Dans un monde financier en constante évolution, les investissements alternatifs attirent de plus en plus l’attention des investisseurs. Cette tendance est accentuée par des marchés boursiers en plein essor, où les interrogations sur la durabilité de ces gains se multiplient. Les experts, tels que Larry Swedroe, partagent des perspectives essentielles sur la manière d’aborder ces nouvelles avenues d’investissement.
La montée de l’intelligence artificielle a également suscité des débats sur des potentiels bull markets, amenant certains investisseurs à se tourner vers des actifs moins conventionnels, notamment l’immobilier, les cryptomonnaies, et d’autres véhicules d’investissement moins traditionnels. Cette évolution amène à se questionner: comment intégrer ces options dans une stratégie d’investissement globale?
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Comprendre les bull markets et la perception des bulles
En observant les performances exceptionnelles des actions américaines entre et, de nombreux investisseurs se demandent si nous sommes confrontés à une bulle. Jim Dahle a posé la question cruciale de savoir comment naviguer dans ce paysage. Larry Swedroe a souligné la difficulté de désigner une bulle alors qu’elle se développe. Même les économistes renommés admettent que ces phénomènes ne deviennent évidents qu’après leur éclatement.
Évaluation des marchés et stratégies d’investissement
Pour Larry Swedroe, analyser les valeurs boursières par rapport aux obligations indexées sur l’inflation (TIPS) constitue une bonne méthode d’évaluation. À la fin des années 1990, lorsque les valeurs boursières ont atteint des sommets, les rendements réels des actions étaient inférieurs à ceux des TIPS, un signal d’alerte. Actuellement, bien que les valorisations soient élevées, elles ne sont pas hors de portée des rendements des obligations réelles.
Il insiste sur le fait que des valorisations élevées ne rendent pas nécessairement inévitable l’éclatement d’une bulle. Bien que cela puisse signifier des rendements futurs plus faibles, il déconseille la tentative de chronométrer le marché. En effet, les valorisations sont des indicateurs à long terme, et un ajustement léger du portefeuille peut être envisagé uniquement si l’investisseur est prêt à accepter une certaine volatilité à court terme.
Alternatives d’investissement: une analyse approfondie
Avec des préoccupations croissantes concernant les valorisations des actions américaines, les investissements alternatifs gagnent en popularité. L’immobilier est souvent le premier choix. Jim Dahle a souligné la diversité des options, allant des REITs cotés en bourse aux investissements immobiliers directs, sans oublier les fonds privés et les syndications.
Évolution des investissements alternatifs
Historiquement, Larry Swedroe a exprimé des réserves sur les alternatives en raison des frais élevés qui les accompagnaient. De nombreux fonds de couverture et fonds de capital-investissement imposaient des frais annuels importants, réduisant ainsi les rendements nets. Cependant, le paysage a changé avec l’émergence de sociétés comme AQR qui proposent des stratégies à faible coût, offrant des rendements significatifs et non corrélés avec les marchés traditionnels.
Actuellement, Swedroe détient une part significative d’alternatives dans son portefeuille, notamment en raison de la prime d’illiquidité qu’elles peuvent offrir. Il a noté que les fonds de crédit privés, par exemple, peuvent générer des rendements supérieurs à ceux de leurs homologues publics, malgré des frais plus élevés. L’accent doit être mis sur la valeur ajoutée plutôt que sur les ratios de dépenses.
Le crédit privé: une opportunité sous-estimée
Le crédit privé, où les investisseurs agissent en tant que prêteurs, mérite une attention particulière. Jim Dahle a partagé ses expériences avec des fonds de crédit immobilier, notant leur attrait en raison des rendements attractifs et des protections intégrées. Larry Swedroe a expliqué qu’il investit dans des fonds de crédit privé qui accordent des prêts sécurisés à des entreprises rentables, offrant ainsi des garanties solides.
Les pertes de défaut dans ce type d’investissement ont historiquement été faibles, même dans des cycles de marché difficiles. Avec des rendements avoisinant les 10 % et peu de risques de durée, Swedroe considère que le crédit privé représente un compromis prometteur par rapport aux obligations à long terme, surtout dans un contexte d’inflation croissante.
Il a également souligné que, bien que ces investissements comportent des risques de crédit, le potentiel de perte est généralement bien inférieur à celui des actions. Un portefeuille diversifié, comprenant des fonds de crédit, des investissements immobiliers et d’autres alternatives, peut offrir une résilience face aux fluctuations du marché.