Dans un environnement caractérisé par une pression sur les rendements, les investisseurs se tournent de plus en plus vers des fonds négociés en bourse (ETFs) axés sur la génération de revenus. Parmi ceux-ci, les ETFs basés sur des options se démarquent, alliant des investissements traditionnels en actions ou en cryptomonnaies avec des stratégies dérivatives pour offrir des distributions régulières. Cet article explore la concurrence entre les ETFs NEOs de NEOS Investments et les ETFs YieldMax, en examinant leurs stratégies respectives, leurs performances et leur adéquation pour différents types d’investisseurs.
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Comparaison entre les ETFs NEOs et les ETFs YieldMax
Les ETF NEOs, proposés par NEOS Investments, adoptent une approche plus diversifiée en intégrant des indices de marché plus larges ou des cryptomonnaies avec des stratégies d’options pour optimiser les revenus. À l’inverse, les ETF YieldMax se concentrent sur des actifs à forte volatilité tels que Tesla et Coinbase, générant des revenus principalement par l’écriture systématique d’options d’achat. Bien que les deux stratégies visent à attirer des investisseurs en quête de revenus, leurs mécanismes sous-jacents et leurs profils de risque diffèrent nettement.
Comprendre les ETF YieldMax
Les fonds négociés en bourse (ETF) YieldMax adoptent une stratégie distinctive, axée sur la création d’expositions synthétiques à des actifs à forte volatilité. Selon InvestmentU, ces fonds ne possèdent pas directement les actions sous-jacentes ; ils utilisent plutôt des dérivés pour imiter des positions longues tout en générant des revenus grâce à l’écriture d’options d’achat. Cette approche peut offrir des rendements impressionnants, mais elle s’accompagne d’un risque accru d’érosion de la valeur nette d’inventaire (VNI), en particulier lorsque les prix des actifs sous-jacents fluctuent défavorablement.
De plus, InvestmentU souligne que, bien que les ETF YieldMax puissent annoncer des rendements substantiels, ces gains sont souvent associés à des risques accrus de concentration et de volatilité. Étant donné que ces fonds reposent sur une sélection étroite d’actions à haut risque, ils peuvent exposer les investisseurs à des baisses de marché plus importantes.
Approche des ETF NEOs
La famille d’ETF NEOs propose une approche distincte en associant des indices établis tels que le S&P 500 et le Nasdaq-100, ainsi que des cryptomonnaies comme le Bitcoin, à des stratégies d’options. Cette diversification élargie tend à réduire la volatilité spécifique des actions individuelles et les risques idiosyncratiques. Néanmoins, l’utilisation de dérivés introduit une complexité supplémentaire dans la stratégie d’investissement.
Un point crucial soulevé par les experts financiers est que des rendements largement supérieurs aux attentes du marché ne sont peut-être pas durables. Dans certaines situations, les fonds pourraient retourner du capital simplement pour honorer leurs promesses de distribution, ce qui pourrait entraîner une érosion du capital au fil du temps.
Analyse de la performance et des risques des ETF NEOs
Examinons les produits phares des ETF de NEO, notamment le SPYI, le QQQI et le BTCI. Le SPYI, qui suit l’indice S&P 500 et adopte une stratégie de covered call, a montré des performances remarquables depuis son lancement en août 2022. En août 2025, le fonds affiche un rendement annualisé d’environ 14,08 %, avec des retours de prix de marché s’alignant étroitement sur les retours de la valeur nette d’inventaire (NAV).
Bien que le SPYI présente un rendement de distribution attractif par rapport aux fonds d’actions traditionnels, une part importante de ses distributions pourrait être qualifiée de Remboursement de Capital (ROC), ce qui peut diminuer la base de coût de l’investisseur au fil du temps. Même si le fonds offre une large exposition aux actions américaines et atténue certains risques de concentration, les investisseurs doivent être conscients des inconvénients potentiels, comme un potentiel de hausse limité lors des rallyes de marché et des complications fiscales liées aux distributions de ROC.
Analyse de QQQI et BTCI
Un fonds notable, le QQQI, a été lancé en janvier 2024 et se concentre sur l’indice Nasdaq-100. Il a affiché des rendements nominaux plus élevés par rapport au SPYI, notamment lors des périodes de forte performance du secteur technologique. Toutefois, cela s’accompagne d’une volatilité accrue, avec des baisses plus marquées que son homologue SPYI.
À l’inverse, le BTCI offre une exposition au Bitcoin via des ETP et utilise des options pour générer des revenus. Lancé en octobre 2024, il affiche un taux de distribution proche de 28 %, mais environ 95 % de ses distributions sont également classées comme retour de capital (ROC), ce qui complique les implications fiscales pour les investisseurs.
Choisir le Bon ETF pour Votre Portefeuille
Pour les investisseurs en quête de revenus, les ETF NEOs et les ETF YieldMax représentent des opportunités intéressantes, bien que présentant des compromis notables. Dans des marchés haussiers robustes, les ETF d’actions classiques peuvent surperformer en raison de la moindre pression exercée par les options. En revanche, les ETF NEOs pourraient être mieux adaptés pour générer des revenus dans des marchés latéraux.
Dans la construction d’un portefeuille diversifié, les ETF NEOs doivent être envisagés comme une composante du segment générateur de revenus, plutôt que comme des substituts directs aux actifs de base en actions ou en obligations. Étant donné leurs distributions de retour sur capital (ROC) significatives, il est également conseillé de détenir ces fonds dans des comptes fiscalement avantageux pour minimiser les charges fiscales.
En fin de compte, bien que les ETF YieldMax puissent séduire ceux qui recherchent un rendement maximal par le biais de paris concentrés, les ETF NEOs offrent une approche plus équilibrée. Cette stratégie atténue les risques liés à des actions uniques tout en continuant à fournir des distributions substantielles. Les investisseurs doivent aligner leurs choix avec leur tolérance au risque et leurs objectifs d’investissement.