Dans le paysage actuel des investissements, où il est difficile de trouver des rendements traditionnels, de nombreux investisseurs axés sur le revenu se tournent vers les ETF basés sur des options. Ces fonds combinent divers actifs sous-jacents, tels que des actions et des cryptomonnaies, avec des stratégies dérivatives, comme l’écriture d’options couvertes, pour fournir des distributions de revenus régulières. Parmi les acteurs notables de ce domaine figurent la série NEOs ETF de NEOS Investments et les YieldMax ETFs. Cet article examine leurs stratégies, leurs indicateurs de performance et les nuances qui les différencient.
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Comprendre les NEOs ETFs et les YieldMax ETFs
Les YieldMax ETFs se concentrent sur des actifs à forte volatilité, y compris des actions populaires comme Tesla et MicroStrategy. Ces fonds adoptent une stratégie d’écriture systématique d’options d’achat, leur permettant de générer des revenus sans détenir directement les actions sous-jacentes. D’après InvestmentU, cela signifie que les YieldMax ETFs utilisent des dérivés pour reproduire une exposition longue à ces actifs, générant des revenus par le biais de leurs activités d’écriture d’options.
Bien que l’attrait de rendements significatifs soit séduisant, il est essentiel de noter que de tels retours comportent des risques accrus, notamment en ce qui concerne l’érosion de la valeur nette d’inventaire (VNI) lorsque les prix des actifs diminuent. InvestmentU souligne également que les rendements élevés des YieldMax ETFs résultent souvent de positions concentrées et de la volatilité inhérente.
NEOs ETFs : Une approche plus large
En revanche, la famille des NEOs ETF adopte une approche plus diversifiée. Ces ETFs combinent des indices de marché plus larges ou des expositions aux cryptomonnaies—comme le S&P 500, le Nasdaq-100 et le Bitcoin—avec des stratégies d’options conçues pour récolter des primes afin de générer des revenus mensuels. Grâce à cette approche diversifiée, les NEOs ETFs connaissent généralement moins de volatilité et de risque idiosyncratique par rapport à leurs homologues plus concentrés.
Cependant, les professionnels du secteur avertissent que des rendements dépassant significativement les niveaux durables du marché sous-jacent peuvent indiquer un modèle économique non viable. Dans de tels cas, les fonds peuvent renvoyer du capital simplement pour respecter des engagements de distribution, soulevant des drapeaux rouges potentiels pour les investisseurs.
Acteurs clés : SPYI, QQQI et BTCI
Parmi les offres notables de NEOs, trois ETFs se distinguent : le SPYI, le QQQI et le BTCI. L’ETF SPYI, lancé en août 2022, vise à fournir un revenu élevé grâce à son lien avec l’indice S&P 500, tout en intégrant une stratégie d’options, principalement axée sur des options couvertes. En août 2025, le SPYI a enregistré un rendement annualisé d’environ 14,08 %, offrant un rendement attrayant par rapport aux fonds de revenu en actions traditionnels.
Bien que les rendements soient prometteurs, une part significative des distributions du SPYI peut être classée comme Retour de Capital (ROC), ce qui peut compliquer la planification fiscale et réduire le coût de base au fil du temps. Les forces du SPYI résident dans sa large exposition aux actions américaines avec un ajout de revenu, présentant un risque de concentration inférieur à celui des stratégies spécialisées sur une seule action.
QQQI et BTCI : Un examen approfondi
Ensuite, nous avons l’ETF QQQI, qui offre une exposition à l’indice Nasdaq-100, tirant parti du secteur technologique pour un potentiel de rendement plus élevé. Lancé en janvier 2024, le QQQI a montré des rendements nominaux plus forts par rapport au SPYI, mais avec des niveaux de volatilité plus élevés. Par exemple, à la mi-2025, le QQQI a surpassé le SPYI sur divers indicateurs tout en présentant un profil de risque plus important.
L’ETF BTCI, introduit en octobre 2024, offre une approche intéressante en se concentrant sur l’exposition au Bitcoin par le biais de produits négociés en bourse et en utilisant des stratégies d’options pour améliorer le revenu. En août 2025, le BTCI affiche un taux de distribution remarquable proche de 28 %. Cependant, comme ses homologues NEO, une grande partie de ses distributions est également classée comme ROC, ce qui pose des défis potentiels pour les investisseurs à long terme.
Considérations et stratégies d’investissement
Lorsqu’ils envisagent ces ETFs pour générer des revenus, il est essentiel pour les investisseurs de peser les compromis associés à chaque option. Les SPYI et QQQI sont fortement corrélés, ce qui signifie que leur utilisation conjointe peut ne pas offrir de bénéfices de couverture substantiels. Cependant, le BTCI peut offrir une précieuse diversification par rapport à l’exposition aux actions, bien qu’avec une volatilité accrue.
Les YieldMax ETFs se concentrent sur des actifs à forte volatilité, y compris des actions populaires comme Tesla et MicroStrategy. Ces fonds adoptent une stratégie d’écriture systématique d’options d’achat, leur permettant de générer des revenus sans détenir directement les actions sous-jacentes. D’après InvestmentU, cela signifie que les YieldMax ETFs utilisent des dérivés pour reproduire une exposition longue à ces actifs, générant des revenus par le biais de leurs activités d’écriture d’options.0
Les YieldMax ETFs se concentrent sur des actifs à forte volatilité, y compris des actions populaires comme Tesla et MicroStrategy. Ces fonds adoptent une stratégie d’écriture systématique d’options d’achat, leur permettant de générer des revenus sans détenir directement les actions sous-jacentes. D’après InvestmentU, cela signifie que les YieldMax ETFs utilisent des dérivés pour reproduire une exposition longue à ces actifs, générant des revenus par le biais de leurs activités d’écriture d’options.1