Dans le domaine de l’investissement, la connaissance est tout aussi cruciale que le capital. En observant des investisseurs aguerris lors d’interviews, il est courant de scruter leurs étagères à la recherche de titres révélateurs. Ces lectures peuvent considérablement enrichir votre perspective et affiner votre approche d’investissement.
Lors de récents échanges avec divers experts, leurs recommandations concernant les livres essentiels pour progresser en investissement ont été à la fois riches et variées. Voici un aperçu de leurs conseils, présentés de manière claire et accessible.
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Les fondamentaux de l’investissement
David Abrams, fondateur d’Abrams Capital, insiste sur l’importance de la maîtrise des chiffres avec Innumeracy de John Allen Paulos. Pour lui, la compréhension des chiffres est primordiale. Il affirme : « Si vous ne maîtrisez pas les nombres, vos progrès en finance seront limités. » Une bonne connaissance des bases suffit pour se lancer efficacement dans l’investissement.
L’importance de l’apprentissage des erreurs
En complément, Abrams recommande Black Box Thinking de Matthew Syed, qui aborde l’analyse des erreurs dans divers secteurs. Contrairement à d’autres domaines, comme la médecine, où les erreurs sont souvent cachées, l’industrie aéronautique les examine pour progresser. Cette approche peut inspirer ceux qui souhaitent s’améliorer dans leurs investissements.
Comprendre la nature humaine et le jugement
William Bernstein, co-fondateur d’Efficient Frontier Advisors, propose deux lectures fascinantes. D’une part, The Secret of Our Success de Joe Henrich, qui explore les comportements humains et les dynamiques sociales. D’autre part, Expert Political Judgment de Philip Tetlock, qui analyse les compétences des prévisionnistes. Bernstein souligne que la plupart des prévisionnistes ne sont pas performants, ce qui met en avant la nécessité de faire preuve de prudence dans le jugement.
Par ailleurs, Abrams et Tobias Carlisle, fondateur d’Acquirers Funds, mettent en avant les lettres aux actionnaires de Warren Buffett. Ces lettres, accessibles en ligne, sont une véritable mine d’informations. Carlisle les qualifie d’équivalent à un MBA tant leur richesse est immense. Il se souvient avoir découvert ces lettres dès son adolescence, ce qui a marqué son parcours académique et professionnel.
Les leçons de Warren Buffett
Ric Dillon, de Vela Investment Management, recommande une version compilée des lettres de Buffett, intitulée The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America. Lawrence Cunningham a regroupé des décennies de lettres pour offrir un cadre cohérent d’investissement et de gouvernance d’entreprise. Dillon considère cet ouvrage comme l’un des meilleurs qu’il ait jamais lu.
S’adapter à un environnement en constante évolution
Bernard Horn, fondateur de Polaris Capital Management, souligne l’importance du livre Adaptive Markets d’Andrew Lo. Il compare l’investissement à la navigation, où les conditions évoluent sans cesse. Il avertit que sans formation continue, on risque d’être distancé par des concurrents mieux préparés.
Barry Ritholtz, de Ritholtz Wealth Management, recommande également Thinking, Fast and Slow de Daniel Kahneman. Cet ouvrage révèle que notre cerveau peut être un obstacle dans le processus d’investissement. En effet, nous avons été façonnés pour survivre plutôt que pour nous adapter aux complexités des marchés financiers. Ritholtz insiste sur la nécessité de prendre conscience de nos biais cognitifs.
Apprendre des erreurs des autres
Tom Sosnoff, fondateur de thinkorswim, évoque When Genius Failed de Roger Lowenstein, qui relate l’effondrement de Long-Term Capital Management, un exemple emblématique d’erreur de jugement en finance. Il complète sa recommandation avec Where Are the Customers’ Yachts? de Fred Schwed, qui met en lumière la déconnexion souvent présente entre les profits des conseillers financiers et ceux de leurs clients. Cette œuvre rappelle que même les plus brillants peuvent échouer sans vigilance.
Lors de récents échanges avec divers experts, leurs recommandations concernant les livres essentiels pour progresser en investissement ont été à la fois riches et variées. Voici un aperçu de leurs conseils, présentés de manière claire et accessible.0