Dans le contexte actuel d’un marché en quête de rendement, les investisseurs à la recherche de revenus se tournent de plus en plus vers les ETF basés sur les options. Ces fonds allient une exposition traditionnelle aux actifs — allant des actions aux cryptomonnaies — à des stratégies dérivées, telles que la vente d’options d’achat couvertes. L’objectif est de fournir aux investisseurs des distributions régulières. Parmi les acteurs notables de ce paysage en évolution figurent les ETF NEOs de NEOS Investments et les ETF YieldMax, qui se posent en concurrents significatifs.
Bien que la promesse d’un revenu élevé soit séduisante, il est essentiel de comprendre les mécanismes opérationnels, les risques associés et les implications fiscales liés à ces véhicules d’investissement. Cet article propose une analyse comparative des ETF NEOs et YieldMax, en évaluant les produits phares de la gamme NEOs — à savoir SPYI, QQQI et BTCI — ainsi que leurs performances, caractéristiques de rendement et scénarios d’investissement appropriés.
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Analyse des ETF YieldMax
Les ETF YieldMax se concentrent sur l’utilisation d’une exposition synthétique ou dérivée à des actifs à forte volatilité tels que Tesla, MicroStrategy et Coinbase. Ces fonds génèrent des revenus en écrivant systématiquement des options d’achat, leur permettant d’offrir des rendements remarquablement élevés. Toutefois, comme l’indique InvestmentU, ces ETF ne détiennent pas directement les titres sous-jacents ; ils utilisent plutôt des dérivés pour imiter des positions longues tout en générant des revenus par la vente d’options.
Bien que l’attrait d’un revenu substantiel soit évident, les investisseurs doivent faire preuve de prudence. Les risques élevés associés à ces rendements peuvent entraîner une érosion de la valeur nette d’inventaire (NAV), notamment si les prix des actifs sous-jacents baissent. L’article d’InvestmentU intitulé “Les ETF YieldMax et leurs alternatives” illustre comment des rendements spectaculaires peuvent s’accompagner de risques de concentration et de volatilité.
Risques et récompenses des ETF YieldMax
Les ETF YieldMax affichent souvent des rendements impressionnants, mais ceux-ci sont accompagnés de risques considérables. Les investisseurs doivent être conscients que des rendements dépassant ce que le marché sous-jacent peut soutenir peuvent ne pas être durables à long terme. Dans certains cas, les fonds peuvent être contraints de retourner du capital simplement pour respecter leurs obligations de distribution, ce qui peut
Les ETF NEOs : Une approche plus large
En comparaison, les ETF NEOs de NEOS Investments adoptent une stratégie différente en associant des indices de marché plus larges ou des expositions aux cryptomonnaies — comme le S&P 500, le Nasdaq-100 et le Bitcoin — à des stratégies d’options conçues pour récolter des primes et fournir un revenu mensuel constant. Cette approche diversifiée aide à atténuer la volatilité et les risques de concentration idiosyncratiques par rapport à des stratégies de revenu plus nichées ou axées sur une seule action, bien que la complexité de la couche dérivée demeure un facteur.
Un avertissement commun des experts du secteur est que, bien que des rendements élevés puissent être attrayants, ils ne sont pas toujours durables. Il est impératif que les investisseurs considèrent les risques et la durabilité de ces stratégies génératrices de revenus.
Examen des ETF NEOs phares
SPYI, l’offre principale de NEOS, se concentre sur l’indice S&P 500 combiné à un recouvrement d’options principalement impliquant des options d’achat couvertes pour générer des distributions mensuelles. Depuis son lancement en août 2022, SPYI a maintenu un rendement annualisé d’environ 14,08 % en août 2025. Bien que son rendement de distribution se distingue par rapport aux fonds de revenu en actions traditionnels, une part significative des paiements pourrait être classée comme Remboursement de Capital (ROC), ce qui peut éroder la base de coût de l’investisseur au fil du temps.
Quant à QQQI, cet ETF offre une exposition à l’indice Nasdaq-100 et intègre également des recouvrements d’options. Lancé en janvier 2024, QQQI a démontré de solides rendements nominaux, surpassant SPYI sur de nombreux indicateurs à la mi-2025. Cependant, cela s’accompagne d’une volatilité plus élevée et de baisses maximales plus profondes, ce qui en fait un investissement plus risqué.
Enfin, l’ETF BTCI offre une opportunité unique en fournissant une exposition au Bitcoin via des produits négociés en bourse et en appliquant des stratégies d’options pour générer des revenus. Lancé en octobre 2024, BTCI a rapporté des rendements cumulés robustes depuis son lancement, bien qu’il présente également une proportion significative de distributions classées comme ROC — environ 95 % — ce qui complique les implications fiscales.
Choisir la bonne stratégie
Bien que la promesse d’un revenu élevé soit séduisante, il est essentiel de comprendre les mécanismes opérationnels, les risques associés et les implications fiscales liés à ces véhicules d’investissement. Cet article propose une analyse comparative des ETF NEOs et YieldMax, en évaluant les produits phares de la gamme NEOs — à savoir SPYI, QQQI et BTCI — ainsi que leurs performances, caractéristiques de rendement et scénarios d’investissement appropriés.0
Bien que la promesse d’un revenu élevé soit séduisante, il est essentiel de comprendre les mécanismes opérationnels, les risques associés et les implications fiscales liés à ces véhicules d’investissement. Cet article propose une analyse comparative des ETF NEOs et YieldMax, en évaluant les produits phares de la gamme NEOs — à savoir SPYI, QQQI et BTCI — ainsi que leurs performances, caractéristiques de rendement et scénarios d’investissement appropriés.1