Alors que les investisseurs naviguent dans un marché en quête de rendements, nombreux sont ceux qui se tournent vers des fonds négociés en bourse (ETFs) à haut rendement, utilisant des options pour optimiser leurs revenus. Ces fonds associent habilement des actifs sous-jacents, tels que des actions et des cryptomonnaies, à des stratégies dérivées, en particulier par le biais d’options d’achat couvertes, afin de proposer des distributions régulières. Parmi les acteurs majeurs de ce secteur en pleine évolution figurent les ETFs NEOs de NEOS Investments et les ETFs YieldMax, qui visent à attirer les investisseurs en quête de revenus.
Cet article examine les approches distinctes des ETFs NEOs et des ETFs YieldMax, en analysant leurs stratégies respectives, leurs produits phares, ainsi que les risques et avantages potentiels associés à chacun d’eux.
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Comprendre les ETFs NEOs et YieldMax
Les YieldMax ETFs se concentrent sur la création d’expositions synthétiques à des actifs à forte volatilité comme Tesla et Coinbase. Ces fonds adoptent une stratégie consistant à écrire systématiquement des options d’achat pour générer des revenus. Comme le souligne InvestmentU, les ETFs YieldMax ne détiennent pas directement les actions sous-jacentes, mais utilisent plutôt des dérivés pour imiter des positions longues. Cela peut offrir des rendements attractifs, mais comporte des risques significatifs, notamment en ce qui concerne l’érosion de la valeur nette d’inventaire (VNI) lorsque les prix des actifs sous-jacents fluctuent défavorablement.
En revanche, la série d’ETFs NEOs est conçue pour combiner des indices plus larges comme le S&P 500 et le Nasdaq-100 avec des stratégies d’options visant à récolter des primes tout en offrant un revenu mensuel régulier. Grâce à leur base d’actifs plus large, ces fonds pourraient afficher une volatilité plus faible et moins de risques de concentration par rapport à leurs homologues YieldMax. Cependant, la complexité des superpositions dérivées reste un facteur crucial à prendre en compte pour les investisseurs.
Considérations clés pour les investisseurs axés sur le revenu
Bien que les ETFs NEOs et YieldMax promettent des opportunités de revenus attrayantes, il est essentiel d’aborder ces investissements avec prudence. Comme le soulignent souvent les experts du secteur, des rendements dépassant significativement les niveaux de soutien typiques du marché peuvent ne pas être durables, ce qui pourrait entraîner des retours de capital simplement pour satisfaire les engagements de distribution. Par conséquent, les investisseurs à la recherche de rendements élevés, sans tenir compte des risques sous-jacents et de la durabilité, risquent de se retrouver exposés à des pertes inattendues.
Analyse des produits phares des ETFs NEOs
Parmi les ETFs NEOs, trois produits phares méritent une attention particulière : SPYI, QQQI et BTCI. Commençons par SPYI, cet ETF est construit autour de l’indice S&P 500, intégrant une superposition d’options principalement constituée d’options d’achat couvertes, conçue pour générer des revenus mensuels. Depuis son lancement en août 2022, SPYI a maintenu un rendement annualisé d’environ 14,08% en août 2025, avec des rendements de prix de marché affichant des tendances similaires.
Les investisseurs sont attirés par SPYI en raison de son exposition large aux actions américaines et de l’overlay de revenus, qui atténue le risque de concentration par rapport à des fonds plus spécialisés. Cependant, il est important que les investisseurs soient conscients des inconvénients potentiels, notamment un potentiel de hausse limité lors de fortes hausses de marché, des complications liées aux distributions de retour de capital (ROC) élevées, et des problèmes de liquidité pouvant accroître le risque d’exécution.
Évaluation de QQQI et BTCI
L’ETF QQQI, qui se concentre sur l’indice Nasdaq-100, a été lancé en janvier 2024. Ce fonds vise des rendements plus élevés grâce à son exposition à des actifs technologiques, affichant souvent des rendements nominaux plus forts que SPYI dans diverses périodes comparatives. Cependant, cela se fait à un coût, car QQQI tend à connaître une plus grande volatilité et des baisses plus profondes, avec des déclins maximaux observés atteignant environ −20% contre −16% pour SPYI.
Enfin, l’ETF BTCI, qui a fait son entrée sur le marché en octobre 2024, cible une exposition au Bitcoin via des proxies cryptographiques tout en employant des stratégies d’options pour générer des revenus. Avec un taux de distribution approchant 28% en août 2025 et des rendements cumulés depuis sa création atteignant environ 49,5%, BTCI représente une option attrayante pour ceux recherchant une exposition aux cryptomonnaies combinée à des revenus. Cependant, tout comme SPYI et QQQI, une grande partie de ses distributions est classée comme ROC, compliquant les implications fiscales.
Considérations stratégiques d’allocation
Pour les investisseurs axés sur le revenu, les ETFs NEOs offrent une approche équilibrée avec des risques de concentration potentiellement inférieurs par rapport aux ETFs YieldMax, qui visent agressivement des rendements élevés à travers des expositions d’actions concentrées. En période de stabilité du marché, les stratégies chargées d’options peuvent bien performer, surtout lorsque les actifs sous-jacents ne subissent pas de fluctuations extrêmes.
Cet article examine les approches distinctes des ETFs NEOs et des ETFs YieldMax, en analysant leurs stratégies respectives, leurs produits phares, ainsi que les risques et avantages potentiels associés à chacun d’eux.0