Dans un paysage financier où les rendements traditionnels se font rares, de plus en plus d’investisseurs en quête de revenus se tournent vers les ETF basés sur les options. Ces fonds combinent des titres traditionnels, tels que les actions et les cryptomonnaies, avec des stratégies dérivées, principalement par la vente d’options d’achat couvertes, pour générer des distributions régulières. Parmi ces fonds, la famille NEOs ETF et les YieldMax ETFs se distinguent comme deux acteurs majeurs dans ce marché en évolution.
Bien que l’attrait de rendements élevés soit séduisant, il est essentiel de comprendre les mécanismes sous-jacents, les risques associés et les implications fiscales de ces véhicules d’investissement. Cet article propose une comparaison détaillée des stratégies NEOs et YieldMax, examine trois ETF phares de NEOs (SPYI, QQQI, BTCI), et évalue leurs indicateurs de performance, potentiel de rendement et cas d’utilisation optimaux.
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Comprendre les YieldMax ETFs
Les YieldMax ETFs se caractérisent par leur approche unique de la génération de revenus, en se concentrant sur des actifs à forte volatilité tels que Tesla, Coinbase et MicroStrategy. Ces fonds utilisent des expositions synthétiques ou dérivées pour simuler la propriété de ces actions tout en écrivant systématiquement des options d’achat pour sécuriser des revenus. Comme le note InvestmentU, « les YieldMax ETFs ne possèdent pas directement les actions sous-jacentes. Au lieu de cela, ils utilisent des dérivés pour simuler une exposition longue et générer des revenus en vendant systématiquement des options d’achat. »
Malgré leurs revendications de rendement impressionnantes, ces fonds comportent un risque accru d’érosion de la valeur liquidative (NAV), particulièrement si les prix des actifs sous-jacents diminuent. L’article d’InvestmentU souligne également que, bien que ces ETF puissent offrir des rendements spectaculaires, ils peuvent s’accompagner de risques concentrés et de volatilité. Les investisseurs doivent se méfier des rendements qui dépassent significativement les capacités des marchés sous-jacents, car cela pourrait indiquer des pratiques non durables, où les fonds pourraient retourner du capital simplement pour respecter des engagements de distribution.
Famille NEOs ETF : Une approche plus large
D’un autre côté, la famille NEOs ETF de NEOS Investments tend à associer des indices plus larges ou des expositions cryptographiques, tels que le S&P 500, le Nasdaq-100 et le Bitcoin, à des stratégies d’options conçues pour récolter des primes pour des revenus mensuels. Cette exposition plus large entraîne généralement une volatilité plus faible et un risque moins concentré par rapport aux stratégies à actions uniques de YieldMax, bien que la complexité de la superposition dérivée demeure.
SPYI : L’ETF phare de NEOs
Le SPYI ETF est l’offre phare de NEOS, conçue principalement autour de l’indice S&P 500. Il intègre une superposition d’options, principalement par le biais d’options d’achat couvertes, pour générer des distributions mensuelles. Depuis son lancement en août 2022, SPYI a maintenu un rendement annualisé d’environ 14,08 % à partir d’août 2025. Les rendements au prix du marché s’alignent étroitement avec la NAV, suggérant des fluctuations minimales de prime ou de remise.
Bien que le rendement de distribution de SPYI soit attrayant, il est essentiel de noter qu’une partie considérable de ces distributions peut être classée comme Retour de Capital (ROC), ce qui réduit effectivement le coût de base au fil du temps. Cet aspect nécessite une planification fiscale minutieuse pour les investisseurs. Les avantages de SPYI incluent une exposition large aux actions américaines avec une superposition de revenus cohérente et un historique éprouvé.
Les ETF QQQI et BTCI
Après SPYI, le QQQI ETF offre une exposition à l’indice Nasdaq-100, associée à des superpositions d’options visant à maximiser le rendement par la volatilité inhérente des actions technologiques. Lancé en janvier 2024, il a démontré des rendements plus forts que SPYI à divers moments, bien que cela s’accompagne d’une volatilité accrue et de baisses plus marquées. À la mi-2025, la performance de QQQI depuis le début de l’année a dépassé celle de SPYI, mais elle a fait face à des risques plus élevés liés à son exposition concentrée aux technologies.
NEOS a également fait son entrée dans le secteur des cryptomonnaies avec son BTCI ETF, qui offre une exposition au Bitcoin par le biais de produits négociés en bourse et utilise des stratégies d’options pour générer des revenus. Lancé en octobre 2024, BTCI a enregistré des rendements cumulatifs impressionnants d’environ 49,5 % depuis sa création. Cependant, comme pour SPYI et QQQI, la plupart des distributions de BTCI sont également classées comme ROC, soulevant des implications fiscales.
Évaluer les compromis
Tant les NEOs que les YieldMax ETFs présentent des opportunités séduisantes pour les investisseurs axés sur le revenu. Cependant, ce potentiel de revenu s’accompagne de divers compromis, notamment une hausse limitée dans les marchés haussiers, l’érosion du ROC et une exposition à une volatilité plus élevée. Dans des conditions de marché solides, les ETF d’actions conventionnels peuvent surperformer en raison d’une traînée réduite provenant des superpositions d’options.
Bien que l’attrait de rendements élevés soit séduisant, il est essentiel de comprendre les mécanismes sous-jacents, les risques associés et les implications fiscales de ces véhicules d’investissement. Cet article propose une comparaison détaillée des stratégies NEOs et YieldMax, examine trois ETF phares de NEOs (SPYI, QQQI, BTCI), et évalue leurs indicateurs de performance, potentiel de rendement et cas d’utilisation optimaux.0