Betterment a élaboré une méthodologie de construction de portefeuille visant à optimiser les investissements. Cette approche repose sur des données probantes et une prise de décision systématique. Au cœur de cette stratégie se trouve le portefeuille de base, qui sert de fondation pour l’ensemble des options d’investissement offertes par Betterment.
Les portefeuilles sont ajustés en fonction des objectifs spécifiques de chaque investisseur, permettant des allocations variées vers des actions axées sur la valeur ou des titres innovants. Des critères d’investissement socialement responsable (ISR) peuvent également être intégrés. Cet article explore les éléments clés de la construction de portefeuille de Betterment, incluant la diversification mondiale, l’optimisation de portefeuille et la gestion fiscale.
Index du contenu:
Diversification mondiale et allocation d’actifs
L’allocation d’actifs idéale se situe sur ce que l’on appelle la frontière efficace, un concept désignant les portefeuilles cherchant à maximiser le rendement pour un niveau de risque donné. L’objectif des stratégies d’investissement à long terme est d’optimiser le rendement par rapport à un risque mesuré par la volatilité, soit la variabilité des rendements.
La méthodologie de Betterment repose sur la Théorie Moderne du Portefeuille, formulée par l’économiste Harry Markowitz. Cette théorie stipule que chaque actif doit être évalué non pas isolément, mais en prenant en compte son risque et son rendement en tant que contributions à l’ensemble du portefeuille. En optimisant les rendements attendus selon un niveau de risque anticipé, Betterment construit des portefeuilles qui maximisent les retours tout en minimisant les risques.
Choix des classes d’actifs
La sélection des classes d’actifs débute par un univers d’actifs investissables, considéré comme le portefeuille du marché mondial. Pour capter les expositions des classes d’actifs, Betterment évalue les fonds négociés en bourse (ETFs) représentant chaque classe dans le portefeuille théorique. Les portefeuilles de Betterment incluent des actions américaines, des actions des marchés développés internationaux, des actions des marchés émergents, ainsi que plusieurs catégories d’obligations.
Les actions des marchés développés sont choisies comme composante essentielle des portefeuilles. Malgré leur forte volatilité, elles offrent également une protection contre l’inflation. Des événements tels que la crise financière de 2008 ont mis en lumière les risques des investissements boursiers, mais les données historiques suggèrent que les actions des marchés développés demeurent un élément clé pour obtenir des rendements positifs.
Optimisation de portefeuille
Dans le cadre de l’optimisation de portefeuille, Betterment ajuste les investissements de ses clients pour maximiser le potentiel de rendement en fonction du risque acceptable. Plutôt que de proposer un ensemble standard de portefeuilles (agressif, modéré, conservateur), Betterment permet une personnalisation des allocations à travers 101 niveaux de risque différents.
Approche basée sur les hypothèses du marché
Pour optimiser les portefeuilles, Betterment utilise une série d’hypothèses du marché, incluant les rendements attendus, les covariances et les volatilités. Ces éléments forment les bases de l’optimisation et permettent de dériver des poids d’actifs favorables pour chaque stratégie de portefeuille. En intégrant le modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM), Betterment établit des prévisions de rendement proportionnelles à la contribution d’un actif au risque global du portefeuille.
Pour construire un portefeuille robuste, Betterment effectue également une optimisation contrainte, ce qui signifie que les poids des actifs sont ajustés pour refléter la composition de l’indice de référence personnalisé. Ce processus garantit que les portefeuilles restent alignés avec les attentes des clients tout en maximisant le rendement potentiel.
Gestion fiscale et stratégies d’investissement
Betterment intègre des stratégies de gestion fiscale, notamment par l’utilisation d’obligations municipales. Ces obligations peuvent offrir des avantages fiscaux significatifs aux investisseurs, surtout dans un environnement de taux d’intérêt variable. En intégrant ces éléments dans la construction de portefeuille, Betterment aide ses clients à optimiser leur situation fiscale tout en atteignant leurs objectifs d’investissement.
Les portefeuilles sont ajustés en fonction des objectifs spécifiques de chaque investisseur, permettant des allocations variées vers des actions axées sur la valeur ou des titres innovants. Des critères d’investissement socialement responsable (ISR) peuvent également être intégrés. Cet article explore les éléments clés de la construction de portefeuille de Betterment, incluant la diversification mondiale, l’optimisation de portefeuille et la gestion fiscale.0