Dans le paysage financier actuel, où les sources de revenus traditionnelles se raréfient, les investisseurs se tournent de plus en plus vers les ETF basés sur des options comme solution. Ces fonds combinent divers actifs sous-jacents, tels que les actions et les cryptomonnaies, avec des stratégies dérivées, qui impliquent souvent la vente d’options d’achat couvertes. Cette technique vise à fournir des distributions régulières aux investisseurs. Parmi les acteurs majeurs de ce secteur, on trouve NEOS Investments avec sa série d’ETF NEOs et YieldMax ETFs, qui ont chacun développé des approches uniques pour saisir des opportunités d’investissement à haut rendement.
Bien que la perspective de générer des revenus par le biais de ces fonds soit séduisante, il est essentiel de comprendre les différentes mécaniques, les risques associés et les implications fiscales. Cet article propose une analyse comparative des ETF NEOs et des ETF YieldMax, met en lumière des produits clés de NEOS et évalue leurs performances.
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Analyse des ETF NEOs et YieldMax
Les ETF YieldMax sont structurés autour des expositions synthétisées à des actifs à forte volatilité tels que Tesla, MicroStrategy et Coinbase. Ils génèrent des revenus en vendant systématiquement des options d’achat, ce qui leur permet de tirer parti du potentiel de hausse de ces actifs. Comme le souligne InvestmentU, ces fonds ne détiennent pas directement les actions sous-jacentes, mais utilisent plutôt des dérivés pour imiter des positions longues. Cette stratégie peut offrir des rendements impressionnants, mais elle introduit également des risques considérables, notamment en ce qui concerne l’érosion de la valeur nette d’inventaire (VNI) en cas de fluctuations défavorables du marché.
En revanche, la famille d’ETF NEOs de NEOS Investments relie généralement des indices plus larges tels que le S&P 500, le Nasdaq-100 ou Bitcoin avec des stratégies d’options afin de capter des primes et de faciliter la génération de revenus mensuels. En diversifiant leur base d’actifs sous-jacents, les ETF NEOs peuvent offrir une expérience d’investissement moins volatile par rapport à ceux centrés sur des actions individuelles, bien que la complexité des dérivés demeure un facteur à considérer.
La durabilité des rendements élevés
Un point de prudence souvent soulevé par les experts du secteur est que des rendements largement supérieurs aux rendements typiques du marché peuvent ne pas être durables. Dans certains cas, des fonds pourraient renvoyer du capital simplement pour respecter leurs engagements de distribution. Poursuivre des rendements élevés sans une évaluation approfondie des risques associés et de la durabilité peut entraîner des conséquences financières néfastes.
Offres clés de NEOS Investments
Parmi les ETF phares de NEOS, le SPYI se distingue en tant qu’ETF à revenu élevé basé sur l’indice S&P 500, enrichi d’un overlay d’options principalement constitué d’options d’achat couvertes. Depuis son lancement en août 2022, le SPYI a maintenu un rendement annualisé impressionnant d’environ 14,08% à compter d’août 2025. Les rendements en prix de marché sont étroitement alignés, reflétant des fluctuations minimales de prime ou de décote.
Bien que le rendement de distribution du SPYI soit attrayant par rapport aux fonds d’actions traditionnels, une part importante de ces distributions peut être classée comme Retour de Capital (ROC), ce qui diminue effectivement le coût de base au fil du temps. Les avantages du SPYI incluent une large exposition aux actions américaines avec un overlay générateur de revenus, réduisant les risques de concentration associés aux stratégies sur actions uniques. Cependant, les investisseurs doivent également prendre en compte les inconvénients, tels que le potentiel de hausse limité lors de marchés haussiers forts et les complexités découlant de lourdes distributions de ROC.
Perspectives de performance de QQQI et BTCI
Une autre offre notable est le QQQI, qui cible l’indice Nasdaq-100 en mettant l’accent sur l’exploitation du potentiel de croissance des actions technologiques. Lancé en janvier 2024, le QQQI a démontré de forts rendements nominaux par rapport au SPYI au cours de diverses périodes de comparaison. Cependant, cela s’accompagne d’une volatilité accrue et de risques de baisse, comme en témoigne des baisses maximales plus profondes par rapport au SPYI.
Le troisième acteur clé de la gamme d’ETF NEOs est le BTCI, qui offre une exposition au Bitcoin via des produits négociés en bourse et utilise des stratégies d’options pour générer des revenus mensuels. Depuis son lancement en octobre 2024, le BTCI a affiché un taux de distribution proche de 28% et des rendements cumulés de VNI d’environ 49,5%. Cependant, les investisseurs doivent garder à l’esprit qu’une part substantielle des distributions (estimée à 95%) est classée comme ROC, compliquant les implications fiscales.
Réflexions sur les ETF axés sur le revenu
En somme, bien que le SPYI, le QQQI et le BTCI offrent des opportunités de revenus attrayantes, ils comportent des compromis inhérents tels que le potentiel de hausse limité, l’érosion du ROC et des risques accrus. Dans des conditions de marché robustes, les ETF d’actions traditionnels peuvent surperformer en raison de l’absence de superpositions d’options, qui peuvent agir comme un frein à la performance.
Bien que la perspective de générer des revenus par le biais de ces fonds soit séduisante, il est essentiel de comprendre les différentes mécaniques, les risques associés et les implications fiscales. Cet article propose une analyse comparative des ETF NEOs et des ETF YieldMax, met en lumière des produits clés de NEOS et évalue leurs performances.0