Lors de discussions avec des investisseurs aguerris, une question récurrente émerge : quels ouvrages pourraient transformer votre approche de l’investissement ? Les recommandations suivantes, issues de professionnels renommés, proposent une vaste sélection de lectures qui pourraient enrichir votre compréhension et affiner votre jugement financier.
Index du contenu:
Les fondamentaux des chiffres et de l’analyse
David Abrams, le fondateur d’Abrams Capital, souligne l’importance de la maîtrise des chiffres dans le domaine financier. Il préconise la lecture de Innumeracy de John Allen Paulos, un ouvrage qui met l’accent sur la nécessité de comprendre les mathématiques de base. Abrams explique que cette compréhension est le premier pas vers une carrière réussie dans l’investissement. Il affirme que, même sans être un mathématicien émérite, il est crucial d’appréhender les concepts mathématiques pour naviguer efficacement dans le monde financier.
L’importance de l’apprentissage de ses erreurs
En outre, Abrams recommande Black Box Thinking de Matthew Syed. Ce livre explore comment l’industrie aéronautique analyse ses échecs, en contraste avec d’autres secteurs, tels que la médecine, qui tendent à dissimuler leurs erreurs. Le message clé ici est que l’apprentissage des erreurs est fondamental pour progresser, un concept qui s’applique tout autant aux investissements qu’à d’autres domaines.
Comprendre le comportement humain et les prévisions
William Bernstein, cofondateur d’Efficient Frontier Advisors, propose deux ouvrages significatifs. Le premier, The Secret of Our Success de Joe Henrich, examine la psychologie humaine et la manière dont différentes sociétés fonctionnent. Le second, Expert Political Judgment de Philip Tetlock, analyse les facteurs qui distinguent les bons prévisionnistes des moins performants. Bernstein souligne que la plupart des experts ne parviennent pas à faire des prévisions précises.
Les lettres de Warren Buffett : un trésor d’enseignements
Un autre conseil précieux vient de Tobias Carlisle, fondateur d’Acquirers Funds, qui insiste sur l’importance de lire les lettres aux actionnaires de Warren Buffett. Disponibles gratuitement en ligne, ces lettres offrent une éducation financière comparable à un MBA. Carlisle se souvient avoir lu ces lettres à l’âge de 17 ans et considère que cela lui a permis d’éviter de nombreuses erreurs courantes dans le monde des affaires.
Ric Dillon, fondateur de Vela Investment Management, fait également écho à ce conseil en recommandant une version compilée intitulée The Essays of Warren Buffett par Lawrence Cunningham. Ce livre rassemble les enseignements de Buffett sur l’investissement et la gouvernance d’entreprise en un seul volume. Dillon souligne que cette lecture est inestimable, et même si elle peut être parcourue sans être lue de manière exhaustive, elle constitue une référence essentielle.
Évoluer dans un monde financier en mutation
Bernard Horn, fondateur de Polaris Capital Management, aborde la nécessité d’une éducation continue dans le domaine de l’investissement. Son livre recommandé, Adaptive Markets d’Andrew Lo, compare le monde de l’investissement à la navigation en mer, où les conditions peuvent changer à tout moment. Horn insiste sur le fait que pour ne pas se faire distancer par la concurrence, il est crucial de rester informé et d’améliorer continuellement ses compétences.
La psychologie de l’investissement
Barry Ritholtz, fondateur de Ritholtz Wealth Management, place Thinking, Fast and Slow de Daniel Kahneman en tête de sa liste de lectures. Ce livre met en lumière les biais cognitifs qui influencent nos décisions d’investissement. Ritholtz rappelle que la plupart d’entre nous ne sont pas préparés à affronter la complexité des marchés, car notre cerveau est adapté à des défis beaucoup plus simples. Il est impératif de comprendre ces mécanismes pour éviter les erreurs de jugement.
Charlie Ellis, dans son ouvrage Winning the Loser’s Game, compare l’investissement à un match de tennis, où la majorité des joueurs amateurs perdent à cause d’erreurs non forcées. Ellis recommande de se concentrer sur la minimisation des erreurs plutôt que de chercher à réaliser des performances spectaculaires.
Enfin, Tom Sosnoff évoque When Genius Failed de Roger Lowenstein, un récit captivant sur la chute de Long-Term Capital Management, une société de gestion fondée par des lauréats du prix Nobel. Sosnoff souligne l’importance de la prudence face à l’arrogance de la connaissance, un thème également présent dans le classique Where Are the Customers’ Yachts? de Fred Schwed, qui rappelle à quel point il est essentiel de garder à l’esprit que la réussite des professionnels ne protège pas toujours contre les réalités du marché.
Dernier développement
David Abrams, le fondateur d’Abrams Capital, souligne l’importance de la maîtrise des chiffres dans le domaine financier. Il préconise la lecture de Innumeracy de John Allen Paulos, un ouvrage qui met l’accent sur la nécessité de comprendre les mathématiques de base. Abrams explique que cette compréhension est le premier pas vers une carrière réussie dans l’investissement. Il affirme que, même sans être un mathématicien émérite, il est crucial d’appréhender les concepts mathématiques pour naviguer efficacement dans le monde financier.0