de marché survenant au début de la retraite, combinées à des retraits massifs, peuvent gravement affecter un portefeuille. Concevoir un portefeuille correspondant aux passifs garantit que les dépenses essentielles sont couvertes par des actifs peu sensibles à la volatilité du marché.
Par exemple, si vos dépenses annuelles s’élèvent à 70 000 euros et que 40 000 euros proviennent de sources de revenus garantis, il est crucial de protéger les 30 000 euros restants avec des actifs sûrs. Cela implique de mettre de côté environ 750 000 euros dans un TIPS ladder ou une combinaison de TIPS et d’annuités pour sécuriser vos dépenses essentielles.
Redéfinir la richesse
Lorsque l’on atteint un niveau de richesse dépassant nos besoins fondamentaux, il devient essentiel de réorienter notre approche vis-à-vis de l’argent. Plutôt que de le considérer comme un simple moyen d’accumulation, il doit être perçu comme un outil servant nos valeurs et nos objectifs personnels. La question centrale est alors : à quoi sert réellement l’argent ?
Investir devient alors moins une question de maximisation des ressources et davantage une question de priorisation des expériences et des relations. Utiliser l’argent pour acheter du temps et de la liberté peut s’avérer bien plus gratifiant que de se concentrer sur l’accumulation de biens matériels.
Considérations sur la planification successorale et les dons
La planification successorale et les dons prennent une importance croissante lorsqu’on envisage ce que l’on souhaite laisser derrière soi. Les dons caritatifs peuvent constituer un moyen puissant de partager sa richesse de manière significative, et il est crucial de donner avec une intention consciente plutôt que par défaut.
Cette idée de « s’arrêter de jouer » ne consiste pas seulement à liquider tous vos actifs à la retraite. Elle nécessite avant tout une définition claire de ce que « gagner » signifie réellement. Pour beaucoup, cela se traduit par la sécurité d’avoir un capital suffisant pour couvrir les dépenses essentielles telles que le logement, la nourriture et les soins de santé.0