Dans le paysage de l’investissement, les comptes gérés séparément (SMA) suscitent un intérêt croissant. Cependant, il est essentiel de comprendre leurs caractéristiques, ainsi que les frais associés et les implications fiscales avant de prendre une décision éclairée. Dans cet article, nous examinerons les avantages et les inconvénients des SMA par rapport aux fonds indiciels traditionnels.
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Qu’est-ce qu’un compte géré séparément ?
Un compte géré séparément est un type de compte d’investissement où un gestionnaire professionnel prend des décisions d’achat et de vente de titres en votre nom. Contrairement aux fonds communs de placement, où les investisseurs achètent des parts d’un portefeuille collectif, les SMA vous permettent de posséder directement les titres sous-jacents. Cela peut offrir une flexibilité accrue, mais cela s’accompagne aussi de frais plus élevés.
Les frais associés aux SMA
Un des principaux inconvénients des comptes gérés séparément est leur structure de frais. Par exemple, alors qu’un fonds indiciel comme le Fidelity 500 Index Fund peut avoir des frais de gestion d’environ 0,01%, un SMA peut coûter jusqu’à 0,4%. Cette différence peut sembler minime, mais elle représente une charge significative sur le long terme, particulièrement pour les investisseurs à faible coût.
En outre, il est crucial de prendre en compte la charge fiscale que pourrait engendrer le passage d’un portefeuille à un SMA. La vente des actifs dans votre compte de courtage pourrait entraîner une imposition sur les plus-values, ce qui peut réduire considérablement vos gains nets. Par conséquent, il est essentiel de peser ces coûts avant de faire le saut vers un SMA.
Les avantages fiscaux d’un SMA
Les partisans des SMA affirment que ces comptes peuvent offrir des avantages fiscaux en permettant de choisir des titres avec un faible rendement en dividendes, ce qui pourrait potentiellement réduire votre facture fiscale. En effet, un SMA peut être conçu pour minimiser les dividendes que vous recevez, ce qui peut être avantageux si vous êtes dans une tranche d’imposition plus élevée.
L’illusion des rendements supérieurs
Un autre argument souvent avancé en faveur des SMA est la promesse de rendements nets plus élevés. Par exemple, certains conseillers affirment que ces comptes ont généré des rendements de 13 % sur une période de dix ans, tandis qu’un fonds indiciel pourrait n’avoir que 11 %. Cependant, il est crucial de ne pas se laisser séduire uniquement par des chiffres passés. Les fluctuations passées ne garantissent pas des performances futures.
De plus, les données montrent que la majorité des fonds gérés activement ne parviennent pas à battre les fonds indiciels sur le long terme, une réalité que les investisseurs doivent garder à l’esprit. Choisir un SMA uniquement sur la base de rendements passés peut être une erreur stratégique. La clé est de comprendre la stratégie d’investissement et d’évaluer la probabilité que l’équipe de gestion puisse réellement surperformer le marché.
Les alternatives aux SMA
Pour ceux qui envisagent des options d’investissement plus rentables, les fonds indiciels traditionnels ou les ETF (fonds négociés en bourse) devraient être examinés de près. Ces produits sont généralement moins coûteux et offrent une exposition plus large au marché, ce qui peut contribuer à une meilleure diversification de votre portefeuille.
De plus, les fonds indiciels et les ETF sont conçus pour suivre un indice spécifique, ce qui leur permet de minimiser les coûts tout en offrant un accès à un large éventail d’actions. Cela signifie que les investisseurs peuvent bénéficier d’une croissance à long terme sans les complexités et les frais associés aux SMA.
En conclusion, bien que les SMA puissent sembler attractifs à première vue, il est essentiel de considérer l’ensemble des coûts, notamment les frais de gestion et les implications fiscales, avant de prendre une décision. Les investisseurs doivent peser ces facteurs par rapport à des options plus traditionnelles comme les fonds indiciels pour s’assurer qu’ils prennent des décisions éclairées qui maximisent leur rendement net à long terme.