Si vous
lisez ceci, félicitations, vous avez dépassé 2022 et vous lisez toujours les nouvelles cryptographiques.
2022 a été une année particulièrement sanglante pour l’industrie de la crypto-monnaie et personne n’en est sorti indemne, en particulier SBF.
Malheureusement, bien que les prix aient légèrement rebondi au cours de la semaine écoulée, il existe encore des vents contraires importants à une course haussière à grande échelle en 2023. Donc, avant d’analyser quand cet hiver crypto pourrait potentiellement se terminer, examinons d’abord comment nous en sommes arrivés là.
Accumulation
Cela peut sembler un lointain souvenir maintenant, mais à cette époque de l’année dernière, BTC et de nombreux altcoins n’étaient qu’à un mois de leurs sommets historiques. Malgré le sentiment haussier de l’époque, il y avait un certain nombre de signes avant-coureurs que l’élan était sur le point de changer.
Un an avant les ATH de novembre 2021, l’industrie commençait à voir une évolution vers des régulateurs plus agressifs. En décembre 2020, la SEC a tiré le premier coup en poursuivant Ripple pour sa vente de jetons XRP.
Alors que les régulateurs du monde entier ont commencé à introduire une législation plus agressive, l’industrie de la crypto-monnaie ne s’est pas rendue service en rebondissant d’une fraude massive à l’autre.
Avant que des effondrements importants ne se produisent en 2021, il y a eu un changement fondamental dans la politique cryptographique de la Chine. En mai 2021, la Chine a interdit l’extraction de crypto-monnaie et a commencé à sévir contre le commerce, les régulateurs interdisant à ses institutions financières d’offrir des services de cryptographie. Cela a eu un impact à plusieurs niveaux. Les mineurs ont été contraints de déménager, perturbant le taux de hachage et réduisant la décentralisation des projets cryptographiques. En outre, la population chinoise de 1,4 milliard d’habitants a été retirée de l’investissement dans des projets cryptographiques, ce qui réduit la demande et les valorisations.
Cependant, la raison la plus importante pour laquelle nous sommes dans le froid en 2022 est le paysage macroéconomique mondial plus large. Selon la personne à qui vous posez la question, cela est dû à un goulot d’étranglement dans la chaîne d’approvisionnement mondiale, à la guerre en Ukraine ou à l’incapacité des banques centrales à cesser d’alimenter l’imprimeur d’argent. Les bitcoiners pointeront du doigt ce dernier et diront qu’il y a un problème chronique plus important avec le fonctionnement de la monnaie fiduciaire. Ils tiraient la sonnette d’alarme sur le potentiel d’inflation galopante bien avant que les banques traditionnelles ne commencent à le voir se développer. Quels que soient les problèmes sous-jacents, le résultat est toujours la pire inflation en 40 ans. Pour lutter contre la forte inflation, les banques centrales ont commencé et continuent de relever les taux d’intérêt directeurs. Cela a marqué la fin du capital bon marché car l’emprunt est devenu plus cher.
Quand l’hiver de la crypto-monnaie se terminera-t-il?
C’est la question à un million de dollars. Cela dépend à qui vous demandez. Il y a plusieurs points de vue contradictoires sur le moment où nous verrons la fin de cet hiver crypto. Il existe de nombreux modèles d’analyse technique (AT) qui tentent de répondre à cette question en examinant les tendances historiques au sein de l’industrie de la crypto-monnaie. L’AT examine les cycles précédents du marché baissier et cherche à extrapoler un récit cohérent basé sur ces données. Ces tendances sont les plus haussières et certains pensent que le pire est derrière nous et que nous devrions déjà commencer à voir les premiers signes d’un dégel sur les marchés. Le principal inconvénient de ce point de vue est qu’il est rétroactif. Il utilise les données précédentes pour créer des modèles et ne prend pas en compte les développements nouveaux ou à venir.
Une autre théorie importante que les analystes soulignent souvent est la demi-vie de Bitcoin. Bitcoin est la marée qui soulève tous les navires cryptographiques. Alors que nous commençons à voir certains projets fonctionner indépendamment de la fluctuation du prix du bitcoin, la tendance générale reste que lorsque le prix du bitcoin évolue dans une direction, il en va de même pour le reste du marché. Donc, cela pourrait être utilisé comme un critère pour prédire quand nous pourrions émerger de cet hiver crypto. Si elle est exacte, la prochaine réduction de moitié aura lieu en mars 2024, lorsque la récompense de bloc passera de 6,25 à 3,125 BTC. Nous pourrions commencer à voir un dégel à la fin de 2023 / début 2024. Toutefois, ce modèle doit également tenir compte de l’évolution de l’environnement macroéconomique.
Ironiquement, le système fiat dont la cryptographie tente de nous retirer sera très probablement le facteur déterminant lorsque nous verrons la fin de cet hiver cryptographique. Sans l’adoption massive du cryptage et l’acceptation limitée par les commerçants, nous resterons liés à des forces indépendantes de notre volonté. La forte inflation et la hausse des taux d’intérêt ont conçu un cocktail toxique pour l’investissement. Le capital n’étant plus disponible à bon marché, nous assistons à un ralentissement de l’économie. Les investisseurs institutionnels ne peuvent pas emprunter si facilement, ils ne peuvent donc pas investir dans des projets cryptographiques ou détenir autant d’actifs à haut risque que de crypto-monnaies.
Pour les investisseurs particuliers, les perspectives sont tout aussi sombres. Ils font face à une inflation plus élevée sur toutes leurs factures ou à des intérêts plus élevés sur des prêts plus importants tels que les hypothèques. Cela est particulièrement dévastateur pour les personnes ayant des hypothèques variables, mais signifie en fin de compte que tout le monde a moins de revenu disponible pour investir dans les crypto-monnaies. Jusqu’à ce que nous commencions à voir un retour macroéconomique aux seuils cibles d’inflation de 2 à 3 %, nous pourrions être coincés dans le froid pendant un certain temps. Elle sera beaucoup plus longue s’il y a une récession d’une ampleur similaire à celle de 2008. Ensuite, nous entrerons en territoire inconnu. Bitcoin n’existe que depuis 2009, ce qui signifie que la crypto-monnaie n’a jamais été testée dans un environnement de récession.
Une lumière au bout du tunnel
Ce n’est pas que le destin et les ténèbres. Bitcoin a augmenté de 20% la semaine dernière, les altcoins comme Solana et Avalanche ont augmenté de plus de 40%. Malgré les mauvaises perspectives que j’ai présentées, il y a plusieurs raisons de se réconforter.
- Crypto n’est pas mort. Alors que les valorisations ont chuté pour la plupart des projets et que la réputation de l’industrie en a pris un coup cette année, de nouveaux blocs continuent d’être frappés chaque jour.
- Nouveaux projets. Les marchés baissiers sont ceux où la construction se produit. Le dernier marché baissier a apporté de l’innovation sous la forme de DeFi, NFT et une pléthore de projets passionnants. Qui sait quelles innovations passionnantes se produisent dans les coulisses aujourd’hui.
- Prix bon marché. Si vous croyiez aux projets cryptographiques en novembre 2021 et aimiez leurs prix, vous devriez aimer les prix réduits maintenant. Il n’y a jamais eu de meilleur moment pour empiler vos crypto-monnaies préférées.
