Alors que les investisseurs se retrouvent dans un marché aux rendements faibles, nombreux sont ceux qui se tournent vers les ETF basés sur des options pour répondre à leurs besoins de revenus. Ces fonds allient habilement diverses expositions d’actifs — tels que les actions et les cryptomonnaies — à des dérivés complexes, mettant souvent en œuvre des stratégies de vente de calls couverts pour générer des distributions de revenus régulières. Parmi les options disponibles, la famille d’ETF NEOs de NEOS Investments et les YieldMax ETFs se distinguent comme deux choix majeurs.
Bien que ces deux familles d’ETF visent à offrir des opportunités de revenus attrayantes, elles emploient des méthodologies distinctes, entraînant des profils de risque et des implications fiscales variés. Cet article se propose de comparer les stratégies des ETF NEOs et des YieldMax ETFs tout en examinant des offres clés telles que SPYI, QQQI et BTCI de la gamme NEOs.
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Analyse des ETF NEOs par rapport aux YieldMax ETFs
Les ETF YieldMax sont axés sur des actifs à forte volatilité, tels que Tesla et Coinbase. Ces fonds ne détiennent pas directement les actions sous-jacentes ; ils utilisent plutôt des produits dérivés pour imiter des positions longues et générer des revenus en vendant systématiquement des options d’achat. Selon InvestmentU, cette stratégie peut offrir des rendements attrayants, mais elle comporte des risques accrus, notamment en ce qui concerne l’érosion potentielle de la valeur nette d’inventaire (VNI) lorsque les prix des actifs diminuent.
D’un autre côté, les ETF NEOS combinent des indices de marché plus larges et des actifs cryptographiques, comme le S&P 500 et le Bitcoin, avec des stratégies d’options. Cette approche permet de récolter des primes tout en offrant un revenu mensuel plus stable. La nature diversifiée des ETF NEOS entraîne généralement une volatilité plus faible par rapport aux risques concentrés associés aux ETF YieldMax.
Comprendre les risques et les avantages des ETF YieldMax
Les ETF YieldMax sont reconnus pour leur potentiel de rendement élevé, mais les investisseurs doivent faire preuve de prudence. Les rendements impressionnants qu’ils offrent pourraient s’avérer insoutenables, en particulier si les fonds restituent simplement du capital pour honorer leurs engagements de distribution. Comme l’indiquent plusieurs analyses du secteur, investir dans ces ETF sans une évaluation rigoureuse des risques peut engendrer des conséquences défavorables.
Bien que les ETF YieldMax soient attrayants pour ceux qui recherchent un rendement maximal, les risques d’érosion du capital et de volatilité du marché ne doivent pas être sous-estimés. Les investisseurs doivent soigneusement évaluer leur tolérance au risque avant de se lancer dans ces véhicules d’investissement concentrés.
Analyse des ETF phares NEO
Parmi les offres de NEOS Investments, le SPYI se distingue comme un ETF phare ciblant l’indice S&P 500. Il utilise une stratégie de vente d’options d’achat couvertes pour générer des revenus mensuels. Depuis son lancement en août 2022, le SPYI a enregistré un rendement annualisé d’environ 14,08 % en août 2025. Sa performance sur le marché est étroitement alignée avec les rendements de la valeur liquidative (NAV), reflétant des distorsions de prix minimales.
Bien que le SPYI offre un rendement de distribution attrayant par rapport aux fonds d’actions traditionnels, il est crucial de noter qu’une part significative de ses distributions pourrait être classée comme Retour de Capital (ROC). Cela peut réduire le coût de base au fil du temps, compliquant ainsi la planification fiscale pour les investisseurs.
Métriques de performance de QQQI et BTCI
Une autre offre notable est le QQQI, conçu pour offrir une exposition à l’indice Nasdaq-100. Lancé en janvier 2024, le QQQI a affiché des rendements nominaux plus élevés que le SPYI, notamment durant certaines périodes de 2025. Toutefois, cette performance s’accompagne d’une volatilité accrue et de possibles baisses. Par exemple, le QQQI a montré un écart type et une baisse maximale d’environ -20%, tandis que les chiffres du SPYI se situaient autour de -16%.
Le BTCI, introduit en octobre 2024, permet d’accéder au Bitcoin à travers divers proxy et utilise des stratégies d’options pour générer des distributions mensuelles. En août 2025, le BTCI a rapporté un taux de distribution approchant 28%, avec des rendements cumulés de valeur nette d’actifs (NAV) d’environ 49,5%. Cependant, comme pour le SPYI, une proportion considérable des distributions (estimée à 95%) est classée comme retour de capital (ROC), ce qui entraîne des implications fiscales similaires.
Considérations clés pour les investisseurs axés sur les revenus
Pour les investisseurs envisageant les ETF NEO, il est crucial de comprendre que, bien qu’ils puissent offrir des revenus attrayants, ils présentent également des compromis. Parmi ceux-ci figurent un potentiel de hausse limité, une érosion du rendement en capital (ROC), et des niveaux de risque variables. Dans des conditions de marché haussier, les ETF traditionnels peuvent surpasser les ETF NEO en raison de l’absence d’impact négatif des stratégies d’options.
Lorsqu’il s’agit d’intégrer les ETF NEO dans un portefeuille diversifié, il convient de les considérer comme des éléments d’un segment générateur de revenus, plutôt que comme des substituts aux investissements en actions ou en obligations. De plus, les distributions élevées de ROC indiquent que ces ETF pourraient être mieux adaptés aux comptes fiscalement avantageux, tels que les IRA, afin de réduire l’impact des obligations fiscales.
Les ETF NEO et YieldMax répondent aux besoins des investisseurs à la recherche de revenus, mais leurs stratégies et profils de risque diffèrent considérablement. Les ETF YieldMax peuvent séduire ceux qui souhaitent prendre des paris concentrés pour des rendements plus élevés. En revanche, les ETF NEO offrent une approche plus diversifiée, équilibrant le potentiel de revenu et un risque de concentration réduit.