Récemment, un investisseur a soulevé une question pertinente concernant la gestion d’un compte de courtage et la possibilité de passer à un compte géré séparément (SMA). Alors qu’il investissait dans des fonds indiciels à faible coût, comme le Fidelity 500 Index Fund, un conseiller de Fidelity lui a recommandé de transférer ses fonds vers un SMA, en affirmant que cela pourrait alléger sa charge fiscale et optimiser son rendement net. Toutefois, cette suggestion soulève plusieurs interrogations et mérite une analyse approfondie.
Index du contenu:
Les fonds indiciels et leur popularité
Au cours des dernières années, l’engouement pour les fonds indiciels, notamment le 500 index fund, a considérablement augmenté. Ces fonds se concentrent sur 500 grandes entreprises, mais il est essentiel de comprendre qu’ils ne couvrent qu’une fraction du marché. En revanche, les fonds du marché boursier total (TSM) englobent près de 4 000 actions, offrant ainsi une exposition bien plus large. Cela signifie que les fonds TSM incluent également des actions de petites et moyennes capitalisations, souvent négligées dans l’analyse des seuls fonds indiciels.
La raison de l’attrait croissant pour les fonds indiciels réside principalement dans la performance des actions de croissance, en particulier dans le secteur technologique. Les investisseurs, motivés par l’espoir de rendements rapides, se tournent vers ces produits. Cependant, il est crucial de ne pas se laisser emporter par le momentum du marché, car celui-ci peut être éphémère.
Les inconvénients des fonds indiciels
Malgré leur popularité, les fonds indiciels peuvent parfois souffrir d’effets de contournement. En effet, les investisseurs institutionnels peuvent anticiper les mouvements des fonds indiciels, ce qui peut nuire à leurs rendements. En choisissant d’investir dans des fonds TSM, les investisseurs peuvent éviter ce phénomène, car ces fonds englobent une variété d’actions, rendant plus difficile la manipulation des performances.
Les comptes gérés séparément : une option à considérer ?
Les comptes gérés séparément, ou SMA, représentent une approche d’investissement qui consiste à engager un gestionnaire pour sélectionner des actions spécifiques en votre nom. Bien que cela puisse sembler attrayant, il est important de considérer le coût élevé d’un SMA, souvent supérieur à celui des fonds indiciels traditionnels. Par exemple, un SMA peut facturer des frais de 0,4 %, tandis que les fonds indiciels à faible coût peuvent n’avoir que 0,01 % de frais. Cette différence de coût est significative et mérite réflexion.
Les conseillers, parfois peu scrupuleux, affirment que les SMA permettent de minimiser la charge fiscale. Bien que cela puisse être vrai dans certains cas, il est crucial de se demander si cette optimisation fiscale justifie les frais supplémentaires. En réalité, les SMA ne garantissent pas nécessairement des rendements supérieurs après impôts, surtout si une liquidation d’un portefeuille existant entraîne une imposition sur les plus-values.
Évaluer les performances passées
Les chiffres de performance passés souvent cités par les conseillers peuvent être trompeurs. Par exemple, un SMA affichant un rendement de 13 % sur les dix dernières années par rapport à 11 % pour un fonds comme le FXAIX peut sembler séduisant. Cependant, il est essentiel de se concentrer sur des arguments solides expliquant comment un gestionnaire d’actifs pourrait continuer à surpasser un fonds indiciel à l’avenir. L’historique de rendement n’est pas un indicateur fiable de réussite future.
Faire le bon choix d’investissement
Choisir entre un SMA et un fonds indiciel dépend de nombreux facteurs, y compris la tolérance au risque, les objectifs d’investissement et la situation fiscale personnelle. Toutefois, il est primordial de se rappeler que la diversification reste un principe clé de l’investissement. Au lieu de se laisser séduire par des promesses de rendements rapides ou de réductions fiscales, il est souvent plus judicieux de se concentrer sur des investissements solides et bien diversifiés.
Il est conseillé de se montrer prudent vis-à-vis des SMA, surtout lorsque des frais élevés et des promesses de rendement sont en jeu. Les fonds indiciels, bien que parfois critiqués, offrent une alternative robuste et accessible pour de nombreux investisseurs. En définitive, la meilleure stratégie consiste à s’éduquer continuellement et à prendre des décisions éclairées, basées sur des faits et une analyse rigoureuse.