Investir avec succès requiert une approche réfléchie, loin de la chasse à la performance. Ce phénomène se manifeste lorsque des investisseurs placent leur argent dans des actifs ayant récemment affiché de bons résultats, négligeant ainsi les principes fondamentaux d’une allocation d’actifs appropriée. La première leçon à intégrer est de ne pas se laisser séduire par des rendements passés, car ces derniers ne garantissent en rien des résultats futurs.
Nombreux sont ceux qui, face à des performances impressionnantes, oublient la sagesse inscrite dans les prospectus d’investissement, avertissant que « les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs ». Malgré une compréhension théorique de ce principe, beaucoup agissent souvent à l’encontre de cet avertissement, se retrouvant piégés dans un cycle de décisions impulsives basées sur des résultats récents.
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Les dangers de la chasse à la performance
Pour illustrer ce concept, prenons l’exemple d’un investisseur de 73 ans, retraité depuis 16 ans, avec 600 000 $ investis à 30 % dans le Vanguard Total Bond Index Fund. Face aux rendements décevants des obligations, il envisage de vendre ses titres obligataires pour investir dans des fonds indiciels d’actions. Bien qu’il soit un investisseur de type buy-and-hold, ce changement d’attitude reflète un comportement typique de vente à bas prix et d’achat à prix élevé.
La réalité est que, lorsque les taux d’intérêt augmentent, les obligations peuvent se négocier à des prix inférieurs, augmentant ainsi leur rendement à long terme. Dans ce cas, l’investisseur devrait envisager d’acheter davantage d’obligations à prix réduit, à l’instar de l’achat de viande en promotion. Malheureusement, cette logique est souvent inversée dans le monde de l’investissement, où les investisseurs ont tendance à vendre leurs actifs lorsque les prix chutent.
Un autre cas : la comparaison des fonds S et C
Considérons maintenant un autre investisseur, curieux du potentiel de croissance du S Fund, un fonds qui complète le marché boursier américain, excluant le S&P 500. Cette personne est attirée par la volatilité, espérant un rendement supérieur à celui du C Fund. Bien qu’elle dispose d’une compréhension approfondie, elle reste influencée par la performance récente des fonds.
Les données historiques montrent que, dans certains cas, le S Fund a surpassé le C Fund, mais il est essentiel de garder à l’esprit que ces performances sont passées. Il est crucial de s’interroger sur les raisons ayant conduit à ces rendements et si elles sont susceptibles de persister ou de changer. Cela nécessite une analyse approfondie et une réflexion sur les tendances du marché.
Élaborer une stratégie d’investissement solide
Pour naviguer efficacement dans le monde des investissements, il est vital d’établir une allocation d’actifs statique et de s’y tenir sur le long terme. Cela implique de définir des pourcentages clairs pour chaque catégorie d’actifs, puis de rééquilibrer ces allocations chaque année. En évitant de se laisser distraire par les nouvelles du marché, un investisseur peut se concentrer sur sa stratégie initiale, qui est souvent plus sage que de tenter de prédire les mouvements futurs du marché.
Il est également essentiel de comprendre les concepts de rendement attendu et de retour à la moyenne. Une étude des tendances passées peut révéler l’absence de constance dans les rendements relatifs. En effet, miser tout sur des secteurs avec des rendements élevés, comme l’immobilier ou les actions émergentes, peut mener à des pertes importantes si le marché se retourne. En gardant cela à l’esprit, un investisseur avisé se concentrera sur une approche stable et méthodique.
Patience et discipline dans l’investissement
La clé du succès en investissement réside dans la capacité à ignorer les fluctuations à court terme et à se concentrer sur des objectifs à long terme. En évitant la chasse à la performance et en adoptant une stratégie bien pensée, tout investisseur augmente ses chances de réussite sur le marché. La patience et la discipline demeurent de véritables alliées pour bâtir un avenir financier solide.