Le bitcoin est souvent perçu comme l’une des innovations technologiques les plus marquantes de notre époque, offrant aux utilisateurs une forme de liberté financière tout en bouleversant le paysage financier traditionnel. Toutefois, une part significative des professionnels de la finance demeure méfiante face à cette cryptomonnaie. Cette opposition semble évoluer lentement, notamment avec l’émergence des fonds négociés en bourse (ETFs) liés au bitcoin et les initiatives de grands acteurs tels que BlackRock.
Le succès de l’ETF IBIT de BlackRock, qui a attiré plus de 100 milliards de dollars de flux, témoigne d’un intérêt croissant des investisseurs. De plus, des institutions comme JPMorgan commencent à intégrer le bitcoin dans leurs services, permettant son utilisation comme garantie pour des prêts. Cependant, malgré ces avancées, des défis subsistent et les discussions autour du bitcoin dans les bureaux financiers restent souvent peu enthousiastes.
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Les raisons de la résistance des conseillers financiers
Il est naturel de rencontrer des réticences lors de l’introduction de nouvelles technologies. Les changements, qu’il s’agisse de l’Internet, de l’intelligence artificielle ou des actifs numériques comme le bitcoin, nécessitent une période d’adaptation. Bien que cette transition soit généralement plus difficile pour les générations plus âgées, la résistance n’est pas exclusivement liée à l’âge.
Complexité et accessibilité de l’interface utilisateur
La gestion des actifs crypto via des portefeuilles matériels et des phrases de récupération peut sembler intimidante pour ceux qui n’ont pas les compétences techniques nécessaires. Pour de nombreux utilisateurs, le besoin d’acquérir des connaissances spécifiques pour sécuriser leur patrimoine dans ces nouvelles classes d’actifs est un frein. L’introduction des ETFs au début de l’année a modifié cette dynamique, permettant à quiconque possédant un compte de courtage d’investir facilement dans le bitcoin.
Les implications économiques et idéologiques
Pour de nombreux professionnels de la finance, le bitcoin représente un défi à la pensée économique traditionnelle. Contrairement aux monnaies étatiques, le bitcoin n’est pas régulé par une banque centrale, ce qui remet en question l’ensemble des postulats économiques couramment acceptés. La phrase « Chancelier sur le bord d’un deuxième plan de sauvetage » inscrite par Satoshi Nakamoto dans le premier bloc de la blockchain soulève des interrogations sur l’utilisation excessive des politiques monétaires.
Un changement de paradigme nécessaire
La plupart des économistes, souvent liés à des institutions financières traditionnelles, considèrent les banques centrales comme essentielles pour la régulation des taux d’intérêt et de l’inflation. Cette vision, enseignée dans 95 % des écoles économiques à travers le monde, crée un biais idéologique fort qui complique l’acceptation de nouveaux modèles économiques, tels que ceux proposés par le bitcoin.
Les méthodes d’évaluation des investissements, fondées sur des approches quantitatives bien établies comme les modèles de flux de trésorerie actualisés, ne s’appliquent pas facilement au bitcoin. Ce dernier, dépourvu de dividendes ou de taux d’intérêt, nécessite une forme de réflexion plus abstraite, ce qui peut être déconcertant pour les praticiens de la finance.
Les enjeux de réputation et de réglementation
Dans un secteur fortement régulé, les conseillers financiers doivent naviguer entre leurs obligations de conformité et leurs opinions personnelles sur le bitcoin. Les professionnels sont souvent tenus de promouvoir des produits spécifiques, et si le bitcoin n’est pas sur leur liste d’approbation, cela crée un désalignement des incitations. Même ceux qui envisagent le bitcoin positivement peuvent se sentir contraints de garder le silence sur le sujet.
Cette situation est exacerbée par les histoires d’échecs dans le domaine des cryptomonnaies, comme celle de la plateforme FTX, qui a terni l’image de l’ensemble du secteur. La réputation est primordiale dans la gestion de l’argent des clients, et il est difficile de s’associer à un domaine perçu comme risqué ou frauduleux.
Malgré ces obstacles, il est essentiel de reconnaître que le bitcoin a généré un rendement annuel de 50 % au cours des cinq dernières années. Acheter et conserver du bitcoin a souvent surpassé les performances des indices boursiers traditionnels, ce qui soulève une question cruciale: jusqu’à quand les conseillers financiers pourront-ils ignorer cette opportunité d’investissement?
Le succès de l’ETF IBIT de BlackRock, qui a attiré plus de 100 milliards de dollars de flux, témoigne d’un intérêt croissant des investisseurs. De plus, des institutions comme JPMorgan commencent à intégrer le bitcoin dans leurs services, permettant son utilisation comme garantie pour des prêts. Cependant, malgré ces avancées, des défis subsistent et les discussions autour du bitcoin dans les bureaux financiers restent souvent peu enthousiastes.0