Dans un contexte où les opportunités de rendement traditionnel se font de plus en plus rares, de nombreux investisseurs à la recherche de revenus se tournent vers les ETF basés sur des options. Ces fonds intègrent des actifs sous-jacents tels que des actions et des cryptomonnaies, agrémentés de stratégies dérivées comme la rédaction ou la vente d’options d’achat couvertes. Cette approche vise à fournir aux investisseurs des distributions de revenus régulières. Parmi l’éventail croissant de ces fonds, les NEOs ETFs (provenant de NEOS Investments) et les YieldMax ETFs se distinguent comme des acteurs notables sur le marché.
Bien que le potentiel de revenus élevés soit séduisant, il est essentiel pour les investisseurs de comprendre les mécanismes, les risques et les implications fiscales associés à ces fonds. Cette discussion compare les stratégies des ETF NEOs avec celles des ETF YieldMax. Nous analyserons trois offres clés de NEOs : SPYI, QQQI et BTCI, en évaluant leur performance, leur rendement et leur adéquation à divers scénarios d’investissement.
Index du contenu:
Comparaison entre les ETF NEOs et les ETF YieldMax
Les ETF YieldMax sont construits à partir d’une exposition synthétique ou dérivée à des actifs caractérisés par une forte volatilité, tels que des entreprises comme Tesla et MicroStrategy. Ces fonds génèrent des revenus grâce à l’écriture systématique d’options d’achat. Selon InvestmentU, « Les ETF YieldMax ne détiennent pas directement les actions sous-jacentes. Au lieu de cela, ils utilisent des dérivés pour imiter une exposition longue et génèrent des revenus en vendant régulièrement des options d’achat. »
Bien que ces fonds puissent séduire par des rendements potentiellement élevés, ils s’accompagnent également d’un risque accru d’érosion de la valeur nette d’inventaire (VNI), surtout si le prix des actifs sous-jacents chute de manière inattendue. Un article de InvestmentU souligne que, bien que des retours spectaculaires puissent être réalisés, ils s’accompagnent souvent d’un coût lié à la concentration et à la volatilité.
À l’inverse, la famille d’ETF NEOs de NEOS Investments se positionne par rapport à des indices de marché plus larges ou à des expositions à la cryptomonnaie, tels que le S&P 500, le Nasdaq-100 ou le Bitcoin. Elle utilise des stratégies d’options visant à générer des primes et à offrir des distributions mensuelles. Cette exposition plus large peut entraîner une volatilité réduite et un risque idiosyncratique moindre par rapport à des stratégies se concentrant uniquement sur des actions individuelles, bien que la complexité des dérivés demeure un facteur à considérer.
Focus sur les ETF NEOs : SPYI, QQQI et BTCI
SPYI : Un revenu élevé grâce au S&P 500
En tête des ETF NEO se trouve SPYI, un fonds conçu pour générer un revenu élevé basé sur l’indice S&P 500. Ce fonds est complété par une stratégie d’options, principalement axée sur des options d’achat couvertes. Lancé en août 2022, SPYI a affiché un rendement annualisé d’environ 14,08 % en août 2025, en se basant sur la valeur nette de ses actifs.
Les rendements en prix de marché reflètent une performance similaire, indiquant des effets minimes dus aux fluctuations de prime ou de décote. Bien que son rendement distributif semble attrayant par rapport aux fonds d’actions traditionnels, il est essentiel de noter qu’une part substantielle de ces distributions pourrait être classée comme Remboursement de Capital (ROC). Cela peut réduire la base de coût au fil du temps.
QQQI : Exploiter le potentiel de croissance technologique
Nous nous intéressons maintenant à QQQI, un produit financier qui permet d’accéder à l’indice Nasdaq-100 tout en intégrant des options pour viser un revenu plus élevé, tiré de la volatilité intrinsèque du secteur technologique. Lancé en janvier 2024, QQQI a montré des rendements nominaux plus forts que ceux de SPYI sur plusieurs périodes. Toutefois, cette performance accrue s’accompagne souvent d’une volatilité et de retraits plus importants.
À titre d’exemple, à la mi-2025, la performance de QQQI depuis le début de l’année a dépassé celle de SPYI sur plusieurs indicateurs. Cependant, elle a également présenté une plus grande déviation standard et des retraits maximaux plus significatifs, atteignant environ −20% contre −16% pour SPYI. Malgré ces risques, ce fonds offre un potentiel de revenus plus élevé en raison de la volatilité sous-jacente.
BTCI : Une incursion dans la cryptomonnaie
Enfin, BTCI marque l’entrée de NEO sur le marché des cryptomonnaies. Ce produit permet d’accéder à Bitcoin via des produits cotés en bourse tout en utilisant des stratégies d’options pour générer un revenu mensuel. Lancé en octobre 2024, BTCI a atteint un taux de distribution de près de 28% en août 2025, avec un rendement cumulé d’environ 49,5% depuis son lancement.
Cependant, il est crucial de noter qu’environ 95% de ses distributions sont classées comme retour de capital, ce qui a des implications fiscales significatives. La volatilité inhérente à Bitcoin représente des risques supplémentaires. Bien que la stratégie d’options puisse atténuer ces fluctuations, elle ne peut pas éliminer complètement le potentiel de variations de prix dramatiques.
Considérations clés pour les investisseurs axés sur le revenu
Les trois ETF NEO offrent des opportunités intéressantes pour générer des revenus, mais il est essentiel de comprendre les compromis qui les accompagnent : un potentiel de hausse limité, l’érosion du retour de capital (ROC) et des niveaux de risque plus élevés. Dans un marché haussier fort, les ETF d’actions traditionnels peuvent surpasser les NEO en raison d’un impact moindre des stratégies d’options.
Pour les investisseurs souhaitant diversifier leur portefeuille avec des titres générateurs de revenus, les ETF NEO peuvent jouer un rôle précieux dans une stratégie d’investissement globale. Ils sont particulièrement adaptés aux marchés latéraux, où les stratégies d’options ont tendance à bien fonctionner. De plus, il est conseillé de les conserver dans des comptes fiscalement avantageux afin de minimiser l’impact des distributions de ROC.
En fin de compte, que l’investisseur soit attiré par le potentiel de rendement élevé de YieldMax ou par l’exposition relativement équilibrée offerte par les ETF NEO, il est essentiel de bien saisir les subtilités et les risques de chaque stratégie pour prendre des décisions d’investissement éclairées.