Dans le secteur des investissements, lesfonds ferméssuscitent un intérêt croissant, bien qu’ils demeurent souvent mal compris. Michael Joseph, CFA, dans son livreA Dollar for Fifty Cents, met en lumière l’évaluation erronée fréquente de ces actifs. Il met en garde contre l’achat de fonds simplement en raison d’un prix inférieur à leurvaleur liquidative(NAV), une stratégie qui pourrait se révéler désastreuse.
Lesfonds fermésprésentent des spécificités qui peuvent dérouter même les investisseurs expérimentés. Par exemple, espérer qu’un investisseur activiste intervienne pour corriger l’écart entre le prix du marché et la NAV est une approche risquée. Joseph critique également l’achat de ces fonds lors de leur lancement, qu’il décrit comme « irrationnel » et potentiellement dommageable.
Index du contenu:
Les attentes réalistes en matière d’investissement
En déconstruisant certaines idées reçues, l’auteur vise à ajuster les attentes des investisseurs. Le titre de son ouvrage,A Dollar for Fifty Cents, bien que suggestif, ne reflète pas toujours la réalité du marché. Même si Warren Buffett et Charlie Munger ont tiré profit de Source Capital, toutes les opportunités ne sont pas aussi avantageuses. Joseph souligne que les remises ne sont pas systématiquement aussi significatives que 50 %.
Stratégies d’achat basées sur des recherches
Pour maximiser les gains, Joseph recommande d’acquérir des fonds fermés lorsque leur prix est inférieur de 20 % à la NAV, puis de les céder lorsque cette remise chute à 15 %. Cette stratégie, fondée sur des analyses approfondies, permet de réduire les risques tout en optimisant les bénéfices.
Destiné aux investisseurs non professionnels, le livre offre également des informations précieuses pour ceux désireux d’approfondir leur compréhension desfonds fermés. Joseph aborde les débats académiques concernant les raisons pour lesquelles ces fonds se négocient souvent à des prix inférieurs à la valeur de leurs actifs sous-jacents.
Les pièges à éviter lors de l’investissement
Une autre contribution notable de Joseph réside dans son analyse des fonds aux appellations trompeuses. Certains fonds ne reflètent pas fidèlement leurs actifs, et les taux de distribution affichés peuvent induire en erreur. Il propose aussi des outils en ligne gratuits pour aider les investisseurs à faire des choix éclairés, soulignant
Les avantages des fonds fermés dans un portefeuille
Malgré les risques, de nombreux gestionnaires de fonds estiment que lesfonds ferméspeuvent apporter une valeur ajoutée à un portefeuille, notamment en offrant une diversification dans une stratégie axée sur les revenus. Ils peuvent compléter des actifs tels que les obligations, les actions privilégiées et les REITs, permettant
Les fonds fermés qui augmentent progressivement leurs distributions peuvent aider les investisseurs à préserver leur pouvoir d’achat, même en période d’incertitude économique. Joseph présente
A Dollar for Fifty Centsconstitue un outil essentiel pour quiconque souhaite explorer le monde desfonds fermés. En appliquant les stratégies et conseils prodigués, les investisseurs peuvent se prémunir contre les pièges courants et tirer pleinement parti de ces opportunités de marché souvent négligées.