Le secteur de la gestion d’actifs active se trouve à un carrefour stratégique. Après des années de prospérité, caractérisées par des frais élevés et une augmentation continue des actifs sous gestion, les gestionnaires actifs se heurtent aujourd’hui à une pression croissante sur leurs marges. La montée en puissance de l’investissement passif a non seulement diminué les revenus, mais a également rendu plus difficile la production d’alpha, dont le coût reste élevé en raison d’équipes nombreuses, de besoins en données complexes et d’une infrastructure lourde.
Certains acteurs ont tenté de réduire leurs coûts par des mesures traditionnelles, mais ces économies ne suffisent pas à compenser l’érosion continue des marges. En outre, les exigences croissantes en matière de réglementation, de cybersécurité et de maintenance technologique compliquent encore la situation. Les entreprises se retrouvent donc prises dans un étau : d’un côté, des frais en baisse et des entrées faibles ; de l’autre, des coûts en hausse ou rigidifiés.
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La technologie : une solution mal exploitée
À la base, la technologie était censée résoudre ces problèmes, mais elle a souvent eu l’effet inverse. Malgré des années d’investissement dans l’intelligence artificielle et l’automatisation, de nombreuses entreprises restent engluées dans une architecture héritée qui consomme des ressources et augmente la complexité. En fait, une majorité du budget technologique, allant de 60 % à 80 %, est allouée simplement à la maintenance des systèmes existants, laissant peu de place à l’innovation.
Résistance au changement
Lors de déploiements de nouveaux outils, la résistance humaine limite souvent leur efficacité. Les gestionnaires de portefeuille et les analystes, craignant de perdre le contrôle ou la pertinence de leur emploi, hésitent à adopter ces technologies.
Pour les directeurs des investissements, la véritable transformation doit être culturelle. Le succès réside dans l’utilisation de l’IA pour renforcer les experts, plutôt que de les remplacer. Cela permet aux équipes de se concentrer sur les décisions à forte valeur ajoutée, plutôt que de se perdre dans des tâches manuelles fastidieuses.
Réinventer le processus d’investissement
Pour sortir de ce piège des coûts, les gestionnaires d’actifs doivent réinventer leur processus d’investissement, créant ainsi une nouvelle usine d’alpha qui soit à la fois efficace et évolutive, tout en plaçant l’expertise humaine au cœur de leurs opérations. Fort de plus de 20 ans d’expérience dans la gestion de portefeuilles institutionnels, j’ai conçu un plan d’action qui cible les causes profondes du coût de l’alpha.
Un exemple concret
Par exemple, lors d’une exécution en direct au début d’octobre 2025, notre modèle a détecté une anomalie de valorisation concernant la société japonaise IHI Corporation, que les méthodes traditionnelles n’avaient pas identifiée. Cette alerte a conduit à une réévaluation immédiate des fondamentaux de l’entreprise. En quelques heures, le gestionnaire de portefeuille a validé que le déséquilibre de prix était réel et a décidé de prendre une position. Ce type de transaction fait partie d’un portefeuille modèle en direct, conçu pour tester l’efficacité de notre approche Humain+IA en temps réel.
Construire un avenir durable
Le nouveau modèle d’usine d’alpha se structure autour de quatre piliers, garantissant transparence et auditabilité. Il montre clairement comment l’intelligence humaine et celle des machines collaborent, plaçant l’humain non pas en simple superviseur, mais comme l’architecte de l’ensemble du portefeuille.
Il est clair que les investisseurs n’ont pas perdu leur désir de surperformer le marché, mais leur volonté de payer des frais élevés pour des résultats médiocres. En réduisant significativement le coût de génération d’alpha, les gestionnaires actifs peuvent à nouveau proposer une valeur compétitive par rapport aux produits passifs.
Pour les leaders du secteur, notamment les directeurs des investissements, la voie à suivre est limpide : le futur appartient à ceux qui réinventent leur flux de travail plutôt que de simplement acquérir de nouveaux outils. La première étape consiste à piloter un processus qui permet aux équipes de générer de l’alpha de manière efficace et rentable.
Certains acteurs ont tenté de réduire leurs coûts par des mesures traditionnelles, mais ces économies ne suffisent pas à compenser l’érosion continue des marges. En outre, les exigences croissantes en matière de réglementation, de cybersécurité et de maintenance technologique compliquent encore la situation. Les entreprises se retrouvent donc prises dans un étau : d’un côté, des frais en baisse et des entrées faibles ; de l’autre, des coûts en hausse ou rigidifiés.0
Certains acteurs ont tenté de réduire leurs coûts par des mesures traditionnelles, mais ces économies ne suffisent pas à compenser l’érosion continue des marges. En outre, les exigences croissantes en matière de réglementation, de cybersécurité et de maintenance technologique compliquent encore la situation. Les entreprises se retrouvent donc prises dans un étau : d’un côté, des frais en baisse et des entrées faibles ; de l’autre, des coûts en hausse ou rigidifiés.1
Certains acteurs ont tenté de réduire leurs coûts par des mesures traditionnelles, mais ces économies ne suffisent pas à compenser l’érosion continue des marges. En outre, les exigences croissantes en matière de réglementation, de cybersécurité et de maintenance technologique compliquent encore la situation. Les entreprises se retrouvent donc prises dans un étau : d’un côté, des frais en baisse et des entrées faibles ; de l’autre, des coûts en hausse ou rigidifiés.2