Dans un environnement financier où les rendements sont en berne, de nombreux investisseurs cherchant à renforcer leur portefeuille de revenus se tournent vers les ETF basés sur des options. Ces fonds allient des actifs traditionnels tels que des actions et des cryptomonnaies à des instruments dérivés, utilisant souvent des stratégies de vente d’options couvertes pour générer des distributions régulières. Parmi les acteurs majeurs de ce marché en évolution, on trouve la famille d’ETF NEOs de NEOS Investments et les ETF YieldMax.
Si la perspective de générer un revenu substantiel est séduisante, il est crucial de comprendre les subtilités de ces fonds, notamment leur fonctionnement, les risques associés et les implications fiscales. Cet article explorera les différences entre les ETF NEOs et les ETF YieldMax, analysera la performance et le rendement de trois ETF phares de NEOs—SPYI, QQQI et BTCI—et mettra en lumière leurs cas d’utilisation idéaux.
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ETF YieldMax : Un focus sur la haute volatilité
Les ETF YieldMax sont conçus autour des expositions synthétiques à des actifs connus pour leur volatilité, tels que Tesla et Coinbase. Ces fonds génèrent des revenus en écrivant systématiquement des options d’achat, ce qui signifie qu’ils ne possèdent pas directement les actions sous-jacentes. Ils se fient plutôt aux dérivés pour imiter une exposition longue tout en générant des revenus grâce à la vente d’options. Selon InvestmentU, cette stratégie peut conduire à des rendements spectaculaires, mais elle s’accompagne également de risques accrus, notamment en ce qui concerne l’érosion de la valeur nette d’inventaire (VNI) lorsque les prix des actifs sous-jacents chutent brusquement.
Potentiel de revenu face au risque
Les ETF YieldMax affichent souvent des rendements exceptionnellement élevés. Toutefois, cette allure peut masquer une réalité où des rendements insoutenables par rapport à la performance des actifs sous-jacents pourraient conduire à une situation où les fonds doivent retourner du capital pour maintenir leurs engagements de distribution. Les investisseurs doivent donc avancer prudemment lorsqu’ils poursuivent des rendements sans considérer les risques impliqués.
ETF NEOs : Une approche équilibrée
En revanche, la gamme d’ETF NEOs de NEOS Investments combine généralement des indices de marché plus larges ou des cryptomonnaies avec des stratégies d’options pour récolter des primes et fournir un revenu mensuel. En se diversifiant à travers un éventail plus large d’actifs, ces ETF affichent généralement une volatilité plus faible et moins de risques idiosyncratiques par rapport à ceux axés sur des actions individuelles. Néanmoins, l’utilisation de dérivés introduit des complexités dont les investisseurs doivent être conscients.
Caractéristiques clés des ETF phares de NEOs
L’ETF phare de NEOs, SPYI, lancé en août 2022, se concentre sur l’indice S&P 500 et emploie une stratégie d’options qui consiste principalement en des appels couverts. En août 2025, le rendement annualisé de SPYI basé sur la VNI est d’environ 14,08 %. Bien que son rendement de distribution soit compétitif par rapport aux fonds de revenu en actions traditionnels, une part significative de ses paiements pourrait être classée comme Retour de Capital (ROC), ce qui peut réduire le coût de base au fil du temps.
Un autre fonds important, QQQI, cible l’indice Nasdaq-100 et a été introduit en janvier 2024. Malgré un historique plus court, QQQI a démontré des rendements nominaux plus forts que SPYI sur diverses périodes. Cependant, ce potentiel s’accompagne d’une volatilité accrue, comme le montre son écart-type plus élevé et ses baisses maximales plus prononcées par rapport à SPYI.
Enfin, BTCI marque l’entrée de NEOS dans l’espace cryptographique, offrant une exposition au Bitcoin via des proxys cryptographiques tout en utilisant des stratégies d’options pour un revenu mensuel. Lancé en octobre 2024, BTCI affiche un taux de distribution proche de 28 % et des rendements cumulés impressionnants d’environ 49,5 %. Cependant, la majorité de ses distributions sont également considérées comme ROC, soulevant des préoccupations concernant les implications fiscales.
Naviguer dans le paysage des revenus
Pour les investisseurs axés sur le revenu, les trois ETF NEOs offrent des options attrayantes. Cependant, les revenus générés s’accompagnent de compromis inhérents, tels qu’un potentiel de hausse limité dans les marchés haussiers, l’érosion du ROC et des risques accrus liés aux fluctuations du marché. Dans des scénarios haussiers, les ETF d’actions traditionnels peuvent surperformer en raison d’une traînée réduite provenant des superpositions d’options.
De plus, pour ceux qui adoptent des stratégies d’investissement à rendement total, ces ETF NEOs peuvent servir de composants viables au sein d’une portion génératrice de revenus d’un portefeuille diversifié plutôt que comme remplacements de participations en actions fondamentales. Ils tendent à bien performer dans des marchés latéraux ou de plage, où les actifs sous-jacents ne subissent pas de variations de prix significatives.
Si la perspective de générer un revenu substantiel est séduisante, il est crucial de comprendre les subtilités de ces fonds, notamment leur fonctionnement, les risques associés et les implications fiscales. Cet article explorera les différences entre les ETF NEOs et les ETF YieldMax, analysera la performance et le rendement de trois ETF phares de NEOs—SPYI, QQQI et BTCI—et mettra en lumière leurs cas d’utilisation idéaux.0
Si la perspective de générer un revenu substantiel est séduisante, il est crucial de comprendre les subtilités de ces fonds, notamment leur fonctionnement, les risques associés et les implications fiscales. Cet article explorera les différences entre les ETF NEOs et les ETF YieldMax, analysera la performance et le rendement de trois ETF phares de NEOs—SPYI, QQQI et BTCI—et mettra en lumière leurs cas d’utilisation idéaux.1