Dans le paysage financier actuel, marqué par des taux d’intérêt bas et des rendements en baisse, les investisseurs à la recherche de revenus se tournent de plus en plus vers les ETF basés sur les options. Ces fonds combinent des classes d’actifs traditionnelles, telles que les actions et les cryptomonnaies, avec des stratégies dérivées, notamment la pratique de la vente d’options d’achat couvertes. L’objectif est de générer des distributions régulières pour les investisseurs. Parmi les acteurs notables de ce domaine figurent les ETF NEOs, proposés par NEOS Investments, et les ETF YieldMax, qui représentent deux stratégies distinctes dans le secteur en pleine évolution des ETF de revenus.
Malgré le potentiel de revenus attrayant que ces fonds peuvent offrir, il est crucial de comprendre les mécanismes sous-jacents, les risques et les implications fiscales qui peuvent varier considérablement entre eux. Cet article se penche sur une analyse comparative des stratégies mises en œuvre par les ETFs NEO et YieldMax, en examinant leurs produits phares, les indicateurs de performance et les cas d’utilisation appropriés.
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Comprendre les ETFs YieldMax
Les ETF YieldMax se concentrent sur l’utilisation d’expositions synthétiques ou dérivées à des actifs à forte volatilité, tels que Tesla ou Coinbase. Ces fonds génèrent des revenus principalement en vendant systématiquement des options d’achat. Selon InvestmentU, « Les ETF YieldMax ne détiennent pas directement les actions sous-jacentes. Au lieu de cela, ils utilisent des dérivés pour simuler une exposition longue… puis génèrent des revenus en vendant systématiquement des options d’achat. » Cette stratégie peut entraîner des rendements attrayants, mais elle comporte un risque significatif d’érosion de la valeur liquidative nette (VLN), surtout si l’actif sous-jacent subit une baisse.<\/p>
Les risques associés aux ETF YieldMax<\/h3>
Bien que l’attrait des rendements élevés puisse sembler séduisant, les risques qui les accompagnent sont considérables. Comme l’indique InvestmentU, des rendements remarquables peuvent s’accompagner de concentration et de volatilité. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence, car des rendements qui dépassent largement les niveaux de soutien du marché typiques risquent de ne pas être durables. Cela pourrait entraîner des situations où le capital est restitué pour maintenir les engagements de distribution.
Analyse des stratégies des ETF NEOs
Les fonds négociés en bourse (ETF) NEOs de NEOS Investments se distinguent par une approche stratégique qui allie des indices de marché larges ou des expositions aux cryptomonnaies à des stratégies d’options visant à générer des revenus. Parmi les indices remarquables de leur portefeuille figurent le S&P 500, le Nasdaq-100 et le Bitcoin. En s’appuyant sur une base plus étendue, les ETF NEOs présentent généralement une volatilité plus faible et un risque de concentration idiosyncratique réduit par rapport aux stratégies axées sur des actions individuelles. Toutefois, il convient de noter que la complexité des dérivés demeure un facteur à prendre en considération.
Focus sur les ETF phares de NEOs
Parmi les offres phares de la suite NEOs, on retrouve SPYI, QQQI et BTCI. SPYI, lancé en août 2022, vise à générer un revenu mensuel en combinant l’exposition au S&P 500 avec un recouvrement d’options d’achat. À la date d’août 2025, SPYI affiche un rendement annualisé d’environ 14,08 %, avec un rendement de distribution qui se démarque par rapport aux fonds de revenu actions traditionnels. Toutefois, il est essentiel de souligner qu’une part significative de ses distributions peut être considérée comme un Retour de Capital (ROC), ce qui a une incidence sur la base de coût.
Le fonds QQQI, qui offre une exposition au Nasdaq-100 et a été lancé en janvier 2024, a affiché des rendements nominaux supérieurs à ceux de SPYI sur diverses périodes, bien que cela soit accompagné d’une volatilité accrue. D’autre part, le fonds BTCI, lancé en octobre 2024, se concentre sur le Bitcoin, combinant l’exposition aux cryptomonnaies avec des stratégies d’options pour générer un revenu mensuel. Ce dernier est particulièrement reconnu pour son taux de distribution élevé, frôlant les 28%, mais présente également l’inconvénient d’un important composant de rendement sur le capital (ROC), ce qui complique les implications fiscales.
Considérations stratégiques pour les investisseurs
Bien que les NEOs et les ETFs YieldMax s’adressent aux investisseurs axés sur le revenu, les stratégies qu’ils adoptent comportent des compromis inhérents. Par exemple, les ETFs NEOs tels que SPYI et QQQI ont tendance à évoluer de manière synchronisée, limitant ainsi les avantages de couverture lorsqu’ils sont utilisés ensemble. À l’inverse, BTCI offre une diversification par rapport aux actions, mais introduit une volatilité accrue.
Les investisseurs doivent prendre en compte le contexte global du marché lors du choix de ces ETF. Dans des marchés haussiers forts, les ETF d’actions traditionnels peuvent surpasser leurs concurrents en raison d’une moindre incidence des stratégies d’options. De plus, compte tenu des distributions élevées de ROC, il peut être judicieux de conserver les ETF NEO dans des comptes fiscalement avantageux afin de réduire les responsabilités fiscales.
En fin de compte, bien que les ETF YieldMax puissent séduire ceux qui sont prêts à prendre des risques concentrés pour obtenir un rendement maximal, les ETF NEO offrent une approche plus équilibrée en proposant une exposition plus large avec moins de risques liés aux concentrations d’actions individuelles.